距离下一次比特币抛售只剩2天了

Grayscale比特币信托将在7月份解锁41,000股比特币股票。最大的解锁事件将发生在7月18日，届时16,240股（5.5亿美元）GBTC股票可供出售。这种解锁事件很可能会导致大量机构抛售。此类活动可能会使比特币自去年12月以来首次跌破30,000美元的新支撑位。

自5月下半月爆发巨大的“加密货币崩溃”以来，比特币一直在努力从3万美元大关恢复价格上涨势头。这种影响主要归因于埃隆马斯克和中国的一系列公告。

虽然这个消息似乎是加密货币暴跌的罪魁祸首，但可能还有其他一些更重要的因素在起作用。据Mr. Whale报道—2021年2月，灰度比特币信托 (GTBC) 解锁了约20,000股比特币股票（约7亿美元）。在这次解锁和随之而来的大量销售之后，仅用了3个月的时间就使市场陷入困境。

尽管被定罪的比特币兄弟在 Twitter 和 Reddit 上发表了令人痛苦的判决，但我们距离牛市并不远。未来几个月比特币和加密货币的前景更普遍看跌。自5月以来，机构对比特币的兴趣急剧下降，似乎已经完全枯竭。

GBTC是什么？

灰度比特币信托是公开市场上最大的加密投资工具。简单来说——GBTC允许私人投资者在不拥有任何真正的加密货币的情况下接触加密市场。GBTC归Grayscale Investments所有，他们目前拥有数量缓慢减少的约650,000个比特币代币，价值近210亿美元。

它是如何运作的？

因为美国证券交易委员会不允许直接使用比特币ETF（交易所交易基金）；指出标准监管不允许出现流动性问题和投资者面临的高波动风险——灰度很快成为下一个最好的选择。

Grayscale的网站声明如下：

“GBTC允许购买信托股份的合格投资者获得更早的流动性机会。根据美国证券交易委员会的规定，私募股权的法定持有期从12个月缩短至6个月。”

这意味着不想拥有实体加密货币但仍想接触它的投资者可以更快地出售其持有的资产。正因为如此，GBTC成为最流行的“规避风险”的加密市场敞口方式。

什么是“解锁”？

当投资者购买任何数量的GBTC时，他们同意将其持有的股份锁定6个月。这意味着投资者无法在特定时刻清算（出售）其持有的资产并人为地从外部来源压低比特币的价格。

由于GBTC提供的独家服务及其受欢迎程度，随着TradFi投资者在去年底涌入牛市，GBTC的股价实际上高于比特币的资产净值 (NAV)。访问GBTC的溢价在2020年12月创下了40%的历史新高。

当12月比特币价值20,000美元时，投资者为GBTC股票支付了28,000美元。

然而，自从GBTC在2月中旬首次解锁（如图中紫色曲线所示）以来，您可以看到投资者开始大幅减少对比特币的投资。它非常清楚地向我们展示了，在FUD为0 的情况下，机构对比特币的需求减少。

GBTC持有量正在减少

2020年6月至2021年7月的GBTC持有量

正如我们在这里看到的，自2021年2月以来，Grayscale拥有的比特币数量一直在稳步下降。当您回顾比特币的价格溢价 ( -15.35% ) 并结合上图时，您可以看到更广泛的负面趋势在发挥作用。即使是比特币最大的机构持有者灰度也正在慢慢抛售他们的持股。

巨鲸减少了

这种对比特币价格的下行影响也来自“巨鲸”（钱包中拥有超过1000 BTC的持有者），他们也一直在抛售其持有的资产。2019年9月的巨鲸数量比今天还多……

这种解锁会是一件好事吗？

QCP资本

QCP Capital的分析师在最近的一份报告中表示，即将到来的事件对市场的影响很小。

QCP在他们的报告中总结说——“之前以实物认购的大部分大型机构头寸已经提前解锁，他们已经以当前的折扣价暂缓抛售。”

“即将到来的解锁是为6个月前直接认购GBTC的机构持有者——这批包括所有2021年Q1季度的新头寸，大部分是ARK的最后一批……”

Kraken Intelligence

Kraken Intelligence经理Pete Humminson表示，GBTC解锁在市场上相对无关紧要，我们甚至可能会看到BTC的价格温和上涨：

“虽然我们预计解锁窗口不会对市场产生任何重大影响，但机构投资者常用的交易策略使我们得出结论，该事件可能对比特币价格产生温和的正面影响。”

他在一份20页的报告中概述了GBTC和BTC是两种行为截然不同的不同资产：

“尽管曾经是另一个的单一资产基金，但BTC和GBTC是两种不同的资产，影响各自价格的力量不同。”

Cole Garner和CryptoQuant

受欢迎的加密货币分析师Cole Garner在Twitter上表示，Taker买入/卖出比率预测BTC/USD将再次飙升，从而导致持有人将出售其BTC的“获利”点。

分析师Cole Garner甚至强调了如果历史重演会发生什么。然而，他指出，触发阶段——比率触及上方的绿色通道——“还没有发生”。

“买入信号传入，”他仍然评论道。

我们永远无法确定未来。尽管声称GBTC解锁对比特币的近期价格几乎没有影响，但我强烈反对。

我认为解锁没有问题的所有分析师 - 要么故意忽略下行的幅度，要么忙于描绘对上行的天真乐观的预期。为了在此次解锁后比特币的价格保持稳定，需要在整个TradFi市场重新对BTC产生浓厚的兴趣。

总结

大型投资者正在以越来越负的溢价出售其GBTC股票。

GBTC正在减少他们在信托中实际持有的比特币。

巨鲸正在出售其持有的BTC——表明尽管价格下跌，但没有广泛的比特币积累。

GBTC的最后一次解锁遭遇了抛售，进一步推低了BTC的价格。

Cole Garner等加密货币多头承认，当前的价格环境是为获利而设置的。

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编译者/作者：行情数据SOSOB

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