在 2020 年 3 月和 2021 年 5 月的市场危机期间，DeFi 被证明具有弹性

好像 2020 年没有提供足够的扣人心弦的时刻，2021 年正在成为加密货币相当有趣的一年。 随着比特币 (BTC) 的价格在 35,000 美元左右浮动，怀疑论者和专家纷纷涌向社交媒体街头，庆祝人们期待已久的去中心化经济的消亡。 当然，他们很容易忘记了比特币的价格自 2020 年 5 月第三次减半以来上涨了 533%。

鉴于声称加密货币泡沫已经破裂的人数——包括美国前总统唐纳德特朗普——几乎很难记住比特币的价格仅仅在 12 个月前徘徊在 9,000 到 10,000 美元之间。

事实上，自减半以来，去中心化金融 (DeFi) 已成为加密货币经济中最有前途的领域，推动了加密领域的采用。 快速浏览增长统计数据可以清楚地表明 DeFi 在过去一年中产生了多少动力。 2020 年 6 月，DeFi 的总锁定价值（TVL）约为 10.5 亿美元。 如今，DeFi 拥有超过 1040 亿美元的锁定协议。

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尽管 DeFi 将引领加密领域成为主流，但在过去两年中，DeFi 的核心一直受到挑战。 虽然一些旁观者可能会指出 2020 年 3 月和 2021 年 5 月的障碍，但事实仍然是 DeFi 具有相当的弹性，并有望进一步增长。

暴风雨中的平静

尽管 DeFi 增长迅猛，但该领域在过去两年中经历了两次重大压力测试：2020 年 3 月和 2021 年 5 月。 需要明确的是，这些实例以前所未有的方式挑战了 DeFi 领域。 全球 COVID-19 大流行的蔓延和埃隆·马斯克引发的恐慌性抛售，加上对中国比特币矿工的打击，最终导致整个加密市场损失 1 万亿美元。

如果说马斯克的 Twitter 帐户对召唤风暴负有部分责任，那么 DeFi 在风暴中提供了一种平静的存在。

在马斯克引发大规模恐慌性抛售之后，发生了一件更有说服力和令人印象深刻的事情：什么也没有。 DeFi 协议继续完全按照设计运行：没有崩溃，没有故障。 事实上，DeFi 部门的价值将增长到超过 1000 亿美元——以优异的成绩通过压力测试。

当与 2020 年 3 月进行的压力测试并列时，这一壮举尤其令人印象深刻。 DeFi 部门的总资本急剧下降——跌破 10 亿美元。 更糟糕的是，狂热最终导致 MakerDAO 清算系统内的危机，该协议资本不足，在 40 分钟的时间内免费竞标和购买了价值约 800 万美元的以太（ETH）。

然而，与 DeFi 领域的其他领域一样，MakerDAO 幸存了下来。 尽管它的生存需要它拍卖本地 MKR 代币以填补坏账，但它也能够度过 2020 年 3 月的“黑色星期四”风暴。

仅仅 12 个月后，DeFi 将再次担负起加速加密空间的使命。 即使是著名的主流投资者 Mark Cuban 也会继续声称，有了 DeFi，加密货币的“效用已经改变”。 你现在可以做的事情太多了。 如果我有我的比特币，无论它的价值是上涨还是下跌，我都可以从中提取一定比例，借入和借出并赚取收入，成为我自己的私人银行家。”

CEX 和 DEX 表现

上述两次危机的影响在中心化和去中心化交易所 (DEX) 中也大不相同。 虽然 DEX 相对有效地应对了这种情况，但它们的中心化对手经历了中断和严重的清算混乱。

2021 年 5 月的危机对中心化交易所 (CEX) 来说极为艰难，单日清算了超过 70 亿美元的期货头寸，这是有史以来第二高的单日清算。 此外，CEX 用户遇到了功能问题，包括无法添加抵押品、关闭贷款或完成交易。

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据 Dune Analytics 称，另一方面，去中心化交易所不仅能够避免中断或停机，而且 DEX 还经历了前所未有的交易量。 尽管如此，这并不是说一路上没有打嗝。 在两天的时间内，DeFi 协议清算了创纪录的 7 亿美元，用户遭受了惊人的天然气价格。 然而，这些协议按设计运行，在任何时候都没有给用户带来复杂的问题。

与中心化平台相比，仅这一点就突出了 DeFi 的稳健性。

DeFi 是新的用户安全资产基金

也许 DeFi 弹性的最重要因素是加密货币交易者能够在代币上产生显着回报的能力，而不管市场波动如何。 DeFi 协议在过去一年中变得越来越流行，因为它们以抵押品和农业的收益奖励交易者。 更广泛地说，收益农业通过跨不同的 DeFi 协议借贷和抵押，帮助交易者从其加密资产中获得最大回报。 交易技术与传统银行系统中的股息支付非常相似，支付给交易者的收益有助于他们产生复合回报。

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这种方法有助于帮助 DeFi 渡过 2020 年和 2021 年的风暴，因为交易者继续在 DeFi 协议内运作以赚取年收益率（APY），同时规避市场动荡。

我们在过去 18 个月中目睹的波动在很大程度上无法劝阻交易者投资 DeFi。 事实上，统计数据恰恰相反。 虽然一些投机者正在为加密冬天的冬天做准备，但 DeFi 协议的月收入创历史新高——将 DeFi 协议中的 TLV 推高至近 80 亿美元。

2020 年和 2021 年的大规模经济压力测试有可能破坏分散经济的先前迭代。 然而，这个进化的、成熟的密码圈版本更能抵御风暴。 类似于有影响力的洛根保罗对阵轻量级冠军弗洛伊德梅威瑟，简单地幸存下来就是一场巨大的胜利。 而且，与 Paul 类似，DeFi 领域的表现比大多数人想象的要好得多。

DeFi 协议不仅幸存下来，而且蓬勃发展。 自由市场内的波动绝不能成为前两年的外卖。 更有说服力的是，DeFi 通过了这些测试——集中式协议难以应对的测试。

仅 DeFi 的弹性就足以说明其潜力和持久力。

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道格伦纳德是 Hifi 的首席执行官，这是一种建立在以太坊区块链上的固定利率、固定期限的借贷协议。 Doug 拥有杨百翰大学的信息系统学士学位和杨百翰大学的管理信息系统硕士学位。 在被任命为 Hifi Finance 的 CEO 之前，Doug 在 Mainframe 担任了一年的高级软件架构师。

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原文作者：Cointelegraph By Doug Leonard

编译者/作者：wanbizu AI

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