Layer2去中心化期权平台——KAKI

KAKI是一个去中心化零售期权平台，目前它Layer1部署在以太坊链，Layer2部署在Arbitrum。

如果你是个币圈新人，看完这句简介，心里可能有一万只***经过。你可能在想：干，布哥你到底在公虾米。

这一集我重点讲三个关键词：期权、零售、去中心化

#期权#

衍生品交易无论是股票市场还是中心化的数字货币交易所中，都有非常好的收益和想象空间。衍生品交易最主要的两个金融产品，你们知道是哪两个吗？一个是期货，另一个是期权。

很多人交易过比特币的期货合约，多少有些了解。但是期权可能完全没接触过。

之前我讲过，期权作为一种金融工具，可以帮助用户赚到比现货更高的收益。相对于期货合约，期权有如下的优势：

第一，期权更加自由灵活。在期权交易中，你既可以当买方，也可以当卖方，这会让双方的博弈更加有趣。

第二，没有资金费。永续合约的价格需要尽量锚定现货价格，所以每隔8个小时，它就会收取一次资金费，而期权是不需要收资金费的。

第三，不会扫损和爆仓。做过期货的人应该听过一句话：一觉醒来，价格没变，仓位没了。这指的是期货很容易爆仓和止损。期权只看最终行权时的价格，不管价格上下起伏多剧烈，都不会像期货合约经常止损或爆仓。

再次强调期权和期货都是一种高回报且高风险的金融产品，所以请你一定要谨慎参与！

有人说：布哥你不要黑白讲啦~真有这种好事应该有很多人交易期权，我身边交易合约有超多的，但交易期权一个都没有。

对啊，这是为虾米啊？

因为目前的加密货币期权比期货更复杂，门槛更高。具体表现在哪些方面呢？

1. 界面复杂。这是期权交易所的界面

这只是2021年4月1日的合约，还有十几张这样的表。你选完某个时间某个价格，才会进入下面这个交易界面。

你再看期货合约的交易界面。

2. 交易步骤复杂。我们对比一下期货交易和期权交易的建仓步骤。

为了更容易理解，我们假定比特币在未来会上涨。

开仓的步骤看似只多了2步，但是期权每一步都要在2-100个选项中做选择，这也是为什么期权被称为选择权options。

3. 理解更复杂。

在前面的表格中，第一步你可能就懵逼了，既然比特币未来要涨，不是看涨就完事儿了吗？为啥还要选择是看涨还是看跌呢？因为期权既可以做买方，也可以做卖方。如果你认为比特币价格会上涨，那可以选择买方买入看涨，也可以选择作为卖方卖出看跌。

再看看第三步，你什么时候行权？是1天后还是1周以后，还是3个月以后？不同的时间所需要的支付的权利金都不一样。你有几百种选择~这对于纠结的人来说是一个很痛苦的事~

再看第五步期权金，不同的执行时间和执行价格，期权金是不一样的，这和波动率、时间价值、内涵价值都有关系。

听完你是不是蒙了。这也就是为什么很少人愿意去交易比特币期权。这需要花较多时间学习，才有可能在期权交易中赚到比较多的钱。

传统期权过于专业，散户需要更简单的交易方式。KAKI要做的就是面向散户的零售期权。

KAKI代表了柿子，产品界面主色调为橙色。KAKI设计了各种可爱的柿子人IP形象，这里给大家放两个柿子人形象。一个是坐在柜台后面负责下单的柿子人，他会随时为你提供一份合约报价，并快速完成下单；

还有一个是站在门口的预言机柿子人，他的职责就是获得各种加密货币的报价，然后通过加权平均计算，预言机柿子人的工作就是让KAKI的报价准确。

说回正题。

那KAKI的零售期权是怎样的？或者说，KAKI是通过哪些方式让期权更适合散户的？

1. 用游戏界面代替复杂的交易界面。KAKI是第一个用游戏界面的方式，让不曾交易过期权的用户都能够轻松上手。荣国可爱的柿子人帮你完成充值、下单、上链等工作。KAKI把交易变得更简单也更有趣。你看到的不再是这样的T型报价界面。

而是像游戏一样的界面，通过几步引导你完成交易。即便完全没有期权交易经验的人，也能很快学会如何交易期权。目前官方尚未公开界面的全貌，只看到了界面的一角。我猜这应该是一个火箭发射塔，每一枚火箭发射代表一个区块完成结算。

2. 推出异形期权。除了美式期权和日内期权，KAKI还推出了异性期权。?期权的几个要素：期权金、方向、买卖方、行权周期、结算、定价模型。异形期权除了没有复杂的定价模型，其他的几个要素都具备。无论你作为买方还是卖方，都可以快速上手。

3. 价格连续，提供平值期权。中心化期权交易所的报价是这样的：50000、51000、52000……你几乎不可能看见51818.18的价格。这是由于中心化期权交易所采用的是点对点（Peer to Peer）交易。如果你想买一份51818.18的期权合约，就必须找到一个卖方能卖给你；如果你想买5个BTC，他也必须要有5个BTC卖给你，否则你们就无法完全成交……

为了解决这个问题，就必须采用点对池（Peer to Pool）交易方式。点对池交易最大的好处就是资金池变成了一个整体，它具有超高的流动性。在KAKI上的价格都是连续，并且提供绝对平值的期权。譬如比特币当前价格51818.18，你可以直接以51818.18的价格购买期权。这就是可定制化期权，它相较于目前期权交易所，提供的一档一档的标准化期权合约，这对于散户会更加友好。

中心化的期权交易所为什么不推出一些适合散户的零售期权呢？照道理只要实现价格连续和绝对平值，然后把界面做得简单一点，不就OK了吗？

是因为他们没想到吗？肯定不是。

要实现价格连续和绝对平值的期权，有两个必备条件。

第一，自动报价。在任何时间任何价格购买一定数量的BTC期权，不论买或卖都能得到一个最新期权金报价。

第二，资金池。要能够实现自动报价，就必须有一个超高流动性的做市商。唯有资金池能解决。

Kaki采用了做市方式叫做WMM（Writer Market Maker，即卖方做市机制），完全实现了自动报价和资金池交易模式，人人都可以成为流动性的提供者。

那么中心化交易所可以做点对池的模式吗？很难！除非它受到政府的监管，但这和目前的加密货币市场是相悖的。

了解互联网金融的人都知道，资金池借贷模式曾出现过非常多的跑路事件。

而KAKI智能合约解决了这一问题。在去中心化的交易所中，代码即法律。底层代码一旦审计通过，即便创造者本人也不能修改代码。

要真正实现去中心化，选择波场可以吗？选择heco可以吗？当然不行。去中心化交易必须要在共识水平更高的以太坊链或者layer2上进行，比如Arbitrum。

这期就先分享这些，如果你们对KAKI还有其他的问题，欢迎在评论区里留言。

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编译者/作者：defiworld

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