什么是 DeFi 中的产量农业，它是如何运作的？

一种产量农业是当今去中心化金融世界中最酷的趋势之一，并且从去年开始就在整个生态圈掀起了一场巨大的风暴。 该服务为将加密货币股票绑定到 DeFi 市场的投资者提供奖励。 本指南介绍了高产农业及其要素、对投资者的吸引力以及他们面临的潜在风险。

在我们今天的文章中，我们讨论以下主题：

什么是产量农业？

从本质上讲，收益农业是一个允许加密货币所有者为其加密货币获得奖励的过程。 这通过收益农业，投资者在贷款协议中承诺他的加密货币以赚取交易费用的利息。

高产农业的运作方式与银行贷款类似。 当银行借钱时，你用利息偿还贷款。 收益农业也是如此，但这次银行的角色是由像您这样的加密货币所有者扮演的。 收益农业使用“空闲加密货币”，否则这些加密货币会与交易所或热钱包相关联，以提供流动性以换取 Uniswap 等 DeFi 协议中的收益。

了解流动性池、流动性提供者和自动化做市模型

收益耕作需要与流动性提供者和流动性池（充满现金的智能合约）合作，这些构成了 DeFi 市场。流动性提供者是签订智能合约的投资者。 流动性池是一个充满金钱的智能合约。 产量农业基于自动化做市 (AMM) 模型。

这种 AMM 模型在去中心化交易所非常流行。 AMM 取代了传统的订单簿，其中包含加密货币交易所的所有“买入”和“卖出”订单。 AMM 没有指定可以交易的价格，而是使用流动性合约来创建流动性池。 这些池根据预定义的算法执行交易。

AMM 模型严重依赖流动性提供者将资金放入流动性池中。 这些池构成了大多数用户请求、借出和交换代币的 DeFi 市场的基础。 DeFi 用户在市场上支付交易费用； 市场根据流动性提供者在池中的流动性份额与流动性提供者分享费用。

以复合为例。 该协议为想要借入加密货币的借款人提供流动性。 Compound Finance 系统通过在以太坊区块链上使用智能合约来做到这一点。 流动性提供者将资金放入流动性池中。 这些合约是市场参与者的引擎。 一旦同意贷款利率，借款人就会收到金额。

为了换取他们的钱，流动性提供者会收到 Compound Finance 的原生 COMP 代币。 此外，他们还收到借款人支付给他们的一小部分利息。

与 DeFi 相关的最常见稳定币包括 USDT、DAI、USDC 和 BUSD。 一些协议还可以发行自己的代币，代表放置在系统中的硬币。 比如你把ETH投入Compound Finance，你就会得到cETH。 如果您存入 DAI，您将收到一个 cDAI。

产量农业产量的计算

估计回报是根据年化模型计算的。 这将向您显示绑定加密货币一年的潜在收入。

最常见的指标是年收益率（APY）和年收益率（APR）。 它们之间的主要区别在于APR没有考虑复利，其中包括利润的回报以增加回报。

然而，大多数计算模型只是一个估计。 很难计算出高产农业的确切回报，因为这是一个充满活力的市场。 高产农业策略可以在一段时间内实现高产，此时农民可以大量应用，从而导致盈利能力下降。 市场波动很大，借款人和贷款人都面临风险。

示例：Yearn Finance – 产量农业优化协议

也被称为 YEarn，Yearn Finance 可能是过去一年中最出色的产量农业协议。 该协议由开发商 Andre Cronje 在今年早些时候推出，因其为用户提供 ETH 插入、顶级山寨币和稳定币的最高回报而广受欢迎。

当用户将代币绑定到 yEarn 时，协议会将其转换为 yTokens（例如 yDAI、yUSDC 和 yUSDT）。 协议智能合约检查具有最高 APR 的 DeFi 协议以实现收益。 如果找到它，它会将令牌发送到那里。

