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失败是成功之母 ,熊市是牛市之母。

2021-07-05 区块链富爸爸 来源:区块链网络

为何,市场容易在贪婪和恐惧之间来回波动?

根本原因在于:投资人的心理和情绪在恐惧和贪婪之间来回摆动。

有时候人们感觉良好,积极乐观,预期好事会发生,而且后来情况确实如此,此时,投资人就会变得贪婪,什么都不顾了,心里只想着赚大钱。贪婪让人争抢着去投资买入,结果大家纷纷开出更高的价格,从而导致市场上涨,资产升值。

但是反过来,有时候投资人感觉不好,预期就变成负面的了。在这种情况下,恐惧主导了投资人的心理和情绪。投资不再一心只想着赚钱了,而是担心会亏钱。这就导致投资人买进的数量减少,原来推动资产价格上涨的动力就会消失,市场涨不动了。

后来,投资人甚至开始卖出了,从而使价格下跌。处于恐慌状态时,投资人的情绪带来了巨大的反向力量,让牛市转为熊市。

投资人的心理和情绪象一个钟摆,在贪婪和恐惧两个极端来回摆动。

从贪婪到恐惧的摆动,其底层是从兴奋到沮丧的摆动。正如前面所描述的,可能不能简单地说,是那些利好事件导致了贪婪产生。那些利好事件先让投资人过度兴奋,然后这种过度兴奋引发了贪婪。相反,负面的利空事件导致了投资人心情沮丧,而沮丧又引发了恐惧。兴奋和沮丧这两种基本情绪,导致了市场随后发生从贪婪到恐惧的摆动。

情绪和心理的摆动,在引发投资世界的上涨与下跌上,扮演着非常突出的角色,在短期内尤其突出。 人们的情绪象钟摆一样在两个极端(乐观与悲观)之间来回摆动。 从兴奋到沮丧; 从为利好事件欢呼庆祝到为利空事件忧虑不安; 从价格过高到价格过低。从贪婪到恐惧; 从乐观到悲观; 从风险忍受到风险规避; 从信任到怀疑; 从相信未来的价值,到坚持现在要有实实在在的价值; 从急于购买到恐慌卖出。

卓越投资人会努力在恐惧和贪婪之间保持适当的平衡。恐惧的同义词其实是风险规避、厌恶损失、关注不确定性和随机性;而贪婪的同义词是野心、进取、贪得无厌。所有人都会感觉到这些情绪,但是卓越投资人会让这些相互矛盾的情绪保持平衡。两股对抗的力量相互抵消,形成一股合力,引导卓越投资人的行为变得更加负责任,更加明智,更加平和。

但是以下几点非常重要:

很少有人总能做到心情平和,不被情绪所困。

因为这个原因,只有少数投资人能够树立标杆,界定中心点的位置,而且能够一直处于贪婪与恐惧平衡的中心点上,不管未来如何发展变化,他们都能一直保持平衡,既不太贪婪,也不太恐惧。

相反,大多数投资人都是在贪婪和恐惧之间大幅摆动,在情绪乐观时变得过于贪婪,在情绪悲观时变得过于恐惧。

大多数投资人的心理和情绪,是在错误的时候摆动到错误的位置。利好事情出现导致市场过度兴奋,因而他们纷纷买入,推高价格直至过高水平,这时大多数投资人却变得更加贪婪,还想进一步追高买入。相反,不利事件出现导致市场过度沮丧,因而他们纷纷卖出,压低价格直至过低水平,这时大多数投资人却会变得更加恐惧,还想进一步杀跌卖出。

甚至早在50年前,实验研究就表明,人总会一直坚持自己明显错误的决策,而不是承认错误,改变主意;人总会在吃大亏之后急于想要捞回损失,却亏得更多;人在预测错误之后只会给自己找理由,却死也不会承认自己的预测错了;如果得到的事实信息不符合自己的想法,人经常不是改变想法,而是改变信息、抵制信息、歪曲信息,甚至主动拒绝信息。

事件利好,人们的心理和情绪就积极向上,市场也会跟着人们的情绪向上走;而事件引发了利空消息,人们的心理和情绪就变得消极,市场就会跟着人们的情绪向下跌。

卓越投资人抵制心理和情绪过度,因此拒绝参与心理和情绪的摆动。

重要的不是数据,重要的也不是事件,重要的人对数据或事件如何解读,而做何种解读会随着人的心理和情绪的摆动而摆动。

要让市场进入大牛市,整个市场的环境都要具备以下特点:贪婪、乐观、极度兴奋、自信、信任、胆大、风险忍受、进攻性。但是这些特点并不能永远统治市场。最终,这些积极情绪会把地盘让给消极情绪:恐惧、悲观、不确定性、怀疑、谨慎、风险规避、沉默寡言……失败是成功之母 ,熊市是牛市之母。


《周期》读书笔记

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编译者/作者:区块链富爸爸

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