DeFi已经停不下来了

进圈早的朋友，一定还对17-18年那个公链漫天飞的时期记忆尤深，对比TPS只有15的以太坊，似乎每个新兴公链看上去都那么美好，都是“以太坊杀手”。

现如今，老一批“以太坊杀手”已然从人们的记忆中消失殆尽，新一代公链，纷纷以“以太坊朋友”自居，试图找到一条和以往不同的突围之路。

没办法，以太坊的生态已然太过完善，尤其是今年DeFi火爆之后，传统金融圈的概念，越来越多的被复制到了ETH之上，出现一个个基于ETH的“去中心化版本”。而其他许多公链上，却连一个勉强可以称之为“资产”的东西都找不到，更不要提做什么DeFi的基础设施了。这种正面螺旋效应的加强，使得以太坊进入一个强者恒强的阶段，与其他一众公链的差距越来越大。除了由以太坊缔造者之一的Gavin打造的波卡和V神本人承认受到威胁的Near之外，其他公链，可能连一丝一毫威胁以太坊的能力，都不复存在。

DeFi火爆有个好处，让以太坊确立了未来方向，或者甚至说近几年里整个区块链行业的突破与发展方向，即做去中心化金融的底层平台，实现互联网金融想要实现却未能做到的“普惠金融”，也让许多区块链用户真真切切感受到了区块链的用户和魅力。

DeFi火爆也有个坏处，那就是原本门槛就高的区块链行业，在进入到DeFi阶段之后，在门口又垒了几块砖。

原本懂点经济学，计算机网络，博弈论，还能多少理解得了比特币，现在要理解以太坊上的各类DeFi项目，你还得懂各式各样的金融术语和概念，入门的像是生活中常见的借代，利率，期货，期权这些，高级点衍生品项目你还得懂比如CDP（债务抵押头寸），ABS（资产债券化），CDO（债务抵押债券——风险分级产品），波动率等等一系列可能你之前只看过，却从来没想过是什么，或者干脆就没听说过的东西，所以这一波DeFi热，吃到大肉的很多玩家，往往都是区块链和金融双精通的一些高级玩家。

毛爷爷说过，落后就要挨打，DeFi行情启动了半年之久，最近的一波大反弹也明显AAVE，Uni，YFI这些DeFi龙头反弹最快。大资金聚焦在这些DeFi的Blue Chip （蓝筹股）上，这时候如果还对DeFi“嗤之以鼻”或是“懒得了解”话，恐怕下一波牛市，依旧与你关系不大

本篇将主要从金融角度，概念性的介绍当前DeFi在区块链领域的创新。当然，很多“所谓创新”往往都是华尔街那套在区块链上的“复刻”而已，但只要复刻的好，能够让区块链离我们的生活更近一步，也都是值得赞赏的。

当前DeFi之本，MakerDAO，稳定币

DeFi已经停不下来了，以太坊的金融“大厦”在逐渐成型

毫不夸张的说，当前的以太坊生态，如果没有MakerDAO，可能就没有DeFi这一说。

MakerDAO是现实里“央行”的完美复刻，更严格的定义，应该是布雷顿森林体系崩溃之前，旧货币金本位时代的央行复刻。

以防有不熟悉布雷顿森林体系的读者，在这里稍微介绍下，布雷顿森林货币体系（Bretton Woods system）是指二战后以美元为中心的国际货币体系。简单来说，就是美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩。

在这个体系里，美元可以按照固定的比例兑换黄金，即金本位制——这也是最早欧洲和美洲许多资本主义国家央行实施的货币制度。

金本位使得黄金具备了货币的全部职能，但随着黄金产量增速，存量分配不平衡，一战等多种原因逐渐在百年之后崩溃，布雷顿森林体系是金本位的最后时代，现在各国的货币发行已经基本与黄金脱钩，普遍进入了货币贬值，通货膨胀时代。

MakerDAO用过的朋友应该都知道，通过在系统里超额抵押ETH来铸造稳定币DAI，并在将来可以选择赎回（关于赎回，MakerDAO有详细的清算体系，篇幅原因在此不表，有兴趣的读者可以自行查阅）。在这个体系里，ETH就是黄金，DAI就是美元。

有了稳定币，DeFi便有了抵押，借代，衍生品，挖矿等一些金融活动开展的基础。

这也是为什么稳定币被称作“加密货币圣杯”。

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编译者/作者：洋168998233

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