深入了解AlphaX独特功能#1：标记价格内置资金费率

由于我们的目标是让任何想对加密资产有方向性看法的人能够轻松地对AlphaX智能合约开立杠杆多头或空头头寸，我们简化的功能之一是将资金费率支付的概念融入到标记价格中。因此，多头和空头交易者之间不会有明确的资金费率支付。

简单来说，标记价格代表了交易者开仓和平仓的价格。

结合这个没有明确显示需支付的资金费率的特点和杠杆头寸代币化的特点，广大交易者和DeFi用户只需持有代币，就可以承担该杠杆头寸，甚至是对冲掉现有的头寸!

什么是资金费率支付，为什么永续合约市场会有资金费率支付？

由于在永续合约市场中，交易者不需要拥有自己交易的资产，实际上他们并不是在交易实际的资产，而是在资产价格变动中进行交易，所以需要有一种机制显示加密货币在大型交易所里的平均市场价格，也就是所谓的标记价格，能够跟踪外部交易所的实际价格，也就是指数价格。因此就有了资金费率支付的概念。

通常情况下，资金费率支付是在每一个固定的时间间隔，例如8小时一次。如果在支付资金费率时，如果标记价格价低于指数价格，短线交易者就会向长线交易者支付资金。这种效应将激励多头交易者开仓或空头交易者平仓，因为他们知道自己将从资金费率中获得收益/损失。因此，这种效应会推高标记价格，使其更接近指数价格。另一方面，如果标记价格高于指数价格，多头交易者将向空头交易者支付费用。

我们认为，无缝的交易体验就是让交易者不需要担心自己需要支付多少资金费率，他们只需要知道自己以什么价格进场和出场就可以了，就像普通的现货市场交易一样。

因此，我们提出了一种将资金费率支付的概念内置到AlphaX的标记价格中的模型。

我们如何将资金费率的概念内置其中？

对于AlphaX来说，多头和空头交易者仍然是互相支付的，但并不是明码标价，因为标记价格会自动调整，将资金费率支付考虑在内。

具体来说，当标记价格偏离指数价格并超过一定阈值时，标记价格会重新调整。当这种情况发生时，价格将被调整趋近于指数价格。

例如，如果标记价格低于指数价格（通常空头会支付给多头交易者），那么AlphaX的标记价格将被调整得更高。如果AlphaX上的多头交易者要平仓，他们能够以比标记价格调整前略高的价格平仓。因此，多头交易者的收益将高于之前。

另一方面，如果空头交易者要平仓，他们的平仓价格将高于标记价格调整前的平仓价格。因此，空头交易者的净收益将低于之前。

所以，在这种新的内置资金费率概念下，交易者的净收益只受入市价和出市价的影响，而无需担心传统资金费率所需的中间支付。

AlphaX如何处理多空仓位极端不平衡的情况？

在多空仓位极度不平衡的情况下，标记价格可能会暂时偏离指数价格。在这种情况下，协议会自动重新调整标记价格，激励其跟踪指数价格。

这种自动重新调整也为任何套利者创造了巨大的套利机会，他们可以通过以更好的价格开立多头或空头头寸来重新平衡这种价格偏离。当现货价格被修正后，套利者可以获得更多的利润。

下一步计划

这是永续合约协议首次将资金费率支付的概念引入标记价格中。如果您对此有任何问题或建议，请随时在Discord上联系我们！

Alpha团队将继续分享更多细节，并解释驱动AlphaX其他独特功能的底层机制!

→ 杠杆多/空头寸代币化

→ 通过动态K值降低滑移量

→ 无机器人的链上清算机制

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编译者/作者：JTC

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