牛市还在？火币生态链Heco上的投资机会还在？（2月28日备忘录）

什么逻辑在支撑牛市

1 货币层面。全球央行大放水大概率要再持续两三年。拜登的1.9亿援助计划已经从众议院通过并提交参议院。参议院预计三月中旬会通过决议。其中包括直接向符合条件的美国人支付1400美元的补助金，为符合条件的失业者提供每周400美元的失业救济金。2020年的救助计划批准到钱发给民众用了一周。有理由相信，三月底，美国散户手上又会出现大量余钱。

2 比特币正处在从另类资产向数字黄金转变的初期。虽然散户参与度已经很高，但还没有进场的机构仍然很多。在宽松预期的大背景下，在大宗商品普遍看多的大背景下，选择持有比特币的决定难度越来越小。

3 在技术层面上，比特币20000美元之后没有深度回调。而且已经连续上涨五个月。目前的回调还没有破坏技术牛市。2020年比特币现货购买者构成与一年前很不一样。手握重金的美国合规机构已经成为核心参与者。一旦开始下跌，现货买盘支撑力会强于去年很多。而且筹码正在快速向配置型机构转移。

4 GBTC虽然负溢价，但在恐慌之外，也要考虑到更好的合规比特币产品出现使得GBTC失去产品吸引力这个因素。所以负溢价背后的意义暂时很难给出定论。

5 2020年会有很多行业重量级的热点事件。比如以太坊1559，比如波卡平行链拍卖，比如比特币美国ETF，比如FaceBook支持的稳定币Diem即将上线。这些事件很有机会引爆整个市场的热情。

个人认为以上五个理由支撑力较强。因此目前还是可以用牛市思维来选择山寨币机会。（当然要有两手准备）接下来说说火币生态链Heco。

为什么火币链一定会享有火币集团的慷慨补贴

可见的未来，公链是行业创新的主旋律。行业的新概念、新资产大多会依托于公链产生。去中心化交易所被认为是公链的必备组件。其成长威胁到中心化交易所的生存。因此，不管从积极参与创新，还是稳固护城河的目的来讲，公链都是中心化交易所不能输的一役。

相关观点我在2月1号文章《OKT与OKB的闭环分工》中分析过。此处不展开。结论：火币链Heco不会死，火币链Heco上核心DeFi协议必须做大做强，做到能给火币生态带来赚钱效应的程度。

明牌机会，逻辑清晰

杜均说火币要投资50个生态项目，上线30个生态项目。照牛市上线即暴涨的节奏来看，必然出现在临上币之前在Mdex买入，火币上币即抛的套利机会。目前，火币链Heco板块上了两个新币。也就意味着后边还要上线28个。

为什么说“套利”，而不是“投资”。原因是在盈亏和时间上有很强的的确定性。

盈亏确定性来自信息差。现在市场参与者中熟练使用钱包的人太少了。以至于多数人只好等着上火币后接盘。叠加火币链Heco要做起来就很需要制造赚钱效应。这两股力合并，上线之时大涨就成了大概率事件。

时间确定性在于DeFi项目的数据链上可查。杜均说火币会让上币原则透明。具体到火币链Heco上的项目来说，能做的无非是用户数、锁仓数、安全运营时间等有限的几个要素达到分数线就会走上币流程。

因此，项目距离上线火币还有多远是人人可观测的。

这里边有两个机会。数据达标后在Mdxe买入对应的项目代币是套利机会；持有MDX，坐等套利者抬高Mdex基本面是投资机会。

从BNB：HT市值猜想牛市公允市值

BNB和HT市值比长期约为为10：1到10：2之间。假设这代表了资金对两个生态的称重结果，有理由认为BSC和Heco上头部的项目比值也会向这个区间靠拢。

保守一点，我们无视数据，且算火币生态链Heco上的头部项目市值为BSC的10%；再保守一点，假设接下来牛市中这些DeFi项目只能再涨一倍。

DEX龙头的情况：币安链CAKE15现在亿美元，火币MDX1亿美元，MDX的可期公允价格应该在3亿美元。

借贷龙头的情况：币安链XVS现在5亿美元，火币LHB3000万美元，LHB的可期公允价格应该在一亿美元。

从DEX和借贷业务的情况看，火币生态链Heco的项目处在更早期阶段。BSC于2020年9月初上线，火币链2020年12月底上线，从时间上看，也是币安链发育更成熟。

以上。

—-

编译者/作者：第二个区块

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。