波卡明星项目Acala信息汇总，并思考参与Acala（波卡）平行链拍卖的吸引力

弹性货币AMPL上周宣称要在Tron、Acala （Polkadot平行链）和 NEAR区块链上启动。Tron和NEAR是比较热门的公链，Acala是什么？与Tron和NEAR量级相称的不应该是Polkadot吗？从这样的表达里，我们就能看到Acala在Polkadot生态中必有特殊地位。

Acala是什么？

Acala是一个建立在波卡跨链网络上的金融公链。在最近的AMA中，Acala官方对自己的表述是：

Acala 是全球首个去中心化开放式金融联盟、Polkadot 生态金融中心，旨在联合 Polkadot 生态系统创建开放式金融框架，为全球加密资产带来金融稳定性，流动性与可及性。

目前已知的Acala业务有：

# 发型抵押稳定币aUSD。抵押率150%。可以理解为类MakerDAO。

# 释放质押DOT流动性，生成L-DOT。帮助用户参与质押的同时也参与交易或者DeFi。

# 内置DEX，采用了AMM模式。用户可以在这里交易，也可以成为做市商。可以理解为类Uniswap。

从业务类型可以看得出，Acala 是波卡生态里的基础设施项目。我个人对Acala的理解是：如果把整个波卡跨链集群看作是一个类似以太坊2.0的分片网络，Acala就是主要担当DeFi业务的那个分片。

参与Acala平行链拍卖的吸引力

1更好的MakerDAO级别DeFi基础设施项目。

Acala网络中将20%的区块存量专门用于维系系统安全的交易，比如喂价，比如调整风控参数。

2dSWF基金让Acala走的更远

Acala通过建立dSWF基金的方式来持有其他加密货币资产。dSWF基金的资金来源于Acala收入的盈余。通过投资其他加密资产获得持久收益，力求将Acala网络建设成一个更强壮的网络。

dSWF基金在我的理解里很像美国高校的基金会。其财富管理的目的是持续的为教学活动创造物质条件。在上一轮牛市的ICO热之后，很多原本有良好初心的项目没有熬过熊市，这可能是dSWF基金被建立的原因。

3 更好的时机

Acala是波卡DeFi的基础设施，尤其是Ausd会是很多其他生态项目的基础。这也决定了Acala及先行网Karura在主观意愿上，在客观需求上，都会尽早获得平行链资格。

考虑到目前波卡生态项目的热度，以及Acala与波卡官方的良好关系，Acala及先行网Karura成为前几个拿下插槽的项目问题不大。甚至很有可能是第一个。在一次波卡生态项目集体AMA里，我听到其他项目的人说Acala大概率会拿下第一个平行链插槽的说法。

能尽早拿到卡槽并开始释放代币，对投资者肯定是更加友好的。因为就目前的情况看，获得插槽之后开始线性释放的ACA也是个“矿币”。这大概率意味着早抛价格更好。而且币市牛短，早拿下插槽的项目，能享受到更多牛市周期是必然。到了下半年拿到插槽的项目，就会面对更多不确定性。

同时，Acala及先行网Karura也会获得先发优势，积累品牌和网络效应。这对ACA的长期持有者是至关重要的。

dSWF基金运营规划

dSWF基金将优先建立DOT储备。目的是准备第二轮（两年后）的平行链插槽拍卖。

Acala代币ACA也预留了准备在第二轮拍卖时候使用的份额。如果dSWF基金基金中的DOT已经够用，则预留的ACA会用来换购DOT，以支持第三轮平行链卡槽拍卖。

Acala 计划租用六年平行链插槽，每次租赁合约为两年，总共进行三轮租赁拍卖，每两年一轮，并计划将 30% 的ACA分发奖励给抵押了自己的 DOT 来帮助 Acala 赢得插槽租赁权的众筹贡献者们，以弥补其抵押 DOT 的机会成本。

一旦dSWF基金中的DOT数量足以支撑独立完成平行链卡槽拍卖，dSWF基金就会开始对外进行投资，从而为Acala带来额外的网络功能使用权和经济回报。也可能会赞助自己生态内的项目。

dSWF基金由ACA持有者共同拥有。ACA 持有者可以投票决定dSWF基金的投资计划和管理办法。

ACA的价值捕获

MKR的价值捕获能力一直被质疑。看上去，MKR持有者享受到的权益和承担的风险并不对等。ACA充分考虑到了MKR薄弱的地方。除了有与MKR一样的治理功能外，ACA持有者就是dSWF基金的持有者。这意味着ACA的价值受到dSWF基金内资产的实际支撑。Acala网络的利润也因为dSWF基金而被ACA捕获。并且当Acala系统发生黑天鹅事件的时候，可以动用dSWF基金中的资产兜底，而不是拍卖ACA，客观上对ACA的价值做了一层伤害隔离。

补充几个重要的参考信息

# Acala得到了Web3基金会官方资金支持。

# Acala曾经多次帮助波卡和Kusama完成功能开发。

# Acala将在波卡和Kusama上分别发布自己的主网和先行网Karura。Karura会有自己的激励代币KAR。

需要在接下来紧密关注的两个问题

# KAR会拿出多少比例的代币激励平行链拍卖支持者？假设看好Acala，那么用多大仓位参与Karura，用多大仓位参与Acala，会是个很有技术含量的数学题。

#Kusama和波卡平行链拍卖启动时间。如果间隔时间较长，那么KSM和DOT的汇率里将会有利润机会。较短，则要考虑是否存在竞争关系，等等。

以上。

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编译者/作者：第二个区块

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