以太坊2.0如何适配DeFi｜DeFi平稳锁定ETH｜比特币应占你投资的50%

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以太坊2.0如何适配DeFi｜DeFi平稳锁定ETH｜比特币应占你投资的50%

以太坊2.0如何适配DeFi

“货币乐高积蓄”可能是去中心化金融（DeFi）的一个恰当的比喻，但是自夏天以来，又出现了另一种应用：累积奖金。

Money legos是一个术语，用于描述以太坊允许不同金融服务彼此插入的方式，也称为可组合性。过去通常是个流行语，但在过去的一年中，可组合性已成为DeFi真正的竞争优势。实时混合和匹配智能合约已被证明具有不可估量的价值。

但是还有一个109亿美元的问题：以太坊2.0的可组合性是否会像现在在世界计算机的原始版本上一样好用？

也就是说，Netflix建立在许多服务之上，例如内容交付网络，存储提供商，分析产品以及许多其他普通人甚至从未听说过的解决方案。

所有的堆栈都依赖于验证和集中身份，但是以太坊上的东西可以混合和匹配而无需您的名字。

但是，可组合性的简便性与以太坊吞吐能力的现实相抵触。正如CoinDesk Research最近在有关下一版以太坊的报告中所解释的那样，这是每个人从项目开始就看到的一个问题。

为了纠正这一点，一些项目正在转向侧链，但是许多项目期望Eth 2.0为交易提供更大的空间。

新吞吐量的核心将来自称为“分片”的新架构。实际上，将有多个通过信标链互相签入的区块链。这应该使一切移动得更快并且成本更低，但是如果事务需要同步（即，没有延迟或实时）通信，则确实会产生问题。

但是，尽管关于Eth 2.0即将推出的举动目前正在进行中，但实际上这只是第一阶段，而且其中没有任何内容。每个额外的阶段至少要花六个月的时间（考虑到目前为止的所有延迟，它可能会更长），因此DeFi开发人员和Degen不必太担心。

“拥有分片的第2种可能仍需要一段时间，” Electric Capital的Avichal Garg在一封电子邮件中告诉CoinDesk。“如果它发生在2021年，我会感到惊讶，因此现在不值得一再强调。”

有什么问题？

由于基本上任何人在以太坊上所做的所有事情都会产生一个代币来解决这个问题，因此可组合性就像将资产抛入一个智能合约一样容易，将其产生的代币转化为另一种代币。无需批准，帐户或其他摩擦（只需一个钱包地址，在某些情况下还包括适当的抵押品）。

这使参与者（从新手到非常高级的参与者）的交易变得异常简单。

但是令人担忧的是，在某些情况下，在分片环境中可组合性可能会受到阻碍。

伯尼斯克举的一个例子是快速贷款。短期贷款使精明的交易者能够发现市场中的套利机会，借入资产，从不同地方的资产价格差中获利并通过一次交易全部偿还贷款。“只要您能够一次完成所有操作，就没有任何风险。如果未完成，则整个交易将失败，” Burniske说。

但是，当一次交易无法做到这一点时，产品的成本和美观性便基本消失了。

令人担忧的是，如果序列中的两个或多个dapp不在同一分片上，则可能无法进行此类同步操作。

“在分片之间，他们正在考虑异步消息传递。“这将是一种集成智能合约的第二流方式。”无损彩票PoolTogether的首席技术官Brendan Asselstine在电话中告诉CoinDesk。“ PoolTogether与Compound和DAI集成在一起，因此理想情况下，我们将处于相同的分片状态。”

对于DeFi来说，这是一个问题。

由于dapp之间存在如此多的互操作性，因此将所有DeFi dapp放在同一个分片上可能会带来很大的压力，使所有这些事务再次变得昂贵。

尽管Asselstine指出，仅通过转移到权益证明（PoS），以太坊就应该运行得更快，因此从一开始就从交易中获得更多带宽。

“我认为这实际上没什么大不了，”预测市场协议制造商Gnosis的首席技术官兼联合创始人Stefan George在电话中告诉CoinDesk。他指出，异步进行很多事务都可以。

“对于像Oracle解决方案这样的非时间紧迫的信息，可以很容易地将其放在另一个分区上，”乔治说。

未回答的问题

期权协议Opyn的联合创始人Zubin Koticha对CoinDesk表示：“下一步还有很多非常棘手的问题尚未解决。” “要进入DeFi的金融高速公路，您必须处在一个单一的碎片上。”

Koticha争辩说，问题之一是在不知道加油费的情况下跨碎片进行通信。如果出现错误，则该交易可能会被忽略。他还说，这里的讨论是将分片的状态基本上转移到另一个分片上来运行它，Koticha认为这对于发起此转移的人来说效果很好，但对其他可能希望与同一智能合约进行交互的用户而言却不是很好然后那里。

