对DEFI现象的理解、总结、展望!

已经很久没有新更文章了，本来在币乎写文章是为因为当时比较“空闲”，可是写了一段时间的文章后，由于发现原本很有规律的生活，被写文章“折腾”得够呛，迫使我不得停更。

在币乎偶然写一次文章，估计所花时间不会太久，但要是每天持续更文，要想写出一篇对得起自己，同时也要对得起读者的文章。

有人说要花四个小时，可是我远远达不到这个标准，最关键的不是四个小时文章还没有写好，而是在写文章之前资料数据的收集整理，这些要花费很多的时间，有时花费在这些事情上的时间，要大于单纯写文章本身。

这一段时间币圈行情，应该说热点主要是围绕着DEFI概念展开，在币乎也看到很多作者写DEFI的文章，主要话题无非就是又挖掘了一个新项目，赚了多少，或者又是一个坑!

在停更文章的这段时间内，自己也参与很多的DEFI项目，粗算了一下，最少赚了有10万+的软妹，在此仅仅是以币本位来衡量。

目前无论是在ETH、EOS等等，或者说其他的任何一条公链上，参与DEFI抵押做市挖矿赚币“投资”，应该说不会亏钱，但这段时间看到币乎很多作者，在文章中写到参与其中亏了钱、踩了坑。

自己很难理解，估计他们是做套娃抵押的时候，买了“工具”，这些持有的工具在抵押的时候，挖出来的价值赶不上“工具”贬值的速度，而最终亏了钱。

币圈DEFI的发展，我们可以稍微做一个大概的梳理，现在的DEFI概念已经很泛了，所包涵的类型很多，但是万变不离其宗，这些币圈DEFI的项目大多属于币圈的"理财"。

注意!

是一种币圈加密资产的“理财”行为。

在这场币圈DEFI浪潮中，有两个里程碑式事件。

首先币圈的这些“币”在以前除了ICO、IEO中参与项目的认筹投资，大部分都是处于等待币价的被动上涨状态，只有等到币价上涨了，投资者才能通过持有的这些币，而从中赚到钱。

在DEFI项目compound项目出现后，这些主流的资产可以在系统中合理抵押、借贷，在不影响所有权的前提下，而使这些资产同时带来另外的价值，实现了我们世俗中的钱生钱的可能，在compound的带动之下，投资者所持有躺在钱包里的主流币种，又被赋予了新的功能，第一次作为“钱”抵押进去获取利息的同时，而又“挖”到平台币，这可以看作今年DEFI的第一阶段。

随着抵押挖矿发出来的币越来越多，本来没有发币的uniswap也参与进来，搞了一个空投，DEFI浪潮进入一个暂时性的修正期，是否还有下半场，或者说以后会朝着什么方向下去，现在很难断定。

这些项目在新的概念推动下，也许会涨得很高，非常高，也会跌得很惨，一上一下巨大的波动性，也许这巨大的波动性，才是币圈为之疯狂的真原因。

也有币圈的作者奚落老韭菜， 说老韭菜落伍了，在这波DEFI“大餐”中全部踏空，反被一些新入场的新韭菜反超，不知道币圈又有多少新人，在这一轮所谓的DEFI“大餐”中赚了多少，而老韭菜又接了多少盘，成了一些DEFI行情中的接盘侠。

要不要创新，无论是站在个人、交易所、或是其他的项目方来说，紧跟DEFI浪潮结果未必是好，就能成功，但是如果不去做，就非常有可能被淘汰，DEFI应用成了一个基本的标配。币圈没有参于过ICO，IEO，IFO，挖矿等等的投资者，现在回想起来也没有啥了不起，真正赚钱不是跟着热点尝鲜，而是需要用时间去做沉淀，经得起风雨、时间验证成活下来的才是好项目。

仔细去分析这些DEFI项目， 不难发现这些DEFI项目，总的可以用几个关键词来总结如下。

关键词: 流动性、挖矿、发币、去中心化、DEFI，

首先DEFI就是去中心化金融，这个词应该说是在去年被币圈很多人引用，目前很多热门的项目，其实不是刚刚上线的DEFI项目，早在2017年的时候，就已经上线，只是当时这个“DEFI”词汇没有提出来罢了，有很多所谓的“好项目”没有被挖掘出来。

比特币也是一个去中心化金融应用,BTC愿景就是去中心化点对点支付数字货币， 这其实就是一个DEFI应用，现在DEFI概念中， 具有三个非常明显的特证，就是流动性、挖矿、发币。

比特币也是具有这三个基本的特征，所以说DEFI不是什么新的东西，只是币圈又在炒冷饭，从区块链又回到去中心化金融应用这条老路上来了。

DEFI概念在币圈真正火起来，应该是从第一个抵押借贷、流动性挖矿项目Compound开始。抵押借贷项目在币圈其实很早就有了，在币圈流动性挖矿，其实也不是什么新鲜事情，但是通过提供抵押借贷流动性，以挖矿的形式同时获取平台币，这是第一次。

