加密OG的比特币牛市解读为什么这次如此与众不同

回想一下2017年。加密货币无处不在。贩售ICO的名人包括DJ Khaled，“Floyd Crypto Mayweather”和区块链的长期爱好者Paris Hilton。在收视率最高的电视喜剧《生活大爆炸》将其中一集命名为“比特币纠葛”。长岛冰茶成为了世界上最自然的枢纽，将该公司更名为Long Blockchain Corp。（该公司股价上涨了200%）。

尽管比特币的价格似乎每五分钟就刷新一次新纪录，在不到一年的时间里从4千美元飙升至4万美元，但出于某种原因，这次牛市感觉与众不同，并非主流，不像人们谈论的那样，不像巴黎那样希尔顿。

这真的有什么不同吗？有很多可以衡量牛市周期。最明显的是通过看价格，另一种是查看谷歌搜索中“比特币”的出现频率，第三种是评估技术和基本指标，来自世界各地的Nic carter和Willy Woos的智能分析。

但是还有定性的方面。我想从OG比特币持有者的角度来了解牛市是什么样，感觉如何。如果这个周期不同，为什么？我们将走向何方？

让我们从孩子开始。

“美好的一年!”

在2011年，Erik Finman 12岁的时候，他的哥哥带着他在华盛顿参加了一场“非常寒冷的抗议”。Finman碰巧注意到一个穿着橙色衬衫的人，衬衫中间有个大B。

12岁的孩子问道，“那是什么？”

“这是比特币，伙计。它将终结华尔街，兄弟。”

因此，这个12岁的孩子研究了比特币。他变得好奇，他的哥哥也一样。他的祖母刚刚给了他1000美元。（她认为自己活不了多久，所以她给了所有孙子们一张支票。）他试图把钱还给她。他奶奶不接受。这张支票本应该用于奖学金的，但孩子们却用它来购买比特币。每枚比特币的价格在10美元左右，所以他买了100枚比特币。谢谢您，奶奶。令人高兴的是，她的健康状况得到了改善。Finman说：“她现在是我唯一在世的祖母。”

Finman回忆道：“比特币令人着迷。当他的其他朋友都在玩《使命召唤》或《口袋妖怪》的时候，这个12岁的男孩拼命赚取更多比特币，并向陌生人发短信进行交易。“我感觉自己像个华尔街经纪人。”他最终凑齐400多个比特币。

你知道那些辍学的互联网巨头吗？Finman?15岁时从高中辍学。从那以后，他帮助创立了加密支付公司Metal Pay，建造了一套真实的Dr. Octopus套装（受蜘蛛侠的启发），并与Taylor Swift一起发射了卫星。Finman表示，和Taylor Swift联系很容易。“IMDBPro列出了所有人的经纪人；每月只要30美元，中介还会检查他们的电子邮件。”

在2017年疯狂的比特币牛市中，媒体对这位十几岁的比特币百万富翁的关注从未间断过。媒体拍摄到他戴着墨镜躺在一堆现金上，嘴里叼着一张百元大钞。《绅士季刊》报道了他的街头用品。但猜猜谁也在消费媒体？黑客的攻击。他们发现了一个富裕的目标，并为他赢得了数字黄金。Finman说：“我的胃不舒服。我收到电子邮件，威胁说如果我不给他们比特币，他们将会杀死我。他们还威胁他的父母，甚至提到他们的名字以及工作地址。”

Finman回忆说：“我害怕走在人行道上，”。他失眠了好几天。最糟糕的一次发生在2017年8月21日月食日。黑客们知道所有人都将盯着太阳，远离电脑，因此他们选择了这个精确的时刻进行突袭。Erik像世界其他地方一样注视着日食，但他碰巧有点厌倦了。他回到电脑前，看到屏幕上疯狂的闪烁和移动。他自言自语道，然后不知怎么地，他及时地把它们从他的系统中踢了出去。（令人惊讶的是，他并没有因为黑客而丢失任何加密货币，但他说他的电子邮件和推特遭受了几个月的入侵。）

