连接实体企业融资与DeFi的项目NAOSFinance（NAOS）价值分析

一、项目介绍

NAOS?Finance基于以太坊，搭建了实体企业融资与DeFi资金出借需求平台。

实体企业可在NAOS?Finance上发布借贷需求，用户可作为出借人，以DeFi挖矿形式抵押资产，出借资金，获得的收益來自于实体借贷的利息收入及DeFi挖矿收益。

目前，NAOS?Finance与2000多家中小企业进行业务整合，允许其通过公司网站直接提交借款申请。

如下图所示，NAOS?Finance产品结构主要分为两部分：Formation及Galaxy，并将会逐纳入入DAO的治理模式，让社区Community能够直接参与产品及业务管理。

流动性协议Formation

Formation是用户资金的入口，分为Vault、Transmuter、Staking?Pool三部分。

Vault中文译为保险库，用户可将DAI/USDC/USDT抵押进保险库，赚取收益。用户还可以进一步借NAOS协议自带的美元稳定币nUSD。

当前借贷比例为50%，即存入100个DAI，可借出50个nUSD。

用户存入的稳定币，将进入yEarn.finance（YFI协议）赚取收益，以偿还nUSD债务。nUSD借贷债务会随着时间推移，自动偿还。当系统抵押率超过200%时，用户可借取更多nUSD。?NAOS Finance会逐步加入yEarn.finance以外的收益策略，提供更多元的收益组合。

借到的nUSD可在Staking?Pool中，抵押挖矿NAOS代币，目前支持nUSD代币抵押池和nUSD/3CRV池，后者将分配更多奖励。

在主网启动后，NAOS?Finance将有多个可用的抵押池：

1、NAOS:ETH Sushiswap LP 池：抵押赚取?Sushi

2、NAOS:ETH Uniswap LP 池：抵押赚取?NAOS

3、nUSD:3CRV LP 池：抵押赚取?NAOS

4、NAOS 单币种池：抵押赚取?NAOS

5、Formation DAI 单币抵押池：质押获取?nUSD

此外，在借贷协议Galaxy上线后，会开启另外的Alpha及Beta池,?抵押的稳定币及nUSD可用于出借给现实资产融资需求。Alpha/Beta池的投资份额会根据用户所持有NAOS?token的数量来分配。

综上，用户存入稳定币，借取nUSD后，可用于多种用途获。1、进入yEarn.finance（YFI协议）赚取收益；2、进入Alpha池，出借给借款企业；3、进入Beta池，作为企业违约保险。

借款协议Galaxy

Galaxy是实体资产与DeFi资金之间的通道。借款人通过网站提交贷款申请和其他需要的资料。

合作的金融专家及机构会以验证的模式”对资产进行尽职调查。在资产安全方面，除接受最基本的KYC及AML审核外，NAOS?Finance建立了银行级资产安全评估。

平台上的融资发起者，需接受世界100强企业的审计，且平台与世界500强企业建立合作。

完成审核的资产，将转为NFT代币，并存入信托。信托由完全独立的第三方管理，使资产与借款人隔离，直至合约结束。

信托发行对应的ERC-20代币作为价值凭证，将其存入借贷资产负债表。同时，Galaxy会从Formation协议中换取等量稳定币，以合规方式转为法币。

Beta池内的资金将作为违约保险金，同時投入Beta池的用户享有最高的收益。

NAOS?Finance项目资金来源有两方面：协议自身的Alpha池，以及Maker等外部借贷协议。 在商业模式验证上，NAOS Finance、Centrifuge和PandaCredit的三方合作已经通过MakerDAO的MIP6提案，即将向Maker的资产池中添加真实世界的资产（RWA）。

社区Community

这一部分包括国库Treasury，以及治理。NAOS会分享管理资产的部分收益并将存入国库，用于协议维护及补贴Alpha/Beta池的收益。随着Formation资产规模的增长，在维持固定的收益率的同時，NAOS?token作为Alpha/Beta池的奖励的需求将同比減少，大幅降低NAOS token在市场上的稀释。而治理，则由NAOS持有人投票决定协议的参数。

