机构使用此策略隐藏其比特币订单

交易大量比特币的机构投资者和投机者正在采用一种新方法来隐藏其交易的真实规模。 他们这样做（许多时候在许多主要交易所的默默帮助下）降低了将其意图暴露给市场的风险，无论它们是看涨还是看跌，这都可能导致不利的价格波动。

BlockTower交易主管Avi Felman在12月的最后一周注意到某笔交易，当时有人或可能是一个机构在美国的加密货币交易所Coinbase上购买了大量比特币。 但是，订单簿仅显示20-40比特币的恒定出价（购买订单）。 本质上，通过多个小订单购买了大量。

“ Somone [sic] （@elonmusk？）自26,800美元以来一直在Coinbase出价中坐上20-40比特币并重新加载，” Felman在12月31日发布推文。

阿维·费尔曼

这对于市场中发生的事情具有更广泛的含义。 那是因为如果一个机构要发布一个大型订单，它将把其头寸传达给其他市场，从而导致价格向相反方向移动。 从本质上讲，订单量较小，会使市场误以为事实上在较低的价格水平上没有太多兴趣。

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“重新加载”或“重新填充”策略涉及将一个大订单分成几个小批量。 例如，想要购买1,000比特币的交易者下达50的买入价（买单），然后等待交易所执行部分交易（例如45），然后再将订单重新填充回50。数量（1,000个比特币）已满。

波兰的安全研究人员和交易员Mateusz Rek（Twitter上的@NullZeroX）指出，机构在将大量产品投放市场时会采用这种流程。

总部位于巴黎的定量贸易公司ExoAlpha的首席投资官David Lifchitz表示，重新充值策略类似于“冰山订单”，它将大笔交易分解为小部分订单，类似于实际的冰山，在下面隐藏了更大的冰块。海洋表面。

当处理一个小订单时，下一个将被发送到市场。 每个公开批次中的数量可以变化。

Coinbase上的潜在冰山订单来源：APEX：E3

以上由总部位于英国的APEX：E3提供的以上数据是基于云的数字资产分析平台，显示了截至2021年1月7日的五周内Coinbase上可能出现的冰山订单。

一系列大订单同时出现，但价格不同，这是典型的冰山标志。 例如，在12月11日世界标准时间4:00，出现了三个分别至少为250个比特币的买单，分别为$ 17,500，$ 17,500和$ 16,500。 当时，该加密货币的交易价格接近17,800美元。

只有通过算法（机器交易），才能执行这些有助于稳定市场并防止重大波动的隐身策略。 因此，大多数交易所为希望预订冰山或增值订单的机构提供支持。

APEX联合创始人兼首席执行官Usman Khan表示：“像Binance，Coinbase，FTX，Bitfinex，Bitstamp这样的著名交易所都允许算法交易。” EEX是面向零售和机构投资者的基于云的数字资产分析平台，其创始人和首席执行官，并假设大多数算法都进行冰山交易以最大程度地减少信息泄漏。

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“该软件将实时监视订单执行情况并重新填充订单，直到交易者定义的金额被购买/出售为止。 Rek表示：“每次订购时，订单大小也可能是随机的。”

但是，经验丰富的交易者可以通过查找连续出现在订单簿上的一系列限价交易（以特定价格或更高价格买卖比特币的订单）来嗅探冰山或重新充值订单。 因此，机构不依赖单一交易平台，而是跨多个交易所执行冰山交易，以免出现滑点。

ExoAlpha的Lifchitz说：“通常情况下，时间和大小随机分布的交易所中的片段混合越多，但是根据可用的流动性，执行效果越好，并且大订单可以被大股东发出的机会越少。其他将尝试利用它的交易者。”

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原文链接：https://www.coindesk.com/bitcoin-institutional-trading-refill-market-orders

原文作者：Omkar Godbole

编译者/作者：wanbizu AI

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