比特币崩盘式暴跌背后是牛市危机的表现还是抄底的机会？

崩盘式快跌原因

昨天上午11：00，比特币等加密货币出现崩盘式下跌行情：BTC最低跌到50900美元，不到一个1小时暴跌7.3%，跌掉8000美元，24小时跌幅近17%。受比特币快跌影响，加密货币整体行情下跌，以太坊跌幅近21%，BNB跌幅17%，XRP暴跌26%，DOGE暴跌19%，LTC暴跌28%。跌幅最高的还包括ETC、THETA、BSV、BCH等近期出现暴涨的老牌项目。在市值排名前100中，有95跌仅5涨。

“比特币跌破52000美元”很快登上微博热搜，引发普遍关注和热议。

虽然行情这次下跌幅度相对于加密货币而言，算不上太大，但是下跌速度之快，却是超过了过去更大幅度跌幅造成的影响。

由于下跌速度太快，导致各行情网站数据来不及反应，出现错乱，交易所普遍出现卡顿与宕机。

由于暴跌并没有提前预兆，并且速度相当快，很多投资者还没有反应过来，更来不及操作，因此造成的损失也是巨大的，根据OKEx行情数据统计，全网加密货币快速下跌的一小时，爆仓达到42.87亿美元，过去24小时有超过62万人爆仓，爆仓量55.79亿美元。

这次行情集体下跌，改变了比特币自突破新高64864美元之后建立起来的良好市场格局，所造成的影响和损失，都大大超过了过去，很多投资者大呼：312又来了！熊市来了！

纵观市场信息，引发这次暴跌的主要原因，除了行情在集体突破新高之后的必然回调之外，更主要仍然是受到Coinbase上市后续影响，再加上土耳其的加密货币禁令叠加，使行情突然做出快跌反应。

首先，Coinbase上市效应带动行情集体突破性上涨，就必然会造成延续性下跌的出现，Coinbase高管抛售股票便是引发下跌的主要理由。

据Cointelegraph报道，Capital Market Laboratories的数据以及Coinbase投资者关系网站的文件证实，Coinbase内部人士共出售了12965079股股票。按照Coinbase周五收盘时每股344.38美元的价格计算，价值超过46亿美元。

其中Coinbase首席财务官Alesia Haas以388.73美元的价格出售了全部的255500股，而首席执行官Brian Armstrong以三笔价格不同的交易出售了749999股，总计约2.92亿美元。Coinbase直接上市前的一份文件显示他拥有36851833股股票，这表明他出售了所持有的略高于2%的公司股份。此外，未有数据表明任何董事或内部人员购买了额外的股份。

Coinbase的一名代表就此表示，这些报告并没有准确体现每位高管的股权比例，他们所售出的股票仅代表高管和内部人士所有权的一小部分。

对此，微博用户DeFi100表示，网传Coinbase团队抛售大量股票，是一个重大误解。查了源头信息，真实情况如下：- 提交给SEC备案的文件显示，只有20%的股票登记参与直接发售；- CEO、CFO的所谓100%抛售，只是这个20%池子的一部分股票；造成误解的原因，是对DPO发行模式不了解： - Coinbase上市的模式，是DPO（不发行新股），不是IPO； - 只有老股东转让老股，市场上才有股票可买，才能完成发行。

注：DPO发行模式相比IPO的区别：不增发新股，原股东不稀释股份；新投资人购买的股票来自现有股东的交易转让；公开发售的那部分股票不设锁仓期，上市即可交易；不需要承销商，可以节省一大笔费用；整体上市成本更低、上市效率也更高。

不管原因或者动机是什么，这次加密货币行情的上涨和下跌，肯定会都与Coinbase具有强相关的高度联系，即使是寻找理由清洗多头杠杆，让Coinbase背锅，这个锅也背得不冤。

其次，政策性的不稳定也是导致行情下跌的因素之一，土耳其最近发布关于加密货币的禁令，同时乌克兰将对隐藏加密货币者定为刑事犯罪。

除了Coinbase上市造成的市场效应在行情产生了极大的影响之外，最近土耳其发布的关于加密货币的禁令，也在市场发酵，成为影响行情下跌的因素之一。

近期土耳其宣布禁止加密货币作为支付手段，禁令没有禁止购买比特币，但通过该国银行入金可能会出现障碍。该禁令将于4月30日生效。Coindesk预计印度与摩洛哥也将出台类似政策。

