在币安BSC上的Pancake Swap，怎样把无常损失降低到最少？

无常损失，一直是伴随着defi热潮的一个热词。

因为一直参与作市的资金量都不是很大，所以对于无偿损失没有太去在意，也没有去真真正正的估算过。

无常，在佛教教义释为世界万有都是生灭变化无常的。

因为世间一切万法无一是常住不变的，因此说“无常”。

用宇宙人生一切现象的真理一一无常，来

解释AMM中的损失， 再贴切不过了。

昨日在PancakeSwap作巿叠蛋糕时，就留了个心眼。

记录了作市前进去的本金以及出来的本金，想见识一下这个无偿损失，是否真如黑白无常那样那么可怕。

我作巿投入本金为：26.3214BNB+782cake

在昨日傍晚BNB与CAKE大涨过后，CAKE开始大跌，于是连忙取消了做市。

取回：

25.9BNB+793cake

相比较于本金少了0.42个BNB，多了11个CAKE。

按照当时两个币的价差，我的无偿损失大约为0.05个BNB，大约10元人民币。

还是在可以忍受的范围之内。

所以等行情稍微稳定，我又冲进去BNB/cake交易对作市。

之所以这么来去自如，因为矿工费实在低，5毛一一9毛之间。

再想想我在Uniswap上的作市，忍不住悲泣。

已经被巨额的矿工费绑在了Uniswap上，动弹不得，再大的无偿损失你也得受着。

不然，现在退出，就是白白给矿工做贡献了。

在去中心化交易所上套利搬砖的利润，就是我们这些流动性提供者的无偿损失。

所以对那些defi挖矿的宣传语，说什么与其把币囤着不如来增加流动性赚利息的，千万别太相信。

因为无偿损失的缘故，有可能不但让你赚不到利息，很可能会蚀了本。

特别是以太坊上高昂的gas费，让你想停止做市，你都得掂量掂量。

有人说可以避免无偿损失，可以在保本的基础上赚点代币，可以选择那些波动性更小的资产交易对。

选择稳定币交易对，或者单边浮动的交易对。

但你当项目方都是傻子吗？

我们能想到的，他们肯定也能想到。

稳定币交易对、单边稳定币交易对、双边浮动交易对，他们所对应的权重以及APY都是不一样的。

看到没，稳定币系列的，无论单边还是双边，收益最低。

要想取得最大收益，就必须选波动大的交易对，承受无常损失。

这倒也符合收益与风险总是成正比的原理。

又想没风险，又想获得最大的收益，天下从来就没有这么好的事。

基于无常损失，Bancor V3已经开始引入预言机喂价价格，两边代币价值不用再追求恒定相等。

而流动性池里的套利空间就已经基本被磨平了。

除非有比预言机更快的搬砖机器人。

可是，如果连搬砖套利都不存在了，那个流动性是不是又要差很多？

除非作市挖矿的代币价值相当可观，否则，谁会吃饱了来做活雷锋？

最近DODO提出的解决方案，引入Oracle，解除对做市商的资产结构要求，想从根本上消除无常损失。

即不再对LP的资产结构进行干预，允许他们以任意资产配比提供流动性。

所以消除无常损失，与允许单边充值，本质上是同一件事。

DODO 至今没有使用过，没有发言权。

它到底是不是真的能消除无常损失？

要使用过了才知道。

目前，在PancakeSwap作巿避免无常损失，我是用人工手动。

一旦行情巨震，就先退出作巿。主要是因为矿工费便宜，来去自由不肉痛。

或者等价格恢复到差不多时取回，把无常损失降低到最少。

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编译者/作者：李东西的南北

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