前瞻——下半年事件推演

币圈5穷6绝跌了两个多月，7月能否翻身？笔者并不看好，但是再度大幅下跌也不可能，筑底之路可能需要超过一个多月的时间。

只能用时间换空间的形式慢慢筑底了，不需要过度恐慌。

关于下半年的A股，虽然我看好成长股，但是近期有过分加速的特征，甚至部分赛道型的泡沫冲顶明显，对此必须引起警觉，这是类似19年底价值冲顶的那种感觉，之后2020年成长归来跑赢所有价值股。下半年类滞胀期的特征，股指的结构机会是一种牛市记忆中的余温，从万亿温和成交可以看出，并无十分显著的增量资金，要判断中期行情走多远，需要更大外力推动，而不是单单靠部分板块快速轮动驱动，目前看，是没有十分明显增量，就算是外资也是进入几天，慢慢出几天的切换。当下，只是一个维稳的过渡期，也不排除有些先知先觉资金布局价值股的左侧，尽管不一定马上有收益，但是安稳。如果找不到“爆款”业绩的个股，预期也是收益，平平。另外，根据股债收益率模型，今年下半年做资产配置，难度会比上半年更大（少数业绩高增个股行情除外）。市场风格不知何时真的切换，追求产业发展趋势依然是正道。水温第三季逐步下降（最终兑现一致预期），市场近期局部个股不看估值的过渡投机，中报兑现后或者会有一次极大的波动。乐观之余，留有几分谨慎，毕竟不少个股当下不是历史大底。

下半年事件推演

——美联储开始 Taper预期引导（下行）

——6月底—7月维稳预期，机会与阻力并存!(震荡上行)

——中报行情（冲顶）

——市场相信美联储紧缩（下行）

——类滞胀投资确立（左侧探底）

——六中全会关键窗口再启（反弹）

——国内外紧缩预期出清（再次探底）

——下一轮政治周期，中国政策独立（转机）

——22Q1新基金火爆首发，中美命运互换（上行）

（待续）……

百年大庆，开创未来，愿祖国明天更美好！

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编译者/作者：我爱打网球

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