不懂仓位管理，你的结局注定亏损！（2）

上篇给大家解释了为什么要做仓位管理，今天给大家分享几种常见的仓位管理方法。。

一、我们的投资交易账户比较常见的三种现象

很多人的交易账户往往会出现以下三种现象：

①做多的时候，当价格走势下跌时，不断补仓，价格越跌越补，最终的结果是提前把资金用完了，无奈被套牢在了半山腰上；

②追涨杀跌：价格稍微下跌就止损离场，价格开始拉升就去追高，最终结果就是入不敷出，亏损大于盈利；

③稳坐泰山：眼睁睁看着自己的净资产不断减少，却置之不理，最后好不容易等到价格拉升，资产净值涨回来，走出了V型走势，结果却是没有盈利；

从对大趋势基本面的研究以及价值投资的角度来看：短期的市场走势是无法预测的，即便是资深的投资交易专家也一样，因为投资交易中的风险不仅仅只有系统性的风险，还有非系统性的风险，所以只有投资交易者学会做好仓位管理，才有可能在风险可控的情况下，存活下来。

二、如何学会仓位管理，提高交易的盈利概率呢

做好仓位管理主要有两个要点：一个是关于操作上的，另一个是有关心态方面的：

①做好仓位管理的主要目的之一，就是想保持一个相对比较轻松的心态。

举个简单的例子，一个投资者满仓一千万元，账面浮亏30%，和这个投资者轻仓投资一万元，账面浮亏30%，这两种情况的心理肯定会有很大的区别。满仓一千万别说想冷静分析行情，可能心态早就已经崩了，更不用说还能做出正确客观的判断了。

但若此时这位投资者只是轻仓一万元，手头还有大量的现金可以增加仓位，那么不管后续走势是上涨是下跌，都能轻松应对，因此才能冷静从容的面对交易。所以我平常都不建议粉丝用生活开支的资金来投资，这对心态的要求实在太高了。

②仓位管理的基本逻辑：当估值较高时减小仓位，估值较低时加大仓位。

尽管不一定是买在价格最低点，卖在价格最高点，但做到低买高抛还是比较容易的。

投资者之所以要保留资金，不满仓梭哈，一个原因是资金量有限，万一后面市场出现很好交易机会时，还有资金可以投入，而不是眼睁睁错过。第二个原因是满仓的时候，稍微波动大一点，投资者内心承受的波动也会很大，影响作出正确判断。

三、几种常用的仓位管理方法

仓位管理的方法比较常见的分为三种：一是漏斗形仓位管理，又称为倒金字塔仓位管理，二是矩形仓位管理，三是金字塔仓位管理。

在这三种仓位管理方法中，本人更喜欢金字塔仓位管理方法，相比另外两种更有优势，也更为科学。

先给大家介绍这三种仓位管理方法的基本用法和适用条件，以及各自的优缺点：

①漏斗型仓位管理法

如图所示，初始进场资金比例比较小，仓位很轻，但若行情按照相反方向走，后续逐步增加仓位，从而分摊成本，且后续加仓的比例越来越大。这种操作方法，仓位控制呈下方小、上方逐渐变大的漏斗形态，故而称为漏斗形的仓位管理方法。

优点是：初始风险相对比较小，在不爆仓的前提下，漏斗越高，利润越大。

缺点是：此方法建立在后续走势和预判一致的情况下，倘若大方向判断错了，或后续的走势不能越过总仓位的成本位置，可能会导致无法获利离场的情况。正常情况下，此时仓位会比较重，可用资金量较少。在此种仓位管理方式下，越是反向波动，持仓量就会越大，所以承担的风险也会越高，当反向波动的幅度大到一定程度的时候，肯定会出现满仓的情况，而此时，只要走势再继续向相反的方向波动，即便是很小的幅度，也容易导致爆仓。

