华尔街攫取了黄金、白银、谷物与油汽的定价权，如今这一切正发生在比特币上

什么是定价权？就是能够通过这一家或者两家交易所买卖形成的价格，决定全球该商品价格走势的影响力。

自19世纪初至今，美国两百年发展史上，先后攫取了黄金、白银、谷物与油汽的定价权，如今这一切正发生在比特币身上。

我们仅以谷物为例，看看华尔街是如何获取这些大宗商品定价权的。

1、芝加哥，从定价大豆玉米等农产品开始！

十九世纪30-40年代，芝加哥（Chicago）还是一个小村落，此时美国开始了轰轰烈烈的中西部开发，彻底改变了这座城市的命运。

芝加哥临近密歇根湖，航运可以将粮食快速运输到美国东部地区进行销售，使其成为产区和销区的连接枢纽。此外，通过与大海连接的五大湖，芝加哥还可以进行外贸交易。正是凭借这些地理优势，芝加哥从一个小村落发展成重要的粮食集散地，中西部的粮食先汇集在此，在粮仓存储和进行贸易，再转运至东部人口密集区。

这些相较于芝加哥在全世界金融市场中的地位，粮食运输枢纽显得微不足道。芝加哥在此后百年发展中，还掌控了大豆、玉米、外汇汇率、股票指数、无风险利率、市场利率的全球话语权。

那么，这座城市，是如何站在“权力”之巅呢？

现货交易无法避免价格剧烈波动问题，因此，当地的谷物经销商应运而生，他们修建仓库平稳市场价格。

但这只能解决短期内的价格剧烈波动，无法平稳远期价格波动给农场主与粮食商的风险，期货交易所呼之欲出。

1848年，芝加哥的82位谷物商人发起组建了芝加哥期货交易所（Chicago Board of Trade，“CBOT”）。在交易所内，交易者集中进行规范化的远期合约交易，由交易所承担买卖双方的信用担保和中介。

谷物、牛肉、猪肉、木料、盐、皮革、高度酒、酒精、鱼、煤、木材、石墨、羊毛、石料、砖等都在交易所进行，交易所为农民运来销售的产品提供交易场所并为谷物的交割提供质量检验服务。

1859年，CBOT得到伊利诺伊州（Illinois）立法机关的特许，允许其制定交易规则、进行仲裁并指定谷物检验人。1865年，CBOT推出了全球首个标准化期货合约。合约标准化包括合约中品质、数量、交货时间、交货地点以及付款条件等的标准化。

此后，美国各地大大小大小的交易所拔地而起，这包括：1856年成立的堪萨斯城期货交易所（Kansas City Board of Trade，“KCBT”），1870年组建的纽约棉花交易所（New York Cotton Exchange，“NYCE”），1874年成立的孟菲斯棉花交易所（Memphis Cotton Exchange），1881年成立的明尼苏达谷物交易所（Minneapolis Grain Exchange，“MGEX”），1882年成立的纽约商品交易所（New York Mercantile Exchange，“NYMEX”）和纽约咖啡、白糖好可可交易所（Coffee, Sugar andCocoa Exchange，“CSCE”）。

CBOT成为芝加哥霸主近半个多世纪，但故事主角间的变换正在悄然变化中。

1919年，由S. E. Davis, O. W. Olson, W. S. Moore 和 C.E. McNeil四位会员发起进行了交易所重组，改名重新注册为芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange，“CME”）。当年12月1日是第一个交易日，三车鸡蛋成交。

第一周的总交易量是八车鸡蛋。

一百年后的2019年，芝商所已成为全球最大的期货交易所控股公司，旗下四家交易所的总交易量为日均1916.7万个合约，与首个交易日相比增长了639万倍！

这期间，CME的形态也发生了天翻地覆的变化。

2002年12月，芝商所在纽交所上市，成为全球首个公开发售股票的交易所。2007年，CME并购了芝加哥期货交易所CBOT，成立了CME集团。2008年，并购纽约商品交易所NYMEX。从小小的鸡蛋起家，通过裂变和创新，至此，CME集团成为全球最大的期货交易所控股公司。

以上是芝加哥这座城市内发生的，关于交易所的故事，带来的影响，则是对于全球大宗商品中的大豆与玉米的定价权。而获得定价权的好处，就是能够通过“操控”价格收割全世界。

例如，中美贸易站中，大豆就是贸易冲突中最常被提及的词汇，这后面不仅仅是一碗豆腐脑这么简单，大豆是蛋白质、食用油、豆腐豆干腐竹等豆制品、也是动物饲料、更是猪肉、牛肉、鸡蛋......

