非洲初创企业应令牌化，以打破有偏差的资金周期

在非洲，一方面是白人外籍人士与前常春藤联盟的创始人之间存在长期的争执，另一方面是草根生的黑人当地创始人之间的争执。 谁拥有对非洲炙手可热的新兴创业故事的吹牛权利，这是至关重要的。

来自东非和尼日利亚的当地人指责“ wazungus”（或局外人）使种族偏见的风险投资资金周期永久存在，使真正的非洲创始人的资金前景蒙上了阴影。

Michael Kimani是Cryptobaraza的创建者，Cryptobaraza是非洲金融科技，区块链和加密产品的经验丰富的市场建设者。

自2014年以来，该公司已投资近50亿美元，主要来自亚洲，欧洲和美国的投资银行，风险投资公司，发展机构和有限合伙企业，在非洲主要市场的配置造成了不协调。

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在肯尼亚，这种分歧涉及当地和白人外籍人士，而在尼日利亚，这种紧张关系是当地创始人与在国外接受教育的尼日利亚人之间的紧张关系。

现在该是一个根植于我们要开发的技术的根本解决方案的时候了。

我建议在一个清晰的消费者框架下，在区块链上标记非洲初创公司的债务和股权，以此来打破白人的诅咒。

问题是结构性的

是否在非洲投资一直是风险之一。 在财产权值得质疑的环境中，外国投资者的担忧归结为“我能进出我的钱吗？”

多年来侵犯知识产权，外汇管制和治理的突然转变已经在国际公司中建立了负面形象。

为了解决这个问题，非洲的初创公司已经掌握了将其纳入更适合投资者意愿的外国司法管辖区的技巧。 投资者想要一个安全，灵活的地方，这里有保护股东权益的法律先例，并有明确的收购和退出程序。

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这样的司法管辖区之一是美国特拉华州，该州是非洲大陆以外注册的数千家非洲初创企业的70％。 在美国和类似司法管辖区设立具有多年商誉的公司，非常容易获得美国天使投资人和机构投资者的资金。

五年前，尼日利亚的Shola Akinlade和Ezra Olubi被世界上最负盛名的种子阶段加速器之一Y Combinator录取。 当他们着手建立一家泛非支付处理公司Paystack时，他们的梦想是建立非洲条纹。 尼日利亚公司从来没有削减过令人垂涎的同类产品。

Y Combinator总部位于美国，刚刚开始进入非洲，这是其在包括印度在内的新兴市场发掘风险战略的一部分。 对于每个通过其排名出现的初创公司，Y组合者都会使用“后钱”的未来股权简单协议（“ YC安全”）获得125,000美元的回报，以换取7％的初创公司。

朱米亚（Jumia）的榜单因不够非洲而备受抨击。

但是有一个陷阱。 为了获得12万美元的种子资金，Paystack必须在特拉华州注册为美国公司。 Y Combinator当时的授权明确表示只能投资美国公司。 （它现在也接受来自开曼群岛，新加坡和加拿大的初创公司。）

考虑到在特拉华州成立一家初创企业的便捷性（500美元的首付和24小时的等待时间），在具有足够保护性的安抚投资者的情况下注册企业是轻而易举的事。

Paystack随后在2018年筹集了130万美元，然后从Stripe，Visa，腾讯和Y Combinator筹集了800万美元。 10月中旬，Stripe以2亿美元的价格收购了它。

这是什么意思

Paystack的2亿美元是对非洲科技生态系统的巨大验证，证明了非洲大陆的企业有可能获得回报。

在纽约证券交易所上市的备受赞誉的泛非电子商务公司Jumia也是如此。 Jumia从2012年的几分钱增长到2019年以11亿美元的价格上市其17.6％的股份。

但是，尽管Stripe的收购引发了整个非洲科技生态系统的兴奋之情，但朱米亚的上市却因不够非洲而备受抨击。

麦肯锡公司的两位前零售，包装和电子商务专业顾问朱米亚的萨莎·波尼昂纳克（Sacha Poignonnec）和杰里米·霍达拉（Jeremy Hodara）发现了非洲的机会。 他们于2012年在德国柏林注册了一家公司，然后在尼日利亚当地人的帮助下，在不到7年的时间里，电子商务业务在14个非洲市场增长了680万活跃客户。