Erik Finman

现在，他生活在当前的牛市里？GQ没有打来电话。没有来自监护人的奉承。Finman有一个理论来解释为什么这个周期感觉如此隐蔽：曾经被加密货币占据的文化空间现在被政治和新冠病毒大流行吞噬。

Finman说：“Donald?Trump比加密货币获得了更多的点击量。”他认为2013年的早期牛市是一个“黄金时代”，这不仅是因为创造了财富，还因为“你可以谈论政治以外的事情”。在过去，年轻人做着酷的事情，并建立了很酷的科技。我觉得这一点已经失去了。”

他错过参加派对、谈论新应用和加密货币的机会，而不是谈论特朗普和新冠病毒。“也许当选总统Joe Biden并不那么有趣，他的点击率会更低。”Finman表示，“或许比特币比Joe Biden更有趣。”

在特朗普的支持者暴动入侵国会大厦之前的几周，我和Finman都发表了讲话，但是1月6日那一天的痛苦似乎概括了他的观点。当整个国家的大多数人惊恐的看到混乱吞没了这个国家的首都时，这可能是使美国感到有些黑暗，比特币的价格又飙升了10%。这或许是2020年和2021年区块链的最大的讽刺之处：狂热的庆祝比特币，与现实世界中如此多的痛苦（近200万人死于新冠病毒）并存，似乎没什么区别。

世界上很多地方为逝者感到悲伤，挣扎着支付房租，或者只是试图熬过隔离检疫的苦差事，但许多比特币看涨者都吹着不同的号角。一位兴奋的加密货币投资者在推特上写道，“2020年是美好的一年!”另一位则滔滔不绝地说，“2020年是地狱般的一年。我从来没有见过像这样的市场，我很幸运地在以高价收盘……我不仅创下了历史新高，而且比特币终于给了我一个清晰的认识，这是我一段时间以来一直在寻找的。2021年应该会很特别。”

“还不够有趣。”

ShapeShift的首席执行官Erik Voorhees也从一开始就在我们身边。他带我们走进记忆的道路。2011年，价格触及31美元，随后泡沫破灭，最终跌至2美元。对于比特币来说，这是黑暗的日子。Voorhees回忆道，“每个持怀疑态度的人都有充分的理由相信一切都结束了。所有讨厌比特币的人好几个月都在狂欢。下一个牛市周期不会再持续两年，也就是2013年，当时比特币价格再次突破31美元。Voorhees还记得在纽约大学与Charlie Shrem进行过一次演讲，在演讲中，他们庆祝价格上涨了5美元。“所有的学生都认为我们有点怪。”

Voorhees则持相反观点。他表示，“大部分感觉都一样。当您经历这个市场的几个季节时，感觉会相同。这是一个疯狂的泡沫，泡沫之后是一段否定的时期，然后是一段黑暗的熊市，然后是一段稳定时期，然后又是增长期。这种循环对我来说很自然。”您无法预测它会涨到多高或者什么时候会崩溃，但总体模式是一致且可预测的。

但实际的价格历史证明了这一点吗？让我们看一下图表。当您第一次查看显示比特币价格历史的图表时，很难发现这些模式。看起来比特币的价值在几年里都很低，然后您会看到2017年的牛市，然后是崩溃和今天。许多投资者对此有不同的看法。他们把图表的比例转换成对数，基本上绘制了价格的百分比变化。

例如，价格从1美元跳到1.1美元可获得10%的收益，就像从10,000美元跌至11,000美元可获得10%的收益一样。这两种跳跃都会给投资者带来相同的回报率，因此图表上显示的是相同。当您将图表切换成对数时，您突然会看到模式。事实上，这很容易看出来。在过去十年中，您可以看到在牛市和熊市周期重复了几次，并且每次比特币“突破”的新水平都比上一个周期高。从这个角度来看，4万美元的价格看起来不像狂热、未知的领域，而更像是十年趋势的平稳延续。