什么是定价权？就是能够通过这一家或者两家交易所买卖形成的价格，决定全球该商品价格走势的影响力。

当然，国家实力是定价权的前提，一组数据来看美国国家实力！

美国2019年的GDP为$21.43万亿美元，世界第一；美国2018年银行业所持有的总资产规模为$18.8万亿美元；美国2018年房地产的市值约为$33.6万亿美元，是GDP的1.6倍；美国纽交所和纳斯达克两大股市共有5,424家上市公司，总市值约为$36.3万亿美元（截止今年9月30日），是GDP的1.7倍，并超过房地产市值；美国2019年的债券市场总规模达到$39万亿美元，是GDP的近两倍，在全球100万亿美元的债券市场占39%的份额......

透过这些国家实力，美国也获得了全球最为关键的大宗商品定价权，下图所有大宗商品的定价权均在美国。

全球定价看美国，而美国的大宗商品定价中心在纽约和芝加哥。

同时，我们也能够观察到一个显而易见的问题，即芝加哥这样的城市，之所以获得大豆与玉米的全球定价权，根本原因是他们对游戏规则的制定，例如他们定义了什么是粮食期货交易；同时另一个重要原因在于他们真的在交易大宗商品，而且就全球范围内，成交量占绝对优势，当然，保证这点的是美国的国家实力。

无论纽约、芝加哥，都可称之为华尔街。如今，与你我息息相关的华尔街，也正在获得比特币的全球定价权，这一切，从大量囤积比特币开始。

2、同样的戏码，正发生在比特币上

2020年6月份，区块链行业发生了一件大事，如今看来，这件事已然是区块链行业故事的转折点。如果说九四只是开始，这一刻则是翻盘的节点。

根据6月26日最新统计，当时，灰度旗下的比特币信托（GBTC）目前管理着超过40万枚比特币，价值36亿美元，占比特币总量（1840万）的2.17%。而在4个月前的2月25日，这一数据还只有28.5万枚，占所有比特币的1.57%。

也就是说，在短短4个月内，灰度的比特币持有量就增加了12万枚比特币，月均增持超过3万个比特币。而比特币减产（5月16日）前月均增加为5.4万个，减产后月均增加2.7万个——灰度买下了减产后的所有的比特币还不够！

灰度买下了减产后的所有的比特币还不够！这句话看似简单，但正是从这一刻开始，区块链世界，比特币世界的游戏规则已经彻底变化，如果币圈九四只是游戏规则改变的开始，而2020年6月份，则是游戏规则的彻底扭转。

因为，定价权，真的不在中国了，而在华尔街。

我其实很想问一句，国内矿工挖矿挖了十年，最终不过是富甲一方，而华尔街，则将自己控制权，深入到了你我的毛细血管，只用了不到两年时间。

目前，灰度已经锁定了超过50万个比特币，距离100万还有多远？在华尔街有500多家加密货币对冲基金，活跃交易的就有200家。美上市公司MicroStrategy一口气收了4万个比特币，其CEO Michael Saylor以均价9800美元的价格买入了一万多个比特币。此外还有15家纽交所上市公司官宣持有超过60万个比特币，占流通量中超过3.2%。

当然，监管也不会缺位。

在美国，国税局（IRS）、商品期货交易委员会（CFTC）、金融犯罪执法网络（FinCEN）、证券交易委员会（SEC）和美联储都以某种方式承认了比特币的问题，并在为各种交易许可颁发拍照。而且，截至2019年，已有32个州引入或通过了关于比特币的立法。

如果诸位肯翻看我在币乎的文章，那段时间我撰写了大量灰度相关文章，虽然没有明确这点，但也算是历史的见证者，现在就把当时写的灰度相关的文章放在下面。

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编译者/作者：阿风1989

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