九鼎集团立案落地私募行业顶层监管体系日趋成熟

立案调查近3年，1月14日，九鼎集团发布公告称，收到证监会对九鼎集团及其控股股东的行政处罚事先告知书。九鼎集团控股股东因“代持”被罚没6亿元；因信息披露违规，九鼎集团被罚款60万元，九鼎控股执行董事、九鼎集团董事长吴刚合计被罚40万元。

九鼎集团“接受证监会的处罚结果，会积极整改”

近年来，证监会严厉打击资本市场各类违法违规行为，不断提升上市公司治理水平，切实保护中小投资者利益。刚刚过去的2020年，共有58家上市公司被立案调查，因涉嫌信披违法违规、操纵市场、内幕交易而引发监管介入。证监会官网显示，2020年累计作出行政处罚超过289份，罚没金额合计40余亿元。近期，证监会多位领导在出席公开活动时均强调，证监会将继续落实“零容忍”要求，从严打击违法违规行为，切实提高上市公司质量。

对于本次证监会处罚决定，九鼎集团表示诚恳接受，并积极整改。

“自接到证监会立案调查通知以来，我们在监管的指导下全力进行内部自查自纠。”九鼎集团董秘王亮表示。

王亮表态，证监会的立案调查有助于公司长远发展，公司将以此为戒，严格遵守资本市场法律法规、证监会和全国股转系统各项规章制度，坚持阳光透明的信息披露，践行合规稳健的高质量发展。为此，公司近期还组织全体高管认真学习了新版《证券法》、国务院办公厅《关于进一步提高上市公司质量的意见》、中央全面深化改革委《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》，以及证监会、股转系统等最新出台的相关规定和要求。

两年前已推动战略转型

据了解，九鼎集团从2018年确立了‘去金融、去杠杆和聚焦投资主业’的发展战略。2019年，九鼎集团将旗下的香港富通保险出售，并将出售回笼的现金绝大部分用来归还了贷款，大幅降低了资产负债率，同时公司聚焦投资主业，积极支持实体经济九鼎集团正在积极推动“去金融，去杠杆，聚焦投资主业”战略转型，2019年，公司完成香港富通保险出售交割，绝大部分收益用来归还贷款，后续投资方向将聚焦投资，支持实体经济。

此举不仅响应了监管部门对于金融“脱虚向实”的要求，而且大幅提高了公司财务稳健性。截至2016年末，九鼎集团资产负债率达70.16%，但从2017年以来四连降，截至2020年9月30日降至32.13%。以公允净资产口径计，截至2019年12月31日，九鼎集团总部视角的实际资产负债率更是低至12%。

据了解，九鼎集团接下来将坚持降杠杆经营，并确定以下基本原则：长期持续保持低负债水平，总部视角的实际资产负债率最高不超过20%，力争大部分时间保持零负债；短期负债金额不高于总部视角持有的高流动性资产的50%；改善负债结构，主要通过发行中长期信用债券的方式融资，降低间接负债比例；降低财务成本，在利率低点时主动举债，而不是需要用钱时临时应急举债。

据王亮介绍，近三年来，九鼎集团已在积极践行监管要求，包括在合规建设上公司加强了内部流程和制度管控，并定期举行法制培训和检查；在经营战略上公司重新调整了方向，并取得了较好成效。

2020年三季报显示，九鼎集团（新三板公司）资产负债率为32.13%，较2016年末70.16%的资产负债率下降超过一半。根据公开信息，如果以公允净资产口径计，截至2019年12月31日，九鼎集团总部视角的实际资产负债率已经低于20%。

私募监管新规正式实施，市场法制建设趋于成熟

2014年《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》正式对外公布实施，随后的多年时间里，监管层对私募机构市场进行了全方位的梳理与彻查。2016年5月27日，全国股转系统发布了《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，明确表态私募机构挂牌之前不存在以基金份额认购私募机构发行的股份或股票的情形。

2021年初，《关于加强私募投资基金监管的若干规定》（下称《规定》）也正式出炉，证监会形成了私募基金管理人及从业人员等主体的“十不得”禁止性要求。业内人士分析私募监管新规正式实施，表明市场的法制建设趋于成熟，有利于资本市场的长远发展，“短期有阵痛，但对于具有投资失利，团队按节奏继续阳光化的私募机构而言，却是一个好的发展机会，有助于行业实现优胜劣汰的良性循环。”

1月8日，深圳市地方金融监管局发布关于公开征求《关于促进深圳股权投资持续高质量发展的若干措施（征求意见稿）》中提及，将探索优秀股权投资管理机构上市制度。

自2018年3月23日九鼎集团公告被证监会立案调查，截至2020年底，已登记管理人2.46万家，已备案私募基金9.68万只，管理规模15.97万亿元。新三板不断改革，三板成指突破千点；私募监管新规正式实施，市场法制建设也趋于成熟。

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编译者/作者：镭射看点

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