Coinbase IPO进一步使加密合法化，但局限性仍然存在

在某些方面，Coinbase交易所是加密行业的典型代表。 它接受了（而不是斗争）法规，这使其与大多数加密货币交易所区分开来，而该公司的交易应用程序因其易于使用而受到赞誉。 今年早些时候，摩根大通（JPMorgan Chase）决定将传统的银行服务扩展到美国的加密公司，这是一个先例，此举始于Coinbase和另一家注册的美国交易所Gemini。

因此，上周的报告称Coinbase向美国证券交易委员会提交了首次公开募股的注册草案，这并不令人感到意外，但这仍然是个大新闻-不仅仅是因为研究公司Messari宣布了3500万美元客户公司的价值可能达到280亿美元。

瑞士财富管理公司St. Gotthard Fund Management AG的董事兼联合创始人弗拉基米尔·维什涅夫斯基（Vladimir Vishnevskiy）告诉Cointelegraph，不仅在美国，而且在欧洲，因为这是“重大事件，”在市场如何为此类公司估值方面”。

俄勒冈大学金融学教授，Collab + Currency合伙人斯蒂芬·麦肯恩（Stephen McKeon）告诉Cointelegraph：“ Coinbase将代表第一家在美国主要证券交易所上市的加密货币原生公司，因此，其IPO”对于行业来说将是一个重大事件”，当然，假设发行按计划进行。

同时，外汇交易公司Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚（Edward Moya）告诉Cointelegraph：“在比特币被主流接受，对加密货币的高需求和日益增长的机构兴趣方面取得的重大突破之后，看起来时机恰到好处。”

也就是说，与其他所谓的独角兽一样，Coinbase现在将面临“大量审查”，仅仅是因为IPO市场最近变得如此流行。 确实，有些人已经将市场称为“技术泡沫2.0”，并将其与1990年代末dot.com泡沫时期疯狂的互联网公司列表进行比较。

维什涅夫斯基（Vishnevskiy）确认：“目前市场上有大量热钱。”鉴于对IPO的强烈需求，他预计此次发行将被超额认购。 根据McKeon的说法，“灰度和Bitwise基金的溢价表明，股票市场对加密货币的敞口充满了兴趣，这应该会引起对Coinbase股票的热烈欢迎。” 他加了：

首次公开募股活动是周期性的，它在冷热市场之间振荡。 目前，我们正处于近年来最热门的IPO市场之一。 再加上比特币的历史最高价，使这成为Coinbase公开上市的绝佳时机。”

由于与Covid-19相关的刺激措施，全球经济充斥着流动性，没有太多的投资场所。 债券收益率接近零。 在这种环境下，公众对像Coinbase这样的创新型高增长科技公司的股权的需求很强。

有关服务中断的担忧

有什么可能使流程偏离轨道吗？ “如果出现一些不可预见的情况，例如媒体广泛报道新的（或突变的）传染病，可能会使市场观察员高度规避风险，使他们不太可能将钱投入首次公开募股，” Charles Bovaird，量子经济学的内容告诉Cointelegraph。

此外，正如Bovaird回忆的那样，在高需求时期，Coinbase屡次下跌。 早在2017年，当SEC拒绝了Winklevoss的比特币（BTC）交易所交易基金并且BTC价格随后暴跌时，包括Bovaird在内的许多投资者无法通过Coinbase进行交易。 由于产能问题仍然困扰着2020年的交易所，这可能会成为IPO期间投资者评估的因素。

另外，“ Moinbase补充说：“ Coinbase有一个公共图像问题，他们需要清理，而且可能不容易做到。” 《纽约时报》 11月报道称，Coinbase的一些黑人雇员表达了对歧视待遇的担忧，并且在2020年期间，这些雇员还“不愿在内部辩论原因或政治，在工作中不愿采取激进主义的理由” —所有这些可能在潜在投资者的心中引起一些领导关注。 莫亚告诉Cointelegraph：

“明年，公司将需要拥抱多样性和包容性，直到Coinbase做到这一点，他们可能会错过完全利用这一机会的机会。”

维什涅夫斯基（Vishnevskiy）不同意Coinbase存在形象问题，并说如果IPO通过，该公司将被视为“更安全的加密货币公司”之一。 考虑到欧洲投资者的投资趋势较为保守，“欧洲的兴趣可能会比美国低一些”。 他对Cointelgraph说：“尽管如此，我可以确认我已经知道欧洲有几个家族办公室有兴趣获得分配。”

Bovaird补充说，作为投资者，他不会在乎员工政策或是否允许员工进行政治对话。 “我很在乎我是否愿意在不愿意使用他们的网站来购买（或出售）比特币的情况下。” 尽管如此，即使机构投资者实际上更喜欢像Coinbase的Brian Armstrong这样的“以激光为中心”的CEO，零售投资者（他们是当前IPO“疯狂”的主要因素）也可能会有所不同。

引入新进入者

公开持有的Coinbase是否会吸引更多用户使用cryptoverse？ 德克萨斯大学詹姆斯·A·埃尔金斯（James A. Elkins）百年财务主席，约翰·格里芬（John Griffin）对Cointelegraph表示：“这可能会刺激加密技术的采用。”这是因为在IPO程序中幸存下来的公司-受到监管机构，分析师和机构长达数月的审查投资者-至少在某些投资者的心中，通常会经过久经考验和更安全的投资。 相比之下，格里芬建议说：“看一下我们的工作，它就无法幸??免于公开上市的审查而崩溃。”

Vishnevskiy说，数字资产以及IPO在2020年的表现都接近创纪录的水平，“这一事件可能会吸引一些以前只专注于IPO的领域新进入者。” McKeon表示，这两个领域的风险偏好都非常相似，并补充说：“ Coinbase首次公开募股将进一步验证普通大众的加密货币资产类别，这很可能导致进一步采用。” 但是，不应期望Coinbase成功进行首次公开??募股能够解决整个行业的问题。 正如格里芬告诉Cointelegraph：

“这绝对是使加密合法化并进入主流的一步。 一个大问题是，尽管像Coinbase这样的交易所都受到监管审查， [other] 推动价格上涨的交易所可能不会受到严格审查。 这意味着市场仍然可以操纵。”

总体而言，尽管如此，大多数密切观察者都认为Coinbase IPO是加密货币和区块链行业的标志性成就。 人们回想起其他加密货币原生公司的失败，例如Bitmain和BitConnect以及Ripple长期以来期待但仍未见到的IPO。 莫亚说：“有一些失败的原因是有争议的，有的则是由于美国监管环境的困难。”然后他补充说，任何促使人们对加密技术产生兴趣的事物都是该行业的可喜发展。

格里芬（Griffin）表示，首次公开募股是一个重大事件，“表明Coinbase在监管流程中运作的途径是一种经济上可获利的途径。” 与此同时，维拉诺瓦大学金融学副教授约翰·塞杜诺夫（John Sedunov）告诉Cointelegraph：

“ Coinbase首次公开募股将标志着加密货币进一步走向主流的信号。 我认为这不会使它越过终点，但它将有助于继续使投资者和潜在用户更容易使用加密货币的过程。”

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/coinbase-ipo-to-further-legitimize-crypto-but-limitations-remain

原文作者：Cointelegraph By Andrew Singer

编译者/作者：wanbizu AI

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