交易所170亿稳定币存量破记录，DeFi无风险挖矿已不如支付宝？

6月28日，F2Pool联合创始人、中文社区DeFi挖矿的绝对主力神鱼在社交媒体发文称，最近市场上充斥着大量的稳定币，使得DeFi收益率跌的很惨，按Aave和Compound USDC池存款APY、CRV 3Pool未加速收益率的平均值计算，今日DeFi无风险收益率仅2.73%。

有意思的是，目前支付宝中余额宝的七日年化收益约为2%，而招商银行朝朝宝在3%左右。

过去一年，很多人把资金从银行转入DeFi领域，利用USDT等稳定币进行挖矿，从而试图获得远高于存款的无风险收益。目前来看，随着加密资产整体市值大幅度回调，这种“套利”的空间不仅被压缩，甚至可能已无超额收益可图。

但从另一个角度看，随着USDT等稳定币市值不断冲高，这些资金会不会成为点燃市场活力的火药库？

稳定币无损挖矿的收益率到底怎么，我们从以太坊、BSC和Polygon三条链看一看。以下数据来源APY助手（apy999.com），主要显示的是一池无损挖矿年化收益率。

以太坊链：

AAVE：USDT2.41% ；DAI 0.71%

dForce：USDT4.05% ；DAI 3.36%

Compound: USDT1.3% ；DAI 2.39%

Yearn：USDT3.84% ；DAI 7.16%

DFI：USDT13.36%;DAI 16.56%

BSC链：

Alpaca：USDT9.77%;BUSD 9.86%

Autofarm： USDT11.5%；BUSD 9.85%

Belt：USDT2.9% ；BUSD 3.5%

Bunny:USDT3.83% ;BUSD 3.33%

Venus:USDT3.6%;BUSD 3.13%

YFII:USDT14%;BUSD 31.72%

Polygon链

AAVE：USDT1.68% ；USDC0.97%

ForTube ：USDT2.15%；USDC 2.49%

Solo：USDT14.95% ；USDC 7.93%

Supremex： USDT23.55%； USDC 10.85%

不难发现，大部分项目的美元稳定币无损挖矿收益率已经不是非常诱人。至少在上述三条公链上的表现就是如此，部分知名项目的无损收益甚至低于支付宝的货币基金。

此外，Loanscan数据显示，USDC和DAI的存款利率，在过去一年也发生了非常大的变化，距离历史高点均有非常大的回撤，以Aave为例，历史高点在2021年1月，利率接近20%，但半年之后的今天已经下降至2.36%。

存款如此，借款也是一样。曾经借款都能赚大钱，等大风刮钱来的情形是看不到了。

目前，币安的Launchpad正在进行KLAY和ATA两个项目的质押挖矿，今年早些时候，币安的Launchpad可以为投资者赚取高额收益，但今天，数据显示这两个项目共计质押BUSD约9亿美元，其收益率仅在2%左右。该数据甚至低于定期7天，收益率为4.5%的BUSD理财。

那么，手里的美元稳定币该怎么办呢？据从业者反馈，要么考虑主流币和稳定币组成LP挖矿，但需要承担无常损失的风险。要么就是冲一下一些新项目的头矿。

也有人说，部分项目的无风险挖矿收益率其实还不错，但有DeFi科学家表示，与对应的风险相比，收益率显得很鸡肋。“钱没赚到，别本金被卷走了。新项目和非知名项目隐藏的风险很大。”他们说。

6月29日新闻，Compound Labs宣布成立新公司Compound Treasury，允许银行及金融科技公司将美元转换为USDC并获取4%利率。这又透露出，哪怕是4%的收益，对比传统金融市场而言依然是极具诱惑。而此举也可能为DeFi世界带来更多的稳定币资产。

神鱼说，目前市场里充斥着大量稳定币。这种感觉想必从业者多有体会。Dune?Analytics数据显示，截至6月28日14点，美元稳定币供应量在741.6亿美元。市值占比前三大美元稳定币为USDT、USDC和BUSD。自6月份以来，USDT总市值增长平缓，近一周增长率为0。USDC和BUSD市值增长迅猛，近一周增长率约为615%和300%。

为什么最近稳定币特别多？很有可能是随着加密资产价格暴跌，投资者抛售加密资产后持有稳定币，但又没有立刻出金，一方面是基于对未来行情的走好的预期，持币等待。另一方面就是目前国内存在OTC冻卡问题，投资者也担忧出金被冻。

而这些稳定币，大致有两个去向，一部分投资者会注入DeFi挖矿领域，一部分可能直接在交易所购买理财或者像是Launchpad这类质押挖矿。某种程度上，这确实都可能压缩上述两个渠道的收益。

有意思的是，据Cryptoquant数据显示，当前交易所钱包里稳定币存量大概在170亿美元，这已经是历史新高，2020年同期大约只有2亿美元。

如此天量的稳定币会对市场产生怎么样的影响？这或许是非常有意思的，毕竟，这在整个加密货币历史上都没有经历过。

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编译者/作者：王佳健

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