DOT之外，波卡生态的三个机会

一，Kusama，币本位最有长期确定性的机会

Kusama之于波卡，就像LTC之于BTC

波卡上的链会先在Kusama部署试运行，等状态稳定后再迁移到波卡。

我认识些在BAT工作的朋友。知道这样一种现象：这些互联网大公司，会鼓励自己人把有很多被寄予厚望的新业务线拿出来成立创业公司做。做失败了，核心团队能回到公司，做成功了，母公司会买下这个创业团队，使这个业务成为自己生态的一部分。这么做很好的平衡了风险与激励。

最初看到Kusama的时候，我就想到了互联网公司的这种做法。这是生态创新试错所需要的长期刚需。Kusama甚至更好。

今天的微软谷歌，甚至招商银行，还是会有很多需要试错的业务。只要需要面对技术迭代、经济模型验证、商用逻辑验证，又或者增强激励，Kusama就会有价值。

Kusama上的业务也不会是过家家一般的走过场。围绕Kusama上的实验，会建立起某种“关于实验的生态”，生态上的资产会因为跨链流动性而与波卡融为一体。Kusama很可能是波卡的创业板PRO。

虽然现在无法判断Kusama的合理价格，或者与DOT市值的合理比例。但我认为在波卡生态的早期，蓝筹币稀少，自然创业板权重应该远高于10%。与黄金白银之间的市值对比情况不一样，科技领域，试错能力是基本面。因此我认为KSM和DOT之间的价格一定会是长期正相关的，并且市值差距远小于黄金白银。

KSM的供求关系

已经有官方消息称平行连拍卖要先从Kusama开始。这个信息应该已经被喜欢关注项目的投资者获得了。但是偏向交易而不是关注项目的投资者恐怕还再等待市场信号。

Kusama接口开始拍卖后会提醒所有人。而Kusama上将要出现的项目会让所有人看到Kusama就是波卡。

认知纠偏很容易造成一段时间的供需失衡，让KSM价格跑赢DOT。

波卡生态积累势能已久，且KSM在生态位上占有关键位置且不存在竞争者。我认为目前是波卡生态里最确定性的超额收益机会。

二，较安全的法币本位机会的是平行链拍卖时期的交易机会

按照上一轮牛市的剧本，明年是大牛市，后年将开始转冷。问题在于质押KSM和DOT需要半年到两年时间。也就是说，如果币市无法快速完成美股化机构化进程，无法进入一个前所未有的慢牛，KSM和DOT解锁之日大概率是币价惨淡之时。

如果质押KSM和DOT获得的项目代币是以年为单位的线性释放，可能出现的是看似无损本金的平行链拍卖要承受法币价格巨亏。

前车之鉴还包括：

2018年的行为挖矿项目，币价都会被砸的很低。

2019年的staking项目，分红极少能抵平币价下跌。

2018、2020流动性挖矿，90%项目开局即巅峰。随后就是一泻千里暴跌95%。

因此很有理由相信，波卡平行连拍卖也会演绎出与前辈们相似的K线走势。即使在牛市，也只不过是在早期多上冲了几个回合。我当然希望波卡项目们能想到完美的策略稳定币价，可目前还看不到。因此，如一年内获得的项目代币拿不回KSM和DOT成本，大概率法币本位血亏。

即使熬过漫漫熊市到了下一轮，还有几个不确定性在等着投资者：

1 波卡生态是否发展顺利？

2 现在波卡生态的头部项目没有被颠覆？

3 牛初初期波卡生态是否能先启动？

因此，平行链拍卖看似无风险，实则风险巨大，且理性的策略只有挖卖提。这是目前多数人还没表达过的判断。

平行链拍卖所提供的确定性机会实际上是“因为大家觉得没风险，所以疯狂买入准备零成本撸币导致的短期价格虚高”。在平行链拍卖高潮期卖掉KSM和DOT，将是安全又有机会跑赢质押的策略。

需要注意，在规则明朗前，这些都是预判。且不构成完整策略组合。

三，Acala为代表的双币项目

上文说了，参与平行链拍卖质押要考虑一年内收回成本。以此衍生出要点有三个：

1 获得KSM和DOT的成本要低。

2 尽量参与早期就能拍下平行链且释放代币的项目。早卖早逃生。早期项目的K线会形成挖卖提示范效应，后知后觉就要有归零的风险了。

3 尽量选择一份成本多次收获的项目。以此增加回本和获利的概率。

目前我所了解到的目标是Acala。Acala有这么几个特点：

1 很早就参与波卡生态且得到web3资助。属于波卡DeFi的基础设施项目。大概率能很早拿下一条平行链，自然也能早释放代币。

2 与官方有多次技术合作，也一起办黑客松，应该技术过关。出现黑客问题概率相对较小。

3 会分别在Kusama和波卡上线自己的两条链：Karuar与Acala。大胆猜测，这其中可能会存在一些空投形式的激励机会。比如给Karuar持币者空投Acala；又由于波卡生态早期资产稀缺，或许会衍生出基于Karuar的公平分发项目，以及目前想不到的新玩法。

总之，持有Karuar在波卡生态机会里大概率占有先机，哪怕是尽早卖掉落袋为安。

以上。

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编译者/作者：第二个区块

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