路华机构看新能源,过高估值迟早回归!

新能源行业的未来前景自然可期，但是眼下的新能源概念股却是炒作过度，股价太高，令人望而生畏。或许，不排除一些优质上市公司能够逢凶化吉，最终成功化解掉高估值的层层风险，但是对于更多的新能源概念股来说，恐怕只能以股价跌落来进行消化，这正是来自知名南方券商路华机构的观点。

事实上，在以锂电、电动车以及光伏行业为代表的新能源板块中，触目所及，板块上涨，个股上涨，不少个股甚至出现大幅度的翻倍行情，俨然已经超出世人的预期值。在众人皆醉的时刻，庆幸有一部分人还是清醒的，他们看出了风和日丽下的风雨欲来，在那不寻常的性价比之下，不少投资者已经身陷于四面楚歌的埋伏中……

不是新能源这条赛道不好，也不是它没有远大的“钱”途，而是当前的赛道早已人满为患，根本无法让你如风一般地奔跑起来。包括比亚迪在内，确实是国内数一数二的车企，但它当前的股价过高，已经远远透支了未来几年的业绩！

在路华机构的投资与调研分析中，对于新能源汽车这样一条黄金赛道而言，其参与机会自然是长期存在，而且行业成长空间也是极为充沛，在美股特斯拉总市值已突破八千亿的同时代中，国内新能源汽车可以说是正处于成长阶段，而且还是一种渗透率极低的快速增长时期。

在这种情况下，相关的新能源股票出现一定的溢价、估值过高等现象，众人是可以理解并接受，但是一旦这些上市公司的业绩，无法给投资者交出一个满意的答卷时，这种过高估值的回归，恐怕只是一个时间早晚的问题。

作为晋级成世界新首富的马斯克，他应该也是有所担忧的。因为，只要美国疫情在得到有效控制后，美联储的货币政策势必回归到收紧策略，在市场缺乏流动性的大前提下，随即而来的是利率的升温，而美股也只能进行一番大幅度的回调。此时此刻，即便马斯克能力出众，但特斯拉的业绩显然也应付不了这种高估值！

对此，路华机构认为，新能源的过高估值早晚会回归，与其在新能源板块中消耗，不如多关注一下医药、消费以及数字新媒体行业，这三条优质赛道的长期利好因素将一直存在。以消费为例，中国本身就是一个全球最大消费市场，无论是消费结构，还是消费升级，都蕴藏着极大的潜力与成长空间。

况且最重要的一点，A股市场上的诸多产品自消费角度来看，从家电到手机，从体育用品到化妆品等，这些上市公司眼下都在思考着一个相同的问题，那就是如何快速地实现消费模式的转型与升级！

换而言之，今后一切令人感兴趣的存在，都有可能转变成为消费。

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编译者/作者：分析师小王

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