2020年国际金融集团（IFC）估计，全球信贷缺口约为3.5亿美元。与大型企业相比，由于中小企业经营历史较短，缺乏足够抵押物以获取贷款，这限制了其规模增长，造成资金与发展间的错配。

NAOS?Finance正式为此而生的项目，其项目愿景是，资本可在链上、链下有序流动，出借人可使用平台配备的分析工具，即时且完整地评估资产风险及回报情况，作出投资选择。智能合约将使融资及结算过程自动化，无需额外资金磨损，也无需超额抵押。

融资情况：

今年3月，完成种子轮融资，Mechanism Capital、The Spartan Group、SNZ、Youbi Capital、Incuba Alpha、Waterdrip Capital, Sora Ventures 等参投，金额未披露。

今年4月，宣布完成最新一轮?510 万美元的私募融资。参投机构包括 The Spartan Group、Lemniscap、CMS、Huobi Ventures、HashKey、Maven 11、Genesis Block Ventures、Incuba Alpha、DeFi Alliance、Collider Ventures、OKEx Blockdream Ventures、Morningstar Ventures、Youbi Capital、A&T Capital、GBIC、PrimeBlock Ventures、Primitive Ventures、GenBlock、AU21 Capital、Hash Global、 Spark Digital Capital、HOT Labs。此外，参与本轮的个人投资者还包括 Quantstamp 首席执行官马化东和复星集团联合创始人梁信军。

今年4月，宣布获得了?Crypto.com Capital 和 Bancor Network 创始人的战略投资。投资金额未披露。

今年5月，宣布获得Coinbase?Ventures战略投资。

二、代币经济模型

NAOS总供应量3亿枚，其中：

流动性激励30%，在Formation上线后启动；

生态基金25%，50%上线即解锁，其余的将在1年內释放；

顾问及核心团队23%，锁仓期2年，每季度解锁一次；

早期投资者和公募22%，锁仓期为1年半以上，每季度解锁一次；

NAOS已于4月底在Polkastarter进行IDO。

以太坊合约地址：0x4a615bb7166210cce20e6642a6f8fb5d4d044496

据CoinMarketCap数据，截至7月6日16:30，NAOS价格为0.4695美元，流通市值413.3万美元，市值排名1136名。

三、项目价值分析

代币实用价值及买卖盘分析

NAOS目前披露的使用场景主要为，决定协议参数，参与流动性挖矿等等，更多场景待完善。

NAOS买盘主要来自于：

1、?对NAOS?Finance发展前景有良好预期的投资者

2、?治理需求

3、?二级市场投资者买入

4、?流动性挖矿参与者

5、?参与Alpha/Beta池向现实资产投资

NAOS卖盘主要来自于：

1、?顾问及团队、生态赞助可能的套现

2、?投资人可能的套现

3、?二级市场投资者卖出

项目价值及预期

1、?NAOS?Finance获得了火币、OKEx、Coinbase投资，有上线大所的预期。

2、?该项目类似Centrifuge、Republic。关键在于现实资产项目质量。高质量的现实资产，带来的高APY回报，会带给NAOS投资者看涨预期。

而NAOS?Finance有复星背景，尤其复星集团联合创始人梁信军参与了该项目投资，资源丰富。且项目已和《财富》世界500强企业建立合作。

3、?目前项目流通市值仅400多万美元，排名1136名，市值很低，潜力较大。且该协议Galaxy部分还未上线，项目还未能正常运转。可长期关注。

4、?现实资产借贷场景丰富，项目潜在的合作伙伴数量庞大

5、?DeFi的头部企业包括Maker, Aave及Chainlink都已开始布局现实资产业务，可预期这将会是下一波DeFi的增长动力

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编译者/作者：BitPanda

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