该协议还包括 Cronje 于去年 7 月推出的 YFI 代币，以改善 Yearn 的用户群。 YFI 是运行在以太坊区块链上的 ERC-20 代币。 据 CoinGecko 称，自推出不到一年（2020 年 7 月）以来，它仅限于 30,000 个单位，其价值增长了 122,417.5%。 在撰写本文时，汇率为 38,676 美元。

谁想尝试高产农业？ 首先，了解您的风险

尽管有明显的发展潜力，但高产农业也存在风险。 这些是以下内容：

智能合约风险

智能合约是无纸化数字代码，其中包含基于双方自行实施的预定义规则的协议。 智能合约消除了中介机构，并且比传统的法定贷款更便宜、更安全。 但是存在利用向量和代码中的错误来攻击它们的风险。 流行的 DeFi 协议 Uniswap 和 Akropolis 的用户都因智能合约欺诈而遭受损失。

暂时损失风险

收益农业需要流动性提供者将资金放入池中，以从去中心化交易所 (DEX) 获得回报和交易费用。 这为流动性提供者提供了市场中性的回报，但在面对急剧的市场波动时可能存在风险。

这种风险是可能的，因为 AMM 不会根据市场走势更新代币价格。 例如，如果某项资产的价格在中心化交易所下跌 60%，则该变化不会立即反映在 DEX 中。

因此，知识渊博的套利交易者可以利用这种微薄的利润在高收益农业平台上以高价出售他的代币。 流动性提供者最终将不得不弥补这一差异，并在价格下跌时蒙受损失。 由于他们的资金被捆绑在池中，如果价格上涨，他们将无法从中受益。 解决此问题的一种方法是选择以低价差交易设备的协议，例如在 Curve 上配对的 WBTC 和 renBTC。

流动性风险

与传统金融领域一样，DeFi 平台使用客户的存款在其市场中提供流动性。 但是，如果抵押品的价值低于贷款价格，则可能会出现问题。 例如，如果您以 BTC 覆盖的 ETH 贷款，ETH 价格上涨将导致贷款清算，因为抵押品 (BTC) 的价值将低于以太币贷款。

这是一个资本密集型和复杂的过程

高产农业是一项资本密集型业务。 大部分成本问题与以太坊网络天然气关税问题有关。 去年 8 月，Blockroots.com 的加密货币交易提供商的创始人 Josh Rager 在 Twitter 上抱怨说，他必须支付 1200 美元才能为 DeFi 项目购买代币。 对于较小的参与者来说，这更像是一个问题。 流动性池中资金较少的较小参与者可能会因高昂的gas费用而无法提取收入。

如果您没有加密货币领域的经验，那么进入高产农业是一项冒险的工作。 您可以一举失去所有投资。 只投资您自己的风险，因为高产农业的世界是快速和不稳定的。 如果您决定尝试自己从事高产农业，那么您的投资不应超过您愿意承受的损失。

高产农业的未来如何？

用投资者的资金进行高产农业在市场上创造流动性以换取回报。 它具有显着的增长潜力，但并不完美。

根据市场估计，DeFi Square 的价值现在超过 1215 亿美元。 大多数 DeFi 平台在以太坊区块链上运行，该区块链过去一直在努力解决可扩展性问题。 由于网络过度拥挤，天然气价格也上涨。

以太坊的创始人 Vitalik Buterin 甚至承诺在“稳定”之前不会开始收获。 其他几个区块链，例如 Polkadot 和 Solana，都试图用新功能来吸引 DeFi 平台。 Tezos 已经完成了一个名为“Delphi”的升级，它声称这将使开发商的天然气费用降低 75%。 该提案也有望对 DeFi 开发人员具有吸引力。

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原文链接：https://www.bitcoinbazis.hu/mi-az-a-yield-farming-a-defi-ben-es-hogyan-mukodik/

原文作者：premik

编译者/作者：wanbizu AI

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