至于为什么我们没有看到同样令人窒息的媒体报道，为什么比特币没有出现在更广泛的文化对话中？Voorhees说：“这是一个简单的答案，然后给比特币多头添了一块多汁的红肉。我们还没有真正陷入泡沫。他的逻辑是比特币已经超越了它之前的指标，但“加密货币领域的每个人都感到紧张和兴奋，因为他们会说，“是的，我们回来了!”——虽然比特币每天都会有新的报价（比如2.7万美元，2.8万美元，2.9万美元），但这还不足以吸引主流媒体的兴趣。

Erik Voorhees

Voorhees表示，“对于当前牛市状况更有用、更准确的时间比较并不是2017年12月的泡沫顶部，当时比特币一度飙升至2万美元，而FOMO吸引了比特币新手。（坦白说，我就是这些比特币新手之一，我在仍然是持有的高点附近买进了比特币。）有一个更好的比较是2017年2月，当时比特币在三年的交易之后再次突破1000美元。以三位数打入低谷，并确立了当时的一个新的指标。

进一步遵循逻辑。“对主流来说，这还不是很有趣。超级主流的兴趣出现在泡沫的尾声。“至于什么时候会发生？”“当我们的投资接近10万美元时，您就会发现它无处不在。这意味着我们将处于这个周期的后期。“vooorhees猜测当前周期将花费比特币“在10万至30万美元之间”，并且将在“从现在开始的6至12个月之间发生”，然后“泡沫将破灭，并在接下来的泡沫中崩溃”。一年内可能跌破10万美元以下，可能永远不会低于?2万美元。”

“小白买进是为了卖出，机构买进是为了持有更多。”

我个人的理论是：在最后一次牛市中，人们仍然存在着广泛的希望，那就是我们可以使用比特币来购买一杯众所周知的咖啡。这使得比特币易于理解。谈论起来很容易。“如何使用比特币！”这篇文章成为主流出版物的热门话题，为Business Insider的“我花了一天时间试图用比特币和一块金条买东西等文章提供了简单的线索。但普遍的商业应用从未发生过。那些故事消失了。主流投资者失去了兴趣，比特币的实际使用案例现在很难传达。“针对通货膨胀的对冲，因为宽松的货币宽松政策稀释了美元！”?这是一个坚固的保险杠贴纸。

现在有些东西不同了。回到2017年，美国大部分地区仍然没有听说过比特币，这让美国广播公司的制片人很容易就批准了“什么是比特币，世界上最流行的加密货币？”“这一细分市场无处不在。Today Show节目问，“什么是加密货币，您应该为此冒险吗？”现在这些讲解视频已经制作完成。这位ABC的制片人可能会问，“我们不是已经报道过了吗？”旧新闻。通过。”

2017-18年度最热门的新闻报道是《纽约时报》的一篇文章：“每个人都变得很富有，而您却没有。”这篇文章的顶部图片展示了两个加密货币兄弟——一个穿着比特币毛衣，另一个穿着以太坊毛衣，必须说，这比最丑的圣诞毛衣更难看。我联系了以太坊的Mathieu Baril（他现在是加密货币交易所DerivaDEX的运营主管），看看这段时间之间的变化。

Baril 回忆道，“2017年的兴奋感很奇怪。”旧金山的聚会变得“有点疯狂”，到处都是想快速致富的人。在2017年的一次聚会Baril说：“有些人正在Pieter Wuille旁边走，甚至不知道他是核心开发者。尽管他现在看到去中心化金融DeFi带来的那种快速致富的兴奋，但比特币的运行本身却没有那么炒作，而是更加稳固。

对于那些密切关注这一领域的人来说，牛市的驱动因素现已广为人知：机构资本的涌入（如MicroStrategy的总资产超过70000枚比特币），对传统金融的乐观情绪（如摩根大通以14.6万美元的价格浮动），以及比特币作为“数字黄金”可以对冲通货膨胀。

