[Chainlink] 什么是分散式货币市场？

健康经济的最基本机制之一是能够动用闲置资本，使人们能够借钱发展自己的业务并支付费用，并能够使其他人借出资产来赚取收益并增加储蓄。 为了满足这些需求，创建了货币市场（连接借款人和贷方的途径）来满足这种需求，并且在过去的几个世纪中已经产生了重要的经济活动。

尽管货币市场随着时间的推移发生了变化，但其目的和基本设计却基本保持不变。 借款人使用货币市场借入短期贷款（通常少于一年）以借贷一种货币（例如美元），同时存入另一种货币（例如欧元）或资产（例如房地产）作为抵押。 万一借款人未能偿还债务，就需要这种抵押，在这种情况下，抵押物被出售以使贷方整体受益。 否则，当借款人还清贷款时，抵押品将退还。

为了能够从贷方借用周转资金，借贷方需要支付一定的费用，通常以年利率（例如每年7％）的形式支付，从而为贷方和激励性存款产生收益。 该利率通常是供求关系的函数，以确保借款人和贷方都能获得足够的流动性。 资产的高供给和低需求导致较低的利率，而资产的低供给和高需求导致较高的利率。 各种货币市场根据其提供的利率以及其他参数（例如，贷款需要多少抵押品）进行竞争。

随着去中心化金融（DeFi）生态系统的兴起，诸如Aave和CREAM之类的去中心化货币市场协议使用户可以仅通过互联网连接来借贷其链上加密货币（和令牌化资产）。 如今，数十亿用户资金流经这些链上货币市场，随着DeFi的整体发展，这已经是智能合约的快速增长的用例。 但是，要真正了解去中心化货币市场的收益，关键是要检查它们带来的传统借贷场所带来的收益。

去中心化货币市场的好处

在过去的几个世纪中，传统货币市场对全球经济产生了积极的正面影响，使企业得以发展并允许公民储蓄资金，而当今的货币市场通常由中央集权机构运营，从而赋予了巨大的权力和影响力用户资金转给单个实体。 这种设计增加了借款人/贷方的成本，并且需要对单方的高度信任。

为了应对这些局限性，开发人员现在正在利用基于区块链的智能合约来创建去中心化货币市场，该市场在全球高度分散的节点网络上以代码形式运行。 分散的货币市场不是由中央机构来运作，而是通过链上的程序代码来运作，而链上的程序代码由全球利益相关者社区进行升级和管理，从而分散控制权并减少故障点。 以下是去中心化货币市场为消费者带来的一些主要优势。

非保管

分散式货币市场以非托管方式运作，借款人和贷方的存款只能由原始用户自己提取。 分散的货币市场没有遵循集中机构来决定在何处以及如何使用资金的决定，而是遵循链上智能合约的预定义逻辑，从而在很大程度上保证了资金不会被不当使用，并确保用户可以完全控制何时何地如何使用资金。可以撤回。

不允许

通过这些智能合约，链上货币市场还能够以固有的无许可方式运作，而用户无需征求中央网守的许可。 这使任何能够访问互联网的人都能以最小的摩擦获得收益和/或借入营运资金。 这种防审查性可为包括不足银行账户在内的用户创造更广阔的市场，从而产生更多的经济活动和更高的收益。

过度抵押

传统的金融系统通常以抵押不足和部分准备金的方式运作，在这种方式下，用户可以借入更多作为抵押品存入的资金，而分散的货币市场则以过度抵押的方式运作。 通过存入比借入更多的抵押品，无法偿还债务的借款人只需清算其抵押品即可，为贷方提供了高度的担保。

开放的可组合性

诸如分散货币市场之类的以智能合约为动力的金融应用程序具有独特的优势，即可以对存入的资金进行令牌化（例如，在Aave上存储的令牌成为可替代的aTokens）。 这些标记化的存款成为基础资产的计息代表，然后可以在分散式金融生态系统内的其他应用程序中使用。 这创建了所谓的可组合性，并允许创建更高级的应用程序，例如PoolTogether之类的无损彩票，其中用户资金汇集在货币市场中，以产生利息，然后将利息分配给一个赢家，而所有用户可以随时提取全部原始存款。

结合所有这些优势，去中心化货币市场与去中心化交易所和稳定币一起成为DeFi经济中使用最广泛的应用之一。 但是，除了链上智能合约逻辑本身之外，去中心化货币市场还需要另外一块核心基础架构才能正常运行。

价格供给对分散式货币市场的重要性

为了确保分散的货币市场保持超额抵押并且不破产，它们需要交易所中每种支持资产的实时价格数据。 此价格数据用于确定何时应清算借款人的头寸（在哪里抵押物卖给清算人，后者偿还用户的债务以收取费用），如果抵押物价值下降和/或债务价值上升，则可能发生这种情况。

但是，由于区块链oracle问题，智能合约无法本地访问价格数据等链下信息，因此必须使用oracle在链上中继此数据。 如果去中心化货币市场利用了仅提供低质量数据的不安全预言机制，则用户资金可能会遭受损失。 例如，如果价格预言偏离市场价格以下，借款人可能被错误清算；如果价格预言偏离市场价格以上，则用户可以在协议上建立未抵押的有毒头寸。 由于清算在确保分散式货币市场的健康方面发挥着至关重要的作用，因此必须从高度安全的Oracle机制中获得必不可少的定价数据。

作为最广泛使用的分散式Oracle解决方案，Chainlink的价格参考数据源为Aave和CREAM等众多链上货币市场提供了高度安全可靠的多种加密资产价格数据源。 Chainlink通过在节点运营商和数据源级别进行分散管理，减轻了任何单点故障，并采取了质量控制措施来确保始终如一的高水平的操作阻力。 此外，Chainlink Price Feeds可以通过从多个专业数据聚合器中获取价格数据来确保货币市场全面接收市场价格数据，这些聚合器每个都跟踪所有交易场所，并考虑了交易所之间的交易量，流动性和时差。

Chainlink价格Feed具有多层聚合功能，可防止篡改

通过Chainlink经过时间考验和严格考验的价格参考数据馈送，管理去中心化货币市场的社区可以将其资源投入到新的抵押类型中，并确保健康的协议。 Chainlink的oracle框架保证了这些市场能够继续按设计运行的定价信息，并具有根据需要快速启动新feed的附加功能。 使用这种方法，去中心化的货币市场（例如Aave）现已能够获得超过10亿的已存放资金，它能够迅速扩展并包含新的独特抵押品类型，例如真实世界的抵押贷款和去中心化的交易所流动性池代币。

结论

分散的货币市场为DeFi生态系统提供了一个重要的构建基块，可以在其上构建高级金融产品。 虽然借贷本身是有用的，但与其他DeFi“金钱乐高积木”结合使用时，它的功能将变得更加强大，从而创造出大于其部分的总和。 随着这些货币市场的扩张，它们不仅将增加流动性，并为更多的用户提供更多的效用和机会，而且随着现实经济中的收益越来越不可预测，它们还将成为DeFi创新的前沿。 去中心化货币市场的未来比以往更加光明。

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帖子 [Chainlink] 什么是分散式货币市场？ 首先出现在AZCoin新闻上。

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原文链接：https://azcoinnews.com/chainlink-what-is-a-decentralized-money-market.html

原文作者：Chainlink News

编译者/作者：wanbizu AI

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