熊市能迫使塞勒出售他的比特币吗？ 分析师共享理论

今年 5 月，一名所谓的“内部人士”声称，一群比特币鲸鱼正试图从一个大玩家那里清算一系列头寸。 区块链TRON创始人孙宇晨和软件公司MicroStrategy首席执行官迈克尔塞勒是前2名可疑目标。

随着 Saylor 宣布购买新的 BTC 并为公司发行更多债务以扩大其 BTC 持有量，谣言已经扩大。 正如最近报道的那样，该公司将使用通过债务工具获得的 16 亿美元购买更多比特币。

由于加密货币在一个多月内损失了超过 50% 的价值，许多人想知道如果下跌趋势继续会发生什么，MicroStrategy 的地位会受到影响吗？

匿名分析师“degentrading”处理了这个“Saylor Fud”并声称该高管及其公司的情况“没有那么可怕”。 分析师说：

最新的债券发行将仅以他计划从此次发行的收益中积累的 BTC 为高级担保。 IE – 即使这个 4 亿的出价未能支持市场并且出现清算 – 持有的 92,079 BTC 也不会面临风险。

分析师更深入地了解了 MicroStrategy 的资本结构。 该公司有 2 只未偿债券，分别于 2025 年和 2027 年到期。前者拥有 0.75% 的权益，另一个没有，如下所示。

资料来源：Degentrading (@hodlKRYPTONITE)MicroStrategy 会出售他们的比特币 (BTC) 吗？

这家软件公司每年必须为他们的债务支付大约 500 万美元的利息。 正如分析师总结的那样，MicroStrategy 每年产生大约 5000 万美元的净利润。 理论上，公司可以支付其财务承诺。

这意味着至少从现在到 2025 年，只要支付 0.75% 2025 年债券的利息，Saylor 就不能被清算。

其他用户声称迈克尔塞勒可能会被迫辞去首席执行官一职。 如果加密货币市场大幅下跌，该公司将可以自由出售他们的比特币。 他们的国库中有超过 90,000 BTC，这将产生足够的抛售压力以进一步压低 BTC 的价格。

然而，正如分析师发现的那样，赛勒拥有 25% 的业务并持有 72% 的股份，拥有 10 倍的投票权：“赛勒不能被任何人强迫出售”。

“去化”得出了三个重要结论。 首先，MicroStrategy 最近获得的债务不会对其整体比特币持有量产生影响； 公司不能被清算以平仓。 其次，利率过低，使公司面临风险。

最后，由于拥有很高的投票权，Saylor 对董事会有足够的控制权，可以继续担任 CEO 并持有他们的 BTC。

如下图所示，MicroStrategy (MSTR) 的股票在 2000 年一度估值为 3,000 美元。到那年年底，该公司继续下跌 99.6%，直到 2020 年他们宣布购买 BTC。

资料来源：Degentrading (@hodlKRYPTONITE)

正如分析师所说，二十年来，塞勒一直保持着自己的位置。 最近比特币价格的暴跌只是这位高管与市场历史上的“昙花一现”。

在撰写本文时，BTC 的交易价格为 36,553 美元，在较低的时间范围内上涨，但在 2 周和 30 天图表中损失惨重。

BTC 在 24 小时图上看涨势头来源：BTCUSD Tradingview

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原文链接：https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/michael-saylor-sell-bitcoin-theory/

原文作者：Reynaldo Marquez

编译者/作者：wanbizu AI

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