尽管如此，Koticha确实认为这是可以解决的，他只是不认为尚未公开讨论棘手的问题。即使解决了这些问题，也将不可避免地增加复杂性。

他说：“每份合同都必须重写，以处理来自分片和异步内部的同步调用。” 这种复杂性将引入更多方式来恶意攻击更多智能合约和更多错误。

Electric Capital的Garg表示：“我不认为生态系统对某些二次效应有深入的思考。” “我感到乐观的是，随着它们变得更加直接，它们将在未来几年内得到解决。”

解决它

UMA项目的Hart Lambur是在以太坊上创建唯一选项的另一个协议，他认为其中某些问题是非工程解决方案。他建议用所谓的DeFi思维解决同步问题。

可能有一些协议可以根据某种风险状况来简单地保证收费交易。

兰伯说：“您有中介机构保证一定会发生某些事情，如果没有发生，他们会受到削减。”将其与代管方法或代理银行（彼此之间具有协议以管理彼此交易的银行进行比较）一）。

例如，如果事实证明确实存在一个非常昂贵的碎片，即使在所有这一切发生之后，以太坊仍然比其他区块链价格更高，Burniske相信以太坊将仍然是DeFi的家园，尽管事实上其他每个基础层（Polkadot ，NEAR，Solana，Avalanche等）正在努力使自己成为DeFi的下一个家。

Burniske说：“当您进行的交易不那么重要时，您可以转到其他分片，也可以进入其他第1层。”他将这种比喻归功于Aragon联合创始人Luis Cuende。他说，有些城市的生活成本很高，但人们之所以这样做，是因为他们正在做的工作使在这里值得一去。

紧急程度较低的工作（不需要立即进行的工作）可以去较小的城镇。Burniske说，这样一来，第二层解决方案和其他区块链将“类似于郊区”。

尽管如此，他仍然看重Vitalik的发明。

Burniske说：“我认为去中心化金融体系的组成部分可能会进入其他链条，但我认为以太坊仍然会受到关注。” “以太坊是DeFi的中心。”

DeFi平稳锁定ETH

比特币的价格正在下滑，而停泊在DeFi中的以太币却处于中立状态。

截至20:00 UTC（美国东部时间下午4点），比特币（BTC）的交易价格约为11,397美元。在过去24小时内下跌了1.3％。

比特币的24小时范围：$ 11,313- $ 11,730

BTC低于其10天和50天移动平均线，这对市场技术人员是一个看跌信号。

自10月11日起在Bitstamp上进行比特币交易。资料来源：TradingView

比特币的价格在过去24小时内能够突破$ 11,700，在诸如Bitstamp之类的现货交易所上高达$ 11,730。然后，按市值计算的全球最大加密货币呈下降趋势，跌至低至11,313美元，而截至发稿时，收于11,397美元。

尽管周二比特币价格下跌，但多策略交易公司256 Capital Partners的投资经理辛迪·列夫（Cindy Leow）表示，自10月8日以来其总体价格上涨趋势创造了新的看涨价格下限。Leow的分析显示，高于11,000美元的比特币预示着长期的牛市趋势。但是，她坚持认为，如果比特币的价格跌破该“支撑”水平，则可能会形成长期熊市。

“自上周末末突破以来，比特币的支持现在完全取决于自9月初触及12,000美元峰值以来为BTC支付的平均价格。这项新的支持费用为11,000美元，” Leow告诉CoinDesk。

十月份在Bitstamp上进行比特币交易。资料来源：TradingView

Leow指出，塞舌尔的衍生产品交易平台BitMEX的影响力下降似乎已对市场产生了积极影响，BitMEX陷入了众多监管和法律问题。

过去两年，BitMEX清算。资料来源：歪斜

她补充说：“随着BitMEX及其激进的清算引擎变得越来越不重要，比特币突然上涨的1000美元灯芯变得越来越不频繁，这是BTC的另一个健康信号。” 竖线是出现在技术图表中蜡烛顶部和底部的垂直线，指示特定交易时段内的总价格范围。

确实，比特币的隐含波动率处于自7月份以来的最低水平，该波动率可预测价格波动，并且经常被期权交易者用来分析交易策略。

比特币暗示了2020年的波动性。资料来源：CoinDesk Research

总部位于意大利的场外交易商Alessandro Andreotti指出，比特币一直与股票市场同步运作。根据CoinDesk比特币价格指数的数据，与标准普尔500指数的相关性日益增加似乎支持了这一点。