大家都知道比特币的代币发行，相对来说也是比较去中心化，而且也是比较公平。获取第一手的币都是通过挖矿而来，虽然早期参与矿工手里有大量便宜的筹码，但是获取的形式手段都是非常公平，只要你参与其中的挖矿，在同等的条件下都可以获取代币 。

在2017年币圈的时候，这些情况有着很大的区别， 尤其是在区块链概念提出以后，很多区块链项目团队参与进来， 虽说这些区块链项目都是去中心化的应用， 但是在区块链项目中最核心的代币发行上， 大多数是中心化分发，ICO的代币数量额度，都由项目团队说了算， 所以很多项目团队割韭菜，圈钱成为了币圈一个很正常的现象。

现在这些DEFI项目， 将流动性、 代币发行

、去中心化结合起来，用户通过提供流动性的同时，获取项目的代币，将代币的发行完全去中心化，这种流动性，在早期的作用非常明显， 为这些项目带来了第一波用户流量。

同样投资者投入了资金参与其中，在以前这些资金，是作为购买项目代币流到了项目方的口袋，而现在投资者的钱是以一种理财的形式参与其中，就是说投出去的这些钱，其所有权还是属于投资者，只是参与的这段时间内被锁定，最终退出的时候还是属于投资者。

但这些项目是否能成功，挖出来的币，其价格是否能持续一个较高位置就很难说了，最后还是要回归到项目本身，是否解决了市场的其他痛点，这个代币的最终应用场景这才是关键。

就拿刚刚开始的Compound来说，抵押借贷的项目很多，但是在Compound中，无论是抵押还是借贷，除了支付获取利息以为，还能获取到项目代币COMP，这个跟其他的任何一种代币发行不一样，最关键的是这个过程去中心化，不是说这个额度由官方按比例分发。

无论是EOS上的DFS或者是DEFIBOX，这些抵押产生稳定币，还是直接兑换，或者是存入相应交易兑的两种代币参与做市，这些都是提供流动性，这种流动性都被视为一种挖矿行为，从而获取项目的代币分发。这个过程中，代币的分发也是完全去中性化。

除了抵押借贷，然后到兑换做市，以及聚合资产交易。这其中都有三个关键性的因素，首先就是代币分发，其次就是提供项目的流动性，最后就是去中心化，人人可以参与，没有其他形式上的任何人为限制。

就是在大姨夫FYI中，也是同样的方式，只在抵押借贷的基础上，引入了普通POW工作证明量的机枪池概念，在这些流动性挖矿中，引入机枪池方式，抵押进去的资产，智能合约自动寻找收益高的项目，自动彻入进去。这里的关键点还是提供流动性，参与者的目的还是为了获取项目的代币FYI，获取代币是关键。至于与YFI这个项目到底会不会成功，那是以后的事情。

以及后来上线的YAM，以及AMPL的弹性“稳定币”系统中，其实本质上也是通过提供交易流动性，以增加减少代币的方式，来达到最后稳定的效果和目的。

其实在币圈，对于投资者来说，最关心的是这些发出来的币什么时候有真正的价值，使这些币变得有价值，而不是特别在意这个币是用什么方式分发出来的。

当时看张健搞的FCOIN的交易挖矿，很多投资者感觉那样比较公平，有发展前途，最后怎么样，直接跑路。

只能说现在的DEFI项目，大多数项目就是变着方式发一个新的币而已，短期内对这些项目是有促进作用，但是最终还是要回归本身的业务模式，如果业务模式没有可持续的发展，最终还是失败。

当下预言机在DeFi大热，被越来越多的提及到，因为预言机能很好地帮助到DeFi项目。DeFi项目的智能合约在链上如果想要成功运行，就需要有可靠的现实世界数据，否则就可能危及智能合约的正确执行。

比如，抵押ETH借贷的DeFi项目，需要实时获得ETH价格，来判断是否需要平仓以避免由于价格暴跌导致的风险。而这个价格数据，DEX提供的是一个区块时间间隔的数据，并且流动性差，价格波动大，而链下的中心化交易所提供的数据，目前相比之下更可靠。

这些DEFI抵押挖矿，可以定性为一种币圈理财，投资者手里持有的主流币，参与了抵押挖矿，可以赚到一些币，如果放在钱包不参与，其价值只能是被稀释掉了，挖出来的这些币其实是吸取了抵押币的价值。

最后的结论

对于投资者来说，同样持有主流币，参与了抵押挖矿，就相当于参与币圈的“理财”。

仅仅这种币圈“理财”行为，很难赚到很多钱，但是不参与进来手里持有的主流币，其价值逐渐被稀释，前提是有安全保证。

对于很多公链项目方，以及一下中心化交易所，上线一些DEFI应用项目，已经成为了一种标配，上线未必就能成功，但是不上线就很容易被市场所淘汰。

在未来DEFI可能会成为区块链行业的一个基础板块，币圈的很多数字资产，也能像传统金融系统中的资产一样，使一些长期持有数字资产的用户，可以更加方便的做一些理财活动，获取更多的收益。

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编译者/作者：明月海棠花

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