深入了解 Bunicorn AMM

过去一年中，币安链凭借其高性能的优势取代了以太坊，成为了 DeFi 项目的首选平台。紧随其后的是以太坊区块链，它见证了 AMM 去中心化交易系统的发明，称霸了智能合约生态多年。

Bunicorn 成立的初心并非重新发明已有的技术，而是对其进行优化。Bunicorn 结合了多项主流 AMM 的技术优势，创造出了一个能实现高资本效率、低滑点的去中心化交易所，这些优化过的流动池也受益于币安链的高主网性能及低交易手续费。

为何我们在币安链需要新的 AMM ？

加密货币的价格波动一向很高，Uniswap 及 Pancakeswap 等受欢迎 AMM 平台上的流动性提供方（LP）面临两个巨大的价格风险：无常损失与滑点。无常损失是指当 50/50 流动池（比如 ETH/DAI）资产价格波动的收益被套利者截取。在流动池价格与市场价再次平衡之前，这些套利者通过交易市场的价差在中间获取收益。

高度浮动的价格也增加了滑点 — 即交易前的预估价与实际成交价之间的差。想要降低滑点的风险，流动性提供方就必须投入更多的资本，在流动池中放入更多的通证，以平衡加密货币交易对的价值。目前大多 AMM 只提供固定通证比例（一般为 50/50）的流动池，且平台手续费无法根据市场环境做调整，以至于提升池子流动性的方式很有限。这个问题在兑换稳定币的时候尤其明显，毕竟稳定币的价格应该是很稳的。

Bunicorn 是什么？

Bunicorn 是部署于币安链（BSC）上的去中心化交易所（DEX），投资人可通过参与流动池及流动性挖矿获得收益，这些收益将通过含有限期锁仓通证的独特 NFT 给出，持有者可交易这些 NFT。

相较目前主流的 Uniswap 及 Pancakeswap，Bunicorn 平台 AMM 协议设计的流动池能有效降低池子中的资产风险，同时提升资本的使用效率。平台的用户界面提供了两种高性能的流动池模型：

除此之外，Bunicorn 为了避免流动性提供方在获得收益奖励时，立即卖出造成通证价格下滑，平台创建了高 APY 的流动性挖矿矿场，投入了独特的 NFT 奖励发放模型。

三个 AMM 优化模型有效降低流动性风险

在以太坊生态中，已经有许多 AMM 平台实现了多样化的创新以降低无常损失及滑点的风险。通过提供相似加密货币（如稳定币和包装的比特币）的流动池，Curve 降低了兑换时的价格风险，这是因为这些资产有很高的关联性，因此兑换汇率的波动非常低。

Balancer 的流动池可支持最多 8 种不同的加密货币，且货币之间的价值比例不限。当流动性提供方决定提高特定资产的比重（比如 80/20）时，可使用较少的资本来维护高比重的资产，从而维持通证间的等值关系。

Kyber DMM 在今年四月实现了资本效率极高的动态做市商（Dynamic Market Maker，DMM），Kyber DMM 使用了放大流动池和动态费率的方法，根据市场波动的高低，通过 AMP 乘数做费率的调整，通过降低波动性，优化了流动池的收益。

Bunicorn 为币安链提供的解决方案

Bunicorn 针对 AMM 资本使用优化的解决方案将结合 Balancer 和 Kyber DMM 模型，开发出一个流畅的用户界面，解决上述提到的所有痛点，以下是 Bunicorn AMM 的功能：

类似 Balancer 形式的弹性流动池，用于兑换 BEP20 规格的通证，流动池可支持多个通证数量，且没有价值比例的限制，能有效降低无常损失的风险。

类似 Kyber DMM 形式的放大流动池，用于稳定币之间的兑换，能有效降低滑点并提升资本效率。

流动性提供方在参与多通证流动池时，可选择只提供单一资产。智能买卖盘传递系统将自动拆解订单，在多个流动池中为订单获取最佳成交价。

Bunicorn弹性流动池（Flexible Pool）有哪些优势？

每个 Bunicorn 弹性流动池中可以存放 2～8 个通证，且每个通证的价值比例独立。

Bunicorn 平台上有两种弹性流动池：共享池（Shared Pool）及智能池（Smart Pool)。

共享池

共享池是 “公开” 的弹性流动池，其参数是不可调整的。任何人都可以为流动池添加或移除流动性，也可使用流动池兑换通证。

智能池 — 流动性引导池（Liquidity Bootstrapping Pool)

Bunicorn 将在币安链提供类似 Balancer 形式的流动性引导池（LBP）。这些池子经过专门设计，可公平的分发通证，同时也可在新通证上线时引导流动性，这两方面都是目前 AMM 模型所缺乏的。

智能池是具有高度弹性的流动池，池子创建方可在任何时候改变池子参数，包括通证比例、兑换手续费、兑换交易的终止和启动。

Bunicorn 稳定币流动池（Stable Pool）有哪些优势？

Bunicorn 稳定币流动池是针对稳定币交易而设计的，它具备以下优势：

创建 Bunicorn弹性流动池有哪些限制？

Bunicorn 弹性流动池有以下几个限制：

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编译者/作者：默燃官方

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