BitWell推出IMM和双宝产品为用户再添收益利器

交易是每一个投资者不得不面对的问题

其实DeFi世界，以DEX作为枢纽，而目前主流的DEX多是以AMM交易模型为主，比如Uniswap或者SushiSwap等等，AMM模型的DEX，我们不可否认，其推动了去中心化世界的DAO运行，并且极大的推动了DeFi世界的发展。

使用DEX的用户的目的，其实无非有两种。一种是单纯的交易需求，用户本身就是想通过DEX的兑换来获取自己想要的代币。另一种就是获利，比如流动性挖矿或者一些DEX上的交易挖矿，而交易者首先需要考虑的是，收益能够抵得上无偿损失以及GAS消耗等。因为DEX的流动性挖矿，会因为随着池子内的资金越来越多而形成收益的折扣，同时频繁的与合约交互，也会导致大量的GAS消耗。尤其到后期IDO盛行，GAS费暴涨，有人说现在的DEX纯粹就是给有钱人玩的，大资金产生的收益面前，人家根本不在乎那点损耗。即便是非以太坊上的DEX，只要是AMM模型的DEX就逃不脱无偿损失，其实这对于小资金的散户来说，并不友好。

交易的本质，其实就是获利的一个中间步骤，就比如最近我发现某一个币种有利好，我想要手中持有，那么最简单获取的方式就是去交易平台获取，比如我手中有USDT、以太坊等公认代币，我就去交易就可以了。传统的CEX，交易是以订单簿作为基础，我们通过挂单购买，等待对手盘相同价格的卖单进行匹配。可能，你的期望价格与实际市场价格有些偏差，那么我们的挂单自动进入到订单簿中等待成交，等待市场价格与你的挂单价格吻合进而成交，并且平台会收取相应的手续费。按照这个订单簿交易逻辑，其实整个交易过程我们是没有任何收益，甚至成交以后还是损耗的。

在AMM上，你没有什么话语权，想要购买就直接SWAP，这个过程由于存在于合约的交互，就会产生一定的GAS费，同时还要忍受1%以上的滑点（与你交易目标价的偏差），所以AMM形式的DEX交易起来消耗貌似更多。

可是，交易是每一个投资者不得不面对的问题。

BitWell的新型IMM交易机制和挂单宝

而针对上文中提到的交易弊端，近期知名衍生品交易平台BitWell是推出了一个叫做IMM（Incentive Market Maker）的交易机制。从模型上来看，IMM模型融合了传统的订单簿，同时又在AMM模型上得到启发。简单来说，用户使用挂单宝的订单若未成交，则能够享受到30%年化的收益，而如若成交将给予用户成交金额的0.01%作为手续费补贴。而基于此模型BitWell推出了挂单宝产品，目前适用于以太坊、比特币与USDT的交易对。

从BitWell的IMM模型来看，其实用户无论用户成交与否，都能够获得一定的收益，同时你的挂单金额越大，所获得的收益也将越高。挂单其实更像是将自己的资金进行一个年化30%的理财产品，即便是没有成交用户其实也达到了一个产生收益的效果。挂单的最终目的，其实是为了成交，那么相比较下来BitWell的挂单宝，在用户成交以后还能够获得成交额的0.01%补贴，所以使用BitWell的挂单宝，在交易过程中的获利为：未成交挂单的年化收益或成交后成交金额0.01%的补贴。相比较AMM形式的DEX而言，IMM形式的挂单宝没有无偿损失以及滑点，而相较于传统的订单簿交易平台则是赋有激励，收益更高。

从BitWell的挂单宝产品本身来看，目前支持ETH、BTC与USDT交易对的买单卖单的挂单，而用户使用BitWell的挂单宝，挂单24小时内不能撤单，也就是说用户按照某个价格进行挂单以后只能在24小时以后才能撤单，但是并不限制用户多次使用。比如我在BTC/USDT交易对上进行以一个高于市场价的价格进行买单挂单，这个挂单提交后需要24小时以后才能将挂单撤掉，但是你仍旧可以在BitWell的挂单宝上继续以其他价格挂该交易对的买单与卖单。

挂单宝会在用户的挂单价格上进行限制，比如会限制用户在挂买单的最低价格以及卖单的最高价格。而为防止用户误下单造成亏损，会限制买单的最高价、卖单的最低价。BitWell的挂单宝交易模型，一改以往的交易形态，并且打破了传统的消耗且无激励的交易思维定式。而挂单宝也能给BitWell带来相当不错的交易深度，并且与激励形成正反馈的促进效果。从挂单宝的模型上来看，真的算得上是交易机制上的一大创新。

总结下来，BitWell挂单宝中，挂单未成交的给予挂单金额30%年化收益，在业界是个首创，这个收益率比直接参与其他理财产品的收益都要高，保证交易者挂单无忧；倘若成交的将获得补贴，等于是普通用户，都能够享受到只有机构、做市商才能有的优惠。而IMM还有另外一层意思，即“I，Market Maker”，通过使用IMM的挂单宝产品，实现了人人都是做市商的目的。

BitWell是当先衍生品平台中少有的专注于期权的专业平台，所以对于BitWell而言，在期权的布局上可谓是十分全面。BitWell针对专业用户和机构推出了T型报价产品线，针对普通用户推出了期权轻松选。而除了这两类用户以外，最庞大的群体则是期权入门交易者，近期BitWell除了上线了挂单宝产品以外，在衍生品期权板块也上线了新产品“牛熊宝”，目前在社区用户的反馈中好评如潮。

“牛熊宝”很香吗？

牛熊宝是一款期权组合产品，与期权轻松选相比，我们可以将其看作为一款更加简单的，周期更短的欧式期权。牛熊宝再次降低了对于普通投资者的使用门槛，同时具备更高的灵活性。

目前牛熊宝支持BTC以及ETH两个币种的买涨买跌，均是包含30分钟和4小时两种行权周期。我们以这个30分钟以太坊牛熊宝期权为例，我们可以看到在交易界面上有明显的盈亏平衡点。我们以图中目前以太坊的价格为2424.75美金做为行权价，当价格半小时后突破2444.15美金时看涨盈利，当以太坊跌破2405.35时看跌盈利，买的张数越多盈利越高。而牛熊宝并没有过多的向其他期权一样的参数，无论是理解起来还是使用起来都是十分容易上手的。

牛熊宝不存在爆仓的说法，比如张三购买了一个30分钟的以太坊看涨期权，不过在30在购买后的30分钟内，以太坊跌破行权价，此时系统并不会将其清算，而是等到30分钟行权期结束的那一刻的价格才开始进行清算，并且以开仓本金的5倍结算收益封顶。不过需要注意，开单后无法撤出或者平仓。如果能够判断清楚短时的大涨大跌形式，牛熊宝是一个十足的衍生品小资金博大收益利器。

通过对于牛熊宝期权的观察，我们可以发现牛熊宝的资金门槛十分低，比如上述以太坊看涨的30分钟期权一张价格仅为1.94USDT，资金门槛相当的低。

目前社区用户对于牛熊宝的好评如潮。

其实从2017年芝加哥商品交易所上线比特币的期货玩法开始，合约成为了衍生品板块的主要玩法。而BitWell在期权板块的整体布局，也有望推进期权玩法在衍生品板块的占有率，普及期权玩法。尤其是牛熊宝的推出，能够极大程度吸引庞大的期权入门交易者群体。而挂单宝的出现，一方面给当下的交易机制带来了一个新的创举，同时也有望为BitWell持续的增添用户口碑以及用户粘性。

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编译者/作者：黑色马里奥

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