区别在于，与Paystack的两名尼日利亚创始人不同，Jumia的创始人都是法国人。

尤米娅（Jumia）公开上市后的强烈抗议再次浮现了旧伤和被压抑的感觉。 当地创始人感到歧视，这一次他们得到了数字的支持。

卫报》（Guardian）的一项分析发现，在非洲排名前十的创业公司中，2019年非洲获得的风险投资额最高，其中八家是外国人领导的。

美国总部位于Village Village Capital的2019年的一份报告显示，东非初创公司90％的资金都流向了外籍创始人。

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位于东非内罗毕的Viktoria Ventures发现，在肯尼亚和东非，2019年获得超过100万美元资金的初创公司中只有6％由当地人领导。 外籍创始人在加纳和乌干达也继续获得大部分资金。 尼日利亚和南非的情况要好一些，当地创始人分别提高了55％和56％。

尽管缺乏明确的证据表明白人创始人比本地黑人创始人或在本地学习或在国外受过教育的创始人更擅长创建和发展初创公司，但统计数据表明，资金分配存在偏差。 生态系统似乎还没有弄清楚一家成功的公司的模样。

朱米亚（Jumia）的法国人发挥了两全其美的作用，雇用当地人在实地进行润滑操作，并招募了一批白人高管干部，以举办精致的投资者场合。

但是谁该怪？

当地投资者不具备飞速发展的硅谷风投公司的专业知识或风险偏好。 当地资本市场没有能力支持早期风险投资的风险状况。 流入创业公司的风险现金中，只有20％来自非洲的投资者。 非洲信贷市场和全球北方国家之间资本成本的明显差异使跨境投资者偏向规模。 只是现在，一批本地创始人开始出现退出的迹象，并有可能自己成为投资者。

一种新方法

我建议我们从专有的VC网络中夺取力量，并将其重新投放市场。 除非我们找到新的资金来源，否则风险投资家将继续做出决定赢家和输家的决定。

让我们将创业公司的所有股权（无论是股权还是债务）转化为区块链上的代表性数字代币，并在经济自由区或选择的司法管辖区以可执行的权利和义务为后盾。 换句话说，任何数字股票或股份在选择的司法管辖区都可以合法地作为所有权的证据。

希望遵守法律但仍能利用这一市场的初创公司可以使用旨在模仿纸质股票的代币标准发行股票，同时放弃纸质股票。

除非我们找到新的资金来源，否则风险投资家将继续做出决定赢家和输家的决定。

一旦可以将初创企业作为数字代币进行交易，我们就可以使用加密资产交换基础设施为早期投资者创造退出机会，或者向世界各地的投资者分发机会，以尝试为非洲初创企业提供资金。

尼日利亚汇款创业公司SureRemit证明，在著名的初始代币发行（ICO）繁荣时期，有可能对获得资本的代币化。在这个时代，超过1,000个项目通过代币化筹集了超过200亿美元的资金。

SureRemit在为期30天的公众众筹中获得了1000万美元，发行了10亿个RMT代币中的一半，以每个代币0.02美元的价格交换比特币，莱特币，以太币和恒星。

问题在于，RMT代币与公司的股本，债务或股份不挂钩。 RMT仅用作公用事业令牌，而不是权益或债务工具。

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此后，创始人因一些首席执行官的不满而受到批评，这些首席执行官对尼日利亚首席执行官表示不满，因为他从经营公司到继续深造他的研究，代币价格因流动性而苦苦挣扎，公用事业代币模型尚未实现。

事后看来，ICO窥视了代币化为年轻项目释放资本的潜力，但同时也显示了在没有消费者保护框架的情况下资助无定形项目的风险。

这就是一个月前尼日利亚证券交易委员会（SEC）制定了加密资产框架的原因，概述了加密资产（如代币化证券和公用事业代币）的上市流程。

在特拉华州，与通用公司有关的特拉华州法典第8章的修正案允许特拉华州的公司使用电子数据库网络（当前示例为分布式分类帐或区块链）来创建和维护公司记录，包括公司的股票分类帐。

看来我们非洲人拥有所有作品和一部剧本。 如果世界上充斥着资本，那么该是时候象征非洲企业并打破白人的诅咒了。

作者在此感谢Osarumen Osamuyi，Stone Atwine和Duncan Muchangi的投入。

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原文链接：https://www.coindesk.com/african-startups-should-tokenize-to-break-biased-funding-cycles

原文作者：Michael Kimani

编译者/作者：wanbizu AI

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