②矩形仓位管理法

初始进场的资金量，占总资金的固定比例，如果行情按相反方向发展，以后逐步加仓，降低成本，加仓都遵循这个固定比例，形态像一个矩形，可以称为矩形仓位管理方法。

优点：每次只增加一定比例的仓位，持仓成本逐步抬高，对风险进行平均分摊，平均化管理。在持仓可以控制，后市方向和判断一致的情况下，会获得丰厚的收益。

缺点：初始阶段，平均成本抬高较快，容易很快陷入被动局面，价格不能越过盈亏平衡点，处于被套局面。同漏斗形方法一样，越是反向变动，持仓量就越大，当达到一定程度，必然全仓持有，而价格只要向反方向变动少许，就会导致爆仓。

③金字塔形仓位管理法

初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔，所以叫金字塔形的仓位管理方法。

优点：按照报酬率进行仓位控制，胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中，会获得很高的收益，风险率较低。

缺点：在震荡市中，较难获得收益。初始仓位较重，对于第一次入场的要求比较高。

四、三种仓位管理方法进行对比，金字塔仓位管理法最佳

①对比1：漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法，是在第一次入场之后，行情按相反方向运行，但仍确信后期走势会按照自己的判断运行，进行仓位管理。金字塔形仓位管理方法是在进场后，若行情按相反方向运行，则不进行加仓操作，如果到达止损，则进行止损。前两种方法属于逆市操作方法，后者则是顺势操作方法。

②对比2：漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法，正确的前提是，后市行情按照预判的走势进行，而且仓位越来越重，在没有爆仓的情况下，可以获得盈利，对于投资者来说，风险更大。金字塔形仓位管理方法，至多是损失第一次入场资金的一定亏损比例，而不是全部资金的风险，所以，金字塔形仓位管理方法承担的风险更小。

③对比结论：选择金字塔仓位管理法

优势：通过以上的分析比较可知，金字塔仓位管理方法比其他两种方法，更有优势，是一种科学的仓位管理方法。如果一笔交易处于盈利状态，那么交易者应该力图利用趋势的持续性来增加仓位，但要求后续加仓要轻于之前的加仓量。金字塔仓位管理一般基于支撑线和阻力线进行操作。进场后，根据市场的发展，也即相应的风险报酬结构变化，采用跟进止损的方式来改变仓位管理。当如假定那样继续前进，每突破一道阻力线并上升一段距离后，或者回踩确认压力线已经成为有效支撑线后，我们将止损移动到该支撑线下方。

缺陷：另外需要说明的是，金字塔形仓位管理法在单边行情中能带来巨大的盈利，而在震荡行情中会出现次数较多的触发止损现象，造成小幅亏损或者盈利能力偏低。但是，在单边行情中的盈利能力足以令其在震荡行情中的缺点显得微不足道，所以，非常适合大、中资金投资者或者有条件盯盘的投资者使用。

五、仓位管理在不同市场中的应用

①下跌趋势（含熊市）

下跌趋势时，不要做多，想抄底的仓位也要很轻，避免市场下跌带来的风险。即便很看好后市，准备中线持有，也只能先用少量仓位分批试探性建仓，跌破60日均线（中期均线）必须止损。熊市中不跌破250日线（长期均线）的币种就是好币种，实际上真正能穿越牛熊的币种很少。

②上涨趋势（含牛市）

上涨时做多可以增加仓位，博取最大收益。

在牛市中，一些激进的投资人会不断增加本金的投入，而且使用较高杠杆，在放大收益的同时也蕴含着巨大的风险。

③震荡市（盘整）

震荡市中要控制好仓位，注意交易的节奏。指数会在一个区间横盘震荡，形成上有压力、下有支撑的形态。震荡市可以处于熊市末端的筑底阶段，也可以处于牛市上涨后的整固阶段，这需要投资者通过经验积累区别对待。如果在跌破支撑位的时候，抄底失败要及时止损；突破压力位，同时伴随成交量有效放大，就可以加大仓位，主力开始进入拉升阶段。

结论

无论资金大还是小，在币圈里仓位管理是很重要的一个实操环节。因为仓位决定心态，如果遇到大的震荡，仓位重的人就会惊慌失措，做出错误的判断和操作。而我们投资交易，要牢记保护本金是第一原则，盈利才是第二原则。投资决策是概率和期望下的判断，我们无法保证自己短期内一做多就涨，一做空就跌，所以在交易的过程中要做到严格的风控。

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编译者/作者：区块链杰尼君

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