以太坊横盘整理，为什么它的价格放慢了 DeFi

在 2021 年按市值计算的第一种加密货币最糟糕的日子之一，以太坊跌至 1,770 美元。在撰写本文时，它已经收回了这些水平附近的高位，交易价格为 1,991 美元，日线图上的利润为 4.6%。

ETH 横盘整理并试图收回 2,000 美元大关。 资料来源：ETHUSD 交易视图

Glassnode Insights 最近由 Luke Posey 撰写的一份报告调查了这些价格行为对以太坊生态系统的影响。 分析师认为，由于 EIP-1559 没有预期的催化剂效应，加密货币和 DeFi 代币的价格都显示出疲软。

以太坊的网络活动低迷，其交易费用已降至 2020 年夏季的水平。大部分活动已由去中心化交易所进行，而 Uniswap 仍以数字为主。

DEX 行业经历了生态系统中最高的增长，数量同比增长了 5,600%。 随着高波动时期的增加，该指标每天都在整合约 20 亿美元。

资料来源：Glassnode Insights

Posey 表示，DeFi 参与者正在通过高收益的稳定币对来积累治理代币。 分析师说：

由于参与者在横向移动期间大部分时间处于闲置状态，因此活动已从之前的指数增长中停滞。 我们可以在价格波动期间看到短暂的活动爆发，但随着价格稳定，它会迅速放缓。

另一方面，长期持有 ETH 的人对他们的积累更有信心。 随着空头加大对这些资产的攻击，治理代币持有者可能会看到更多的下行空间。

分析师补充说，以太坊上的新用户数量一直稳定。 4 月和 5 月是 ETH 价格最糟糕的月份之一，该指标分别为 18% 和 25%。

高用户增长对于持有者来说可能是一个看涨的指标，因为它是采用的关键指标，也是确定是否存在边际代币买家的关键指标。 虽然总用户数的增长仍然强劲，但按百分比计算的增长正在使曲线趋于平缓。

2021 年以太坊用户增长。资料来源：Glassnode Insights 市场崩盘期间对以太坊 USDT 的需求减少

以太坊对 USDT 需求的减少是了解当前价格走势的重要指标。 稳定币供应量的增加通常会导致两种情况：交易费用增加和市场高度波动且可能出现看涨势头。

资料来源：Glassnode Insights

如果发生相反的情况，即高需求和链上活动的回归，ETH 的价格可能会对上行做出反应。 与此同时，短期 ETH 持有者已经看到他们的收益变成了损失，这些投资者的总损失占市值的 25%。

这造成了一种情况，如果 ETH 价格继续下跌，许多短期持有者决定清算他们的投资以弥补损失。 相反，如果价格更加坚定地向上移动，他们可能会更有信心持有。 分析师说：

(…) 我们可以得出结论，在从大约 2.2k 美元到 ATH 的过程中购买了大量 ETH，现在所有这些都在水下。 风险在于，随着价格回升至其成本基础（STH-NUPL = 0），这些投资者可能会清算。 相反，如果信念仍然很高，那么无论接下来发生什么波动，它们都可能保持不变。

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原文链接：https://www.newsbtc.com/news/ethereum/ethereum-price-slowed-defi-activity/

原文作者：Reynaldo Marquez

编译者/作者：wanbizu AI

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