DooPrime德璞资本：港股和美股上市的区别有哪些？

现在越来越多的中国内地公司去港股上市和美股上市，但很多投资者还没有意识到，港股上市和美股上市是完全不同的概念。对于那些想投资港股和美股上市公司的投资者，建议一定要进行仔细比较。那么您是否知道：港股和美股上市的区别有哪些？请跟随本文的步伐一起看看港股和美股上市的区别吧。

1、盈利要求

第一点港股和美股上市的区别就是盈利要求。中国内地公司去境外上市的地点主要是两个，一个是中国香港，一个是美国。港股对这方面的关注是既看重盈利，但又不是很看重，因为港股是完全采用市场化的注册制的发行，公司就算亏损，有本事卖出去自己的股票，那也是你公司的本事。美股方面，对盈利则并没有太多要求，在财务指标方面更加看重的是企业未来的盈利能力，以及企业创造收入的能力。值得注意的是，收入不一定代表利润，特别是很多高科技和互联网行业，还是在投入期和抢占市场份额的时候，公司是没有利润的，但是未来盈利能力高。在盈利要求方面，美股的要求比较低，港股则相对高一点。

2、融资比例

第二点港股和美股上市的区别就是融资比例。在港股市场最低融资是25%，而美股市场则没有这个规定，一家准备上市的公司只去融资10%也可以，15%也行，没有规定最少要25%。这是美股上市与港股市场非常不同的区别。

3、分红要求

第三点港股和美股上市的区别就是分红要求。公司在港股和美股市场上市，对上市公司分红要求是不同的。在港股市场，分红率整体是比较高的，特别是一些优秀的公司，比如说汇丰银行，每年分红率都能达到5%左右；美国股市相比港股市场分红率就低很多。

4、招股书的过程

第四点港股和美股上市的区别就是招股书的过程。美国的招股书比较开放，他们主要的重点就是你公司披露资料的正确性，投资者能不能看完招股书之后就对公司有一定的理解，买完股票之后是否确定他知道所有的信息。所以这个事情很大程度上是公司确定的，美国的SEC机构会帮公司把关，但是最后有什么事情还是公司解决的。在香港的话，这个过程就比较不同，有很多规矩在里面，不能让公司选择要配合或者不配合，达不到要求就不能上市，每一个事情都需要申报。所以在制作招股书的过程中，美国是比较开放的，香港则是比较严谨的。

5、AB股制度

第五点港股和美股上市的区别就是AB股制度。很多中国内地公司去美国上市之后就保持AB股，创始人和那些股东他们持有的股票远远高于其他投资人，大概是10~20倍左右。AB股只有美国才能用，香港基本上是没有AB股的。可能有一些比较大牌的公司跟香港的交易所去谈，然而得到的回答基本上都是一样拒绝的。

6、市盈率

第六点港股和美股上市的区别就是市盈率。两个证券市场，有不同的市盈率。整体而言，香港股市的市盈率较低的一点，也是比较保守和稳健的；美国上市公司的市盈率是两极分化的，有创新、有发展前景的大公司，这类型的公司市盈率是比较高的，也有一些小公司市盈率非常低。

7、估值高低

第七点港股和美股上市的区别就是估值高低。相信这是很多要准备去境外上市的公司最关心的一个问题，因为这直接是涉及到自身利益的问题。估值比较必须是同类型公司，从估值来说，不同类型的公司在两个市场会有不同的估值。而经过数据对比，网游公司在香港有较高的估值，而科技公司则在美国有较高的估值。

综上所述，港股和美股上市的区别在于不同的上市制度，就好比是证券市场的不同土壤。土壤和环境，这决定了上市公司的质量，也决定上市公司在土壤里面能不能吸收到养分，能不能持续成长，给股民带来回报。港股和美股上市的区别虽然有一些，但大体的机制是一样的，同样的公司上市，不能说美国就比香港好，或者香港就比美国好，具体看公司的表现，和市场对不同类型公司的反应。

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编译者/作者：金融财经小白

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