PandaFe熊猫合约产品介绍

本文重点诠释永续合约的特点、合约和现货交易等交易，与传统的合约交易有何区别，希望能让您更加了解永续合约交易的基础。

PandaFe熊猫合约官网：https://www.pandafe.com/

永续合约是什么？

永续合约其实介于现货和期货之间的金融衍生品，不受限于时间，没有交割日，比较合适作为投资产品持有。

合约交易与现货交易的不同之处与区别

市场不同合约交易与现货交易之间交易的两个对手方，结算不是立即进行结算，而是需要明确约定未来日期来进行结算。

重要提示：由于合约市场计算未实现的盈亏的方式不同，交易者在合约市场不是直接买卖实物商品，而是交易代表商品的合约，并且在未来进行结算。

两者存在的市场差异

永续合约市场与现货市场之间因有杠杆的存在，而产生进一步的差异 ，交易者可以在合约市场中用相对较少的资金来对冲现货持仓风险。

重要提示：由于持仓成本的存在，合约价格与现货市场价格是不同的。像许多合约市场一样，平台通过“资金费率”来保证合约市场价格趋向于“标记价格”。虽然这一系统会促进交易标的的现货和合约之间价格长期趋同，但在短期内合约和现货价格仍可能存在相对较大的价格差异。

永续合约有哪些种类？

PandaFe熊猫合约交易平台可提供最高150倍杠杆的正向永续合约交易，是市面上最高杠杆永续合约最稳的数字货币交易平台，永续合约标的及衍生品对冲工具将陆续上线，敬请期待。目前，平台只接受USDT作为所有合约交易的保证金，所有产品均以USDT定价。

永续合约与传统合约交易的差异

1.永续合约没有到期日或结算日

它是从传统合约演变而来，它更像是一个保证金现货市场，主要区别在于：永续合约没有到期日或结算日。

2.永续合约没有交割日

与传统的合约（与现货价格会有长期/固定的价格差异）相比，永续合约继承了合约的特点，通过费用机制的设定，特别是无需交割实际商品，并模仿了现货市场的行为，以减少合约价格与标记价格之间的差距。

3.永续合约的费用机制设定

（1）在某一时刻，当期货价格大于且明显偏离现货价格，多头需要付费给空头；

（2）在某一时刻，当期货价格小于且明显偏离现货价格，空头需要付费给多方；

（3）偏离的程度越大，付费的费率越高。

永续合约的特点

1.没有交割日期传统现货交易需要立即交割，期货合约需要在指定的未来日期交割，而永续合约没有指定的交割日期，永不到期，所以交易者无需受到结算或隔期费用的烦扰。它适用于投机者或持有对冲仓位的交易者，因为交易者可以随时买入/卖出仓位或长期持有合约。交易者切记关注每8小时的资金费率因持有的单子可能需支付资金费用。

2.双套价格机制：提高价格被操纵的难度市场操纵是恶意操控交易价格以获取个人利益的行为。这种异常的价格波动可能导致仓位被恶意强平，因而形成一个非常不公平的交易环境。为了降低市场被恶意操纵的可能性，PandaFe熊猫合约使用双套价格机制以确保交易环境的公平性。目前，大多数交易所使用的是最新市场价格作为强制平仓的触发点。而PandaFe熊猫合约采用合理标记价格作为强制平仓的触发点，而非平台上的最新市场价格。标记价格是实时参考了三大现货交易所的现货价格推算而出。所以，甚至是PandaFe熊猫合约也没有能力影响标记价格。

3.始终锚定现货市场价格PandaFe熊猫永续合约的另一个特点是交易价格始终锚定现货市场价格，无巨大偏移。资金费用是用来确保这一目标的重要手段。PandaFe熊猫合约通过每8小时权衡场内永续合约交易的多空方趋势等综合因素，计算得出资金费用，由多空其中一方支付另一方，以此确保永续合约的交易价格始终锚定现货价格。资金费用每24小时产生一次，统一在每天早上8点进行收取。

4.最高达150倍的灵活杠杆现货杠杆交易市场一般提供3-5倍杠杆，借贷成本也较高。在期货市场，几大主流交 易平台只提供5-20倍的杠杆。但PandaFe熊猫永续合约提供高达150倍杠杆，交易者可以 根据交易需求，开仓后灵活调节，平台提供具有弹性的梯度保证金制度的同时，确保交易者最佳交易体验。

5.自动减仓机制确保交易者利益PandaFe熊猫合约采用完整的穿仓机制来确保交易者利益，该机制用来决定谁承担强制平仓时，仓位无法在更优于破产价格的价位成交所造成的损失。有别于社会化分摊损失机制通过所有盈利的交易者共同承担损失。PandaFe熊猫合约采用自动减仓机制，确保交易者的利益免受由少数高风险投机者所造成的巨额亏损影响。自动减仓系统根据客户仓位的盈利百分比及有效杠杆进行排序。即收益高且使用高杠杆的交易者将会优先被选中。

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编译者/作者：资讯财经小白

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