申宝2020.12.28甲醇市场行情解读

甲醇期货持续上行乏力，涨势暂缓，盘面震荡整理，前期高点附近承压，重心窄幅下探，回踩20日均线附近支撑快速止跌回升，收复至2500关口附近，最终收跌，周线结束七连阳。国内甲醇现货市场表现尚可，气氛明显回暖，价格稳中有升，内地市场走势强于沿海市场。西北主产区企业报价陆续上调，重回2000元/吨上方。随着甲醇价格上涨，生产企业压力得到缓解。厂家近期签单顺利，整体出货平稳，库存走低，心态跟随好转。

冬季供暖季，气头装置开工受限。重庆、四川等地部分装置持续停车，加之西北地区部分装置临时停车，甲醇行业开工水平继续回落，货源供应阶段性收紧，推动现货价格抬升。甲醇现货由贴水转为升水状态，且基差有所扩大。下游市场刚需入市补货，追涨热情不高，实际成交未有明显放量。多数CTO/MTO装置运行稳定，西北个别MTO企业开工略有下降，煤制烯烃装置运行负荷维持在80%附近。甲醇价格上涨后，部分外采甲醇制烯烃企业生产成本压力较大。传统需求行业表现低迷，环保政策影响下部分行业开工受限，甲醛、MTBE和醋酸装置运行负荷均下滑，二甲醚行业开工不足。正值季节性淡季，甲醇终端需求提升空间不大，港口库存消化缓慢。

沿海地区库存略有回升，增加至112.36万吨。国内甲醇价格处于相对低位，与周边地区价差拉大，后期转口船货有望增多，进口货源对国内市场的冲击力度减弱。甲醇基本面改善，重心运行区间逐步上移，但持续推涨缺乏动能，适合波段操作，激进者可考虑2400-2450轻仓试多。

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编译者/作者：墨守青城

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