Slow Ventures负责人、CoinDesk专栏作家Jill Carlson表示：“牛市是由新冠病毒推动。”“超过20%的美元是在2020年印刷的。这一令人震惊的数据使资产管理公司担心通货膨胀，转而使用比特币。”

机构资本不仅仅是凭空出现，这需要多年的幕后工作。加拿大创业公司Bitaccess的联合创始人Moe Adham表示，这次大涨的秘密引擎可能与一项名为“SOC 2审计”的晦涩文书工作有关。SOC代表“系统和组织控制”，尽管它可能没有缺乏“大爆炸理论”，也没有2017年Jamie fox支持的ICO的吸引力，但它可能会产生更持久的影响。

在过去的几年中，BitGo、Gemini和Coinbase等机构保管机构的兴起已悄悄地建立了渠道，以使这类SOC审计可行。“从监管和合规的角度来看，Bitgo在很长一段时间内一直在解决这一问题。” BitGo首席执行官Mike Belshe说：“我们是一家受监管的机构。在我们隔离墙之外的任何人都需要与受监管各方合作，因此现在他们有了可以与之合作的合作伙伴。”

Jill Carlson同意那些认为这次牛市的感觉不同的人。她说：“机构资金将更具粘性，并且拥有更强大的实力。”她补充说，这将“为更多机构资金的注入打开大门。”?Carlson指出，与2017年不同的是，流入的大部分资金用于比特币和以太坊相对更成熟的资产，相比之下，在更具异国情调的区块链项目上赌博，吸引了投机者以100倍回报率的愿景，其中许多都破产了?。

Dovey Wan

机构“强有力的推手”的想法是有道理的。Primitive Ventures创始合伙人Dovey Wan表示，富人只把一小部分资金分配给比特币，可以承受不可避免的比特币价格下跌，而“实力较弱的人”则没有那么奢侈。Wan解释说：“如果您的净资产很少，由于价格波动，您不可能持有很大比例的比特币。”就像她曾经在微博上发布的那样，“小白买进是为了卖出，机构买进是为了持有更多”。

尽管Wan（现居香港）同意这是一个与2013年和2017年完全不同的牛市，但她指出，全球对这一牛市的看法并不相同。中国的看法仍较为悲观。“大多数中国投资者和加密货币的投资者没有密切关注西方国家的机构大量涌入，由于当地监管的加强，国内加密货币情绪一直更加悲观。”监管机构打击交易所和挖矿业，就像中国交易所创始人徐明星的监禁。

Wan表示，东西方对加密货币的看法截然不同，精明的投资者可以通过在中国白天做空比特币，在美国白天做多比特币来轻松赚钱。“自2018年以来，这一直是一种简单的Alpha策略。”

“填补自己。”

Marshall Hayner开始在2008年的MacBook Pro笔记本电脑上挖比特币，结果把他的笔记本电脑烧了。当他把它带到苹果维修店时，那些家伙嘲笑他挖“比特币”，他们从来没有听说过这个东西，交易比特币也很艰难。当时没有CoinBase或币安，甚至没有Mt. Gox。当时，他们用比特币交换T恤、袜子和Visa礼品卡等物品。鉴于比特币的反银行精神，这很讽刺。Hayner说：“我只是想证明给自己看，这真的有用吗？”他们在论坛和聊天室进行交易。我们的目标不是赚钱，而是尝试和体验。

2010年，Hayner曾挖出足够多的比特币，他记得自己当时在想，如果比特币涨到20美元，我就会成为百万富翁。当价格终于涨到20美元时，他碰巧和女朋友一起到伯利兹度假。几乎飞机一着陆，他就告诉他的女朋友，他需要离开，因为他必须回家，访问计算机上的硬件钱包来出售加密货币。于是他跑回了波士顿的家，不顾一切地想套现现金，致富......但是他乘坐飞机的时候，价格猛跌了90%，回到了2美元。好消息是他最终将成为百万富翁，坏消息是他的女朋友没能长久。

