新老投资者如何选择2021Defi赛道?

过去的2020年，Defi迎来了有目共睹的增长，同时又为早期参与者提供了数十倍的收益，其中仅仅是Defi的锁仓资金总量增长了40倍有余。这个场景与2017年BTC市值增长超过40倍一模一样。但是这场狂欢中，大量的老币友很少获得了直接的收益，更多的是错过和遗憾。那么我们通过一种合理的视角去看待一下接下来2021年的项目选择方向，或许能给大家提供一个不错的参考视角。

受AC上线DODO众筹影响，笔者尝试从赛道投资的方向，来写这篇文章。自AC社区传开AC上线DODO后，AC短时涨幅已经超过一倍有余，但其流通量来看，目前AC的价格远远不止于此。

从这个事件作为引子，我们来讨论一下，未来2021年可以选择投资的赛道有哪些方向？

首先，是Defi的交易。

Defi的中文简称是去中心化金融，从项目的主要运行方式来看和传统DEX交易或者传统金融是一样的。但是Defi通过智能合约将做市商和交易进行了改革，尤其是传统金融中，做市商的角色普通投资者基本上是没有机会参与的，Defi通过资金池来提供流动性，降低了这一门槛同时将收益分配进行的更加合理。

做市商的本来原则是保证资金稳定性的同时以获得合理交易手续费分红的运行方式。但是目前大量Defi的稳定性是以法币为锚定在进行着的，以此衍生出的一个概念叫无常损失。从表现上来看，即若价格大幅波动，交易者的资产总法币价格会保持一个相对稳定的状态。

无常损失在Uniswap等大多数项目上进行流动性挖矿时会碰到的一种损失。这种损失是由于代币价格背离引起的。当价格回归时，这种损失也就没有了。我们这里说的是损失，不等同亏损。当我们把一对代币存入Uniswap后，如果一种代币以另一种进行计价的价格上升，那么在价格上升后你把他们取出，得到的总价格比直接手握这两种代币要低一些，低的这一部分就是损失，价格偏离越大损失就越大，所以可能造成亏损，特别是当两种代币在实际中都要以其他稳定币来计价时。

无常损失可以保证资金池中的资产始终处在一个动态平衡中，以保护资金池和交易环境的稳定。但是无常损失所造成的“损失”则是由用户来承担了。比如资产大幅度增值时，参与有无常损失资金池的资产，是没办法享受到这部分收益的。

所以在新项目的选择上，解决了无常损失的项目可以作为重点考察点。比如今天要提出的项目DODO，目前以上架了抹茶/币安主流交易所，市场上也有一定的消息量足以充分了解，DODO相对于传统资金池交易项目来说，最大的两个优势，一个是对散户来说DODO没有无常损失一项限制，一个是对项目方来说通过众筹上币使得项目方没有太大的资金压力。另一个补充优势是，DODO上的交易会有GAS费补充，大大降低在DODO上进行交易的交易成本，非常友好于散户。

其次，Defi上的基础设施。

回顾2017年的币圈历史，在BTC获得大幅度增长后，市场上的主流声音均是基础设施探索，虽然我们称为公链大战，但是多种赛道的竞争下，目前的结果来看，具有显然优势的赛道是类ETH的POS机制公链获得了最大的成功。其他物联网、隐私、用户数据等赛道均发展受限制。因此未来Defi上也会各种赛道逐鹿，但是有一个主流赛道是必须要关注的。那就是BTCfi也就是ERC20版的BTC赛道。

在传统金融交易过程中，主要有两大交易部分，一是金融资产，二是交易平台。如果说我们刚刚说的DODO算是交易平台， 那么现在我们要说的就是金融资产。由于Defi是运行在ETH上的，所以ETH这个币圈第二大市值的金融资产有着天然优势。但是目前第一大市值的BTC在金融资产上的表现仍然差强人意，只有不足20万枚的BTC在Defi上运行。打开这个通道势必是未来的主要方向。

目前的主流解决方案是通过第三方发行ERC20版的BTC作为Defi上的金融资产，比如最早的wBTC，和火币的hBTC，但是因为其是托管式的发行方式，其直接衍生出的收益方式也受到一定程度限制，大部分是通过参与其他项目获得收益。而目前相对弱势的去中心化发行的项目则因其后发劣势，发展式微。但是币圈十余载，我们肉眼可见的任何去中心化项目在早期都会经历一个沉淀期，而这个时期正是投资的最佳时期，如早期的ETH和Defi。

今天介绍的是去中心化发行BTC的项目，并且符合早期运行这个特点的，就是acBTC了。acBTC是由NUT Finance团队开发的专注于比特币DeFi的协议，提供比特币在来到以太坊等网络后的DeFi服务。用安全和高效的方法把不同跨链方案生成的?ERC 20 BTC?组合起来。通过内置的互换、生息和借贷协议补贴用户的跨链成本；并且帮助底层跨链资产更便利的进入应用场景，解决现在?ERC 20 BTC?应用场景分裂的问题。

附图acBTC的收益表。官方网址为https://app.acbtc.fi/

最后，交易的选择。

2018年除了公链的选择以外，还有一种选择，就是平台币。交易平台的平台币，在曾经一段时间里通过挖矿获取，其实和现在的流动性挖矿是异曲同工之妙的。但是更多的人既没参与道挖矿中，也没有参与流动性中，对于不擅长智能合约操作的用户来说，直接购买相应赛道的代币是最简单的方式，根据自己的期待收益值止盈即可。上面我们说acBTC的运行代币AC已在抹茶上线，DODO项目代币dodo也在抹茶/币安都上可以购买。

DODO目前因上线币安利好兑现以实现了4倍涨幅，而作为第一份众筹项目的AC，其空间和爆发力，远不止此。

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编译者/作者：大皮皮虾DAPPX

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