比特币的90天每日日志收益与标准普尔500指数的相关性。资料来源：CoinDesk Research

Andreotti预测，如果股票也继续上涨，比特币的价格可能会触及2020年的新高。“如果标准普尔500指数能够突破历史新高，比特币可能升至13,000美元。”

以太锁在DeFi档位中

按市值计算的第二大加密货币以太币（ETH）在周二下跌至约378美元，截至20:00 UTC（美国东部时间4:00 pm）在24小时内下跌2.3％。

自9月18日以来，“锁定”于分散式金融或DeFi中的以太币数量一直相对持平，平均约为82.6亿美元。以太网持有者将加密货币以各种基于智能合约的协议存放在以太坊网络上，并获得“收益”。

在过去三个月中，以太币锁定在DeFi中。来源：DeFi Pulse

相比之下，在DeFi中锁定的比特币数量一直在稳定增长，目前已接近150,000 BTC。

在过去三个月中，以太币锁定在DeFi中。来源：DeFi Pulse

投资公司以太资本（Ether Capital）首席执行官布莱恩·莫索夫（Brian Mosoff）表示，比特币持有者可能会看到一个强大的DeFi用例，用于直到最近才存在的世界上最古老的加密货币。

莫索夫说：“直到最近，比特币才与以太坊的力量和灵活性相隔离。” “现在，比特币持有者可以包装其比特币，并与去中心化交易所进行交互，或者向稳定币借款。从第一天开始，以太坊社区就已经能够本地完成这些事情。”

比特币应占你投资的50%

富达的比特币投资论文研究表明，比特币与股票或黄金等其他资产的相关性极低。

该报告建议将多资产投资组合的5％分配给比特币。

富达一直是比特币和其他数字资产的坚定支持者。

金融服务巨头富达（Fidelity）的数据显示，过去五年来，比特币的表现与市场上任何其他投资资产都不一样，其表现几乎完全独立。

Fidelity专注于加密货币的分支机构Fidelity Digital Assets今天在一份报告中表示，比特币与包括黄金和美国股票在内的其他资产类别产生的回报几乎没有关系。

更重要的是，该报告是该公司比特币投资论的第二部分，建议投资者将其持有的5％的比特币作为另类投资的敞口。这是另一个迹象，表明机构正在向数字黄金迈进，并且注意到尽管存在外部条件，但其提供不相关回报的能力。

富达报告的研究是通过采访投资者和ARK Invest，CoinShares和Fidelity Investments等公司的加密行业专家进行的。在其中，该公司提出了“比特币作为替代投资的角色”的理由。

另类投资被认为与公开股票或债券等固定收益工具的头寸不同。这些类型的资产提供了独特的风险敞口，预计它们的价格变化将独立于其他资产类别。富达表示，另类投资已从2003年全球投资市场的6％增长到2018年的12％，预计到2025年将增长到全球市场的25％。

拥有多种资产组合（包含股票，债券和其他持股的多种资产）的多元化资产的另类资产对投资者具有吸引力，因为当更多的传统持股表现不佳时，另类资产更有可能保留更大的价值。如果一种或几种特定资产的表现明显优于市场，则多种资产有助于随着时间的推移实现平稳的回报，但会损失潜在的更高回报。

随着时间的流逝，比特币的相关性。图片：富达数字资产

富达（Fidelity）研究发现，在2015年1月至2020年9月的30天内，比特币作为一种投资工具，与其他资产的关联度仅为0.11。根据资产价格是否步调一致，关联度的测量范围为1到-1。具有完全相关的资产，或者完全相反的资产则完全相反。

0.11分数表示，与任何资产类别（包括黄金或更广泛的美国股票市场）相比，比特币价格在30天之内既没有上涨也没有下跌，通常与BTC进行比较。富达（Fidelity）发现，随着时间的流逝，即使有时短期内的走势相互关联，比特币的价格也很少考虑其他资产在做什么。

根据他们的研究，富达建议在比特币的多资产投资组合中保留5％的价值，以作为在不考虑市场条件的情况下随着时间推移获得更大回报的一种手段。

该公司表示：“考虑一个目标分配为5％比特币的投资组合。” 如果比特币的分配额超过该上限，该公司建议出售部分比特币以重新平衡您的投资组合。它说，如果跌破该水平，投资者应该买入。富达表示：“再平衡的优势在于，它迫使投资者必须遵守低买高卖的纪律。”

随着8月推出富达比特币指数基金，富达继续为机构投资者提供进入比特币的有力理由。

该公司的报告总结道：“比特币是一种独特的可投资资产，与传统资产类别以及传统另类投资相比，存在明显的差异，这可能使其成为投资组合的有益补充。”

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编译者/作者：EOS西站社区

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