实际上，近期由于土耳其货币通货膨胀，导致国内对比特币等加密货币的需求剧增，甚至直接增加了不少交易所的流量。

或许禁令正是对日益增长的加密货币的一种限制，引导经济进入更好的局面发展，但是禁令却给加密货币带来了政策上极大的不稳定影响，从而导致行情出现下跌。

实际上，随着加密货币日益庞大的市场发展，尤其是交易所直接上市所带来的市场变化，各国对待加密货币的态度都有了很大的改善，监管也迫在眉睫。

乌克兰议会投票通过了一项法案，该法案提议对隐藏大量加密资产的人处以长期监禁，这项拟议法案将把税务申报中记录的虚假陈述和错误数据定为刑事犯罪，如果未申报的加密货币持有量超过4050美元，违法者将被判处最高两年的监禁，法院还可以处以162,000美元至203,000美元的罚款。

另外，据新浪财经报道，有市场消息称美国财政部将指控数家金融机构使用加密货币洗钱。

从长远来看，这是利好行业发展的，但是由于政策上存在诸多不确定性，对行情短期肯定会有所影响。

暴跌是风险暗示还是抄底机会？

综合来看，本次行情出现下跌，并非市场利好出尽，行情上涨受到阻力，也不是牛市发展受到影响，出现牛转熊的局面。仅仅是出现了一些特殊单一不利信息，给空军带来一些洗盘借口，从而造成行情的短时下跌。

虽然进入跌势的状态下，要重新回到突破新性上涨的局面需要新调整和机遇，但是行情仍然具备整体向上的动力，牛市仍然在发展当中。

从一些指标来看，行情也正在酝酿更大的突破和涨幅，那么，这场突如其来的下跌是否就是抄底的最佳机会？

一、比特币暴跌但S2F模型出现背离，预示抄底机会。

据吴说区块链报道，CryptoQuant-S2F Reversion数据显示，伴随比特币大跌，指数骤降，倒退至1.827126。S2F Reversion指数衡量市场价格和存量与留量比率之间的相对差异。相对于比特币跌幅，指数跌幅明显更多。这反映了实际市场价格与S2F模型预测之间的背离，再做进一步推断此次暴跌也许是和土耳其禁止加密货币、Coinbase创始世团队抛售等利空事件相关。此前S2F模型曾多次精准预测了比特币的价格，并预测比特币将达到10万附近。也许S2F Reversion指标的背离代表了当前是一个可靠的购入机会。

二、比特币资金费率下降，为上涨留出了不小的空间。

加密货币分析师Joseph Young发推称，币安加密货币保证金交易中比特币的资金费率为-0.12%。自2020年3月以来，还未见过这种极端情况。如果市场上大多数人都在看涨或买入，比特币资金费率就会上升。这意味着绝大多数人都看空。上周，当比特币价格上涨时，资金费率在0.15%左右。这是非常奇怪的市场动态。我要抄底了。

更重要的还是比特币目前所建立起来的基本市场面，预示着其长期良好的发展趋势。

Beincrypto消息，富达投资发布了一份名为《理解比特币》(Understanding bitcoin)的报告。在这份报告中，富达全球宏观经济主管Jurrien Timmer描述了比特币的增长潜力，并将其与其他资产进行了比较，Timmer认为，比特币的价格，应该比它的网络参与者的增长速度快得多。他指出，比特币的增长曲线似乎仍处于早期指数增长阶段，而且可能会持续数年，这表明比特币依旧看涨。他也承认：“比特币是一种合法的价值储存手段，比黄金更稀缺，而且需求可能呈指数级增长。”

另外，随着加密货币的强势出圈，各国对待比特币的态度也发生很大的变化，在刚刚进行的博鳌亚洲论坛上，中国前央行行长周小川、现任央行副行长李波对加密货币表达了相关看法，并正面承认了加密货币作为资产的投资工具的意义，为加密货币取得合法地位，行业正向发展起到非常重要的推动作用。。

李波表示，我们认为加密资产将来应该发挥主要作用（的地方），是作为一种投资工具或者是替代性投资。把它作为一种投资工具的话，很多国家包括中国也正在研究。此次央行副行长首次正面承认了比特币等加密资产作为投资工具的意义，以及强调合规监管，意义非常重大，行业期待未来会有正向的变化。

因此，不管这轮牛市如何发展，加密货币获得更广泛的认可和合法地位，将为行情提供非常有利的长期发展基础。

那么，这轮下跌，你会选择抄底吗？

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编译者/作者：飞扬跋扈的小白兔

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