Charlie Shrem

然后是2013至2014年的牛市，比特币在不到一年的时间里从13美元飙升至1000美元。现任Metal Pay首席执行官的Hayner表示：“2013年实际上被证明具有真正的商品价值。”他与十几岁的比特币百万富翁Erik Finman共同创立了该公司。希腊和塞浦路斯的银行倒闭了。自动取款机上的钱用完了。欧洲人渴望找到法币的替代品。这不仅仅是投机或者?FOMO，人们购买比特币来使用它。一位金融科技分析师当时写道：“比特币的增量需求来自于受塞浦路斯金融危机影响最严重的地理区域，例如希腊或西班牙等国家的人们，他们担心下一步会感受到存款税的威胁。”

如果2013年是由希腊和塞浦路斯的需求驱动的，而2017年是由散户投机（或炒作和FOMO）驱动的，那么今天意味着什么？Hayner表示，“到2020年，大多数人听说过比特币，也听说过加密货币。”因此，他们在投资时睁大了眼睛。这一次，几乎所有人都知道这是什么。”

如果每个人都知道比特币是什么，这或许可以解释为什么谷歌的搜索结果没有接近2017年12月的鼎盛时期，但这种情况可能正在改变。就在一个月前，当我开始研究这篇文章时，“比特币”的搜索量只有去年12月峰值的20%，现在正在攀升。就在上周，随着比特币的价格每小时打破纪录，搜索量增加了一倍以上。这为Voorhees的理论提供了一些支撑：如果价格持续飙升，公众将迎头赶上。

有趣的是，比特币聊天的速度似乎已经开始加快。我现在收到朋友们的短信，问我如何购买加密货币，这种情况自2018年初以来就没有发生过。现在我们看到这样的情绪，一名用户1月6日在twitter上写道，“我81岁的祖母昨天用比特币支付了600美元的刺激支票。”“她吩咐我在她死后把它分给她的孩子们。她的母亲活到了101岁。直到近日，他每周都亲自帮忙铸造一个新的hodler。”

我和最后一位资深的比特投资者谈了谈，获得一些看法。早期的交易所BitInstant（现在已倒闭）的创始人Charlie Shrem表示，“我已经记不清了，但我经历了7次或8次的牛市。”也许任何人都看过加密货币的顶峰和低谷，现在是正在主持播客Untold Stories，记载了比特币的历史。Shrem几乎怀旧地说道，“1美元到10美元，10美元到100美元，100美元到1000美元，现在是1万美元到可能10万美元，甚至更高。这是不可避免的。”

Shrem怀疑比特币的价格正在“填补自己”，就像充气床垫需要填满才能支撑你的重量一样。换句话说，如果比特币真的要成为其倡导者所设想的相关货币，那么它的价格几乎必须上涨，并且持续上涨，就像气垫需要被填满一样。否则，它将无法执行应做的工作。（他承认利率也有可能为零。）

Shrem表示，“我认为比特币有望达到六位数。我认为现在拥有比特币的人希望看到一枚比特币的价值达到六位数。很难找到一个持不同意见的比特币所有者，但随后，所有持有Pets.com股票的人（这是互联网泡沫时代的标志性灾难）都希望看到比特币登上月球。

Shrem说：“就像几乎每个跟我说话的人一样，这个人确实感觉与众不同。在之前的牛市中，即使是对加密货币乐观主义者来说，随着价格上涨，也总会有一种焦虑的隐患，就像看着“一艘火箭起飞，每次都有30%的机会出现问题”。现在他不再感到焦虑，他对FOMO的看法更少，更少的炒作，对贪婪的想法更少。Shrem表示，“我没有看到任何人在Twitter上谈论兰博基尼。”

不过，正如一位加密货币爱好者在推特上所说：“兰博兄弟，Bitcoin to the moon，兄弟。”

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编译者/作者：链向财经

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