DeFi为什么需要Web3.0?

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DeFi 大爆发

2020 年，由于客观条件的成熟以及某些偶然性因素（比如流动性挖矿）的触发，以太坊迎来了 DeFi 大爆发，DeFi 正式成为以太坊上的杀手级应用。Compound,?Maker, Aave,?Synthetix, Curve Finance 等头部应用迎来了大量的用户增长。以太坊终于找到了自己的价值核心。

但是 DeFi 大爆发也引起以太坊平台上一些严重的问题：网络拥堵，手续费高涨，导致抵押规模和用户规模扩大受限。这是典型的负网络效应。

也就是说，现阶段的以太坊已经无法承载这么多的价值了。

价值溢出

由于现阶段以太坊如此拥堵，而 Eth 2.0 又遥遥无期，于是社区在扩容问题上进行了大量的讨论和创新，现在基本上达成了先建设二层网络的共识——通过二层网络来扩容。目前二层网络有多个方向同时在探索，Optimism Rollup，ZK Rollup, Arbitrum，Polygon 等等，不同的方向上竞争非常激烈。

其中 Polygon 目前风头最盛。而目前 Polygon 的实现，严格来讲并不能算二层网络，它其实是一条侧链。侧链本身只是一个概念，并不能算是一种具体的扩容技术手段。侧链是一种相互关系，也就是说，通过一个桥连接的两条链，它们互为侧链。只是当前 Eth 基本一家独大，几乎所有的有价值资产都在 Eth 上，Eth 自身性能又弱，所以会让人感觉所有「搭了桥去 Eth」的链，都可以算是 Eth 的侧链。从这一点来讲，Polygon 的方案其实可以跟 NEAR，BSC 这些公链对以太坊的扩容思路归入同一类。

打个比方，以太坊就像一个蓄水池，虽然想尽办法在给它挖宽挖深，但是始终赶不上水（价值）流入的速度，于是渐渐就容不下这么多价值了，于是就会（价值）溢出。这就是以太坊的价值溢出效应。

不仅是二层网络，包括各种公链（可归类于侧链网络）都想抓住机会，争夺这种溢出效应。如：BSC、 Solana、NEAR、Polkadot 等等。?从这里，我们看到了一个现象，区块链世界，已经不可能是一条链独步天下了，未来一定是一个多链的世界。

区块链的分层结构

如前所述，我们坚信未来是一个多链的世界。那么，这些链之间，是不是就是混沌的，杂乱无章的存在形式呢？要研究一个系统的结构，应该找到一个基本量。从不同的基本量出发，可以给系统划分出不同的结构。而在这里，我们沿用上一节提到的基本量：价值捕获。

第一个意义是，价值捕获的分层：一条链容纳不下所有价值，必然分配到多条链上去。

第二个意义是，安全性的分层：不是所有链都需要同样的安全级别，有些追求更高的安全性，有些追求更高的性能，有些追求更高的可扩展性。三个圈层由内及外，可以认为安全性需求逐渐减弱，性能需求逐渐提高。

第三个意义是，业务焦点的分层：DeFi 与 Web3.0 业务相互分开，各自将精力放在不同的关注点上，解决好各自的问题。同时，也需要研究出适当的机制，让两个部分可以交互协作。

简单说来，就是不同的区块链在不同的层上干不同的事情。

DeFi 与 Web3.0

回顾区块链的发展，会发现其最初就是围绕金融问题而做的一系列创新。也正是在这些大量的创新的积淀下，才有了 DeFi 的爆发。如前所述，我们将 DeFi 与 Web3.0 两者分开。DeFi 是去中心化金融（Decentralized Finance）的缩写，指那些建立在区块链网络之上的金融应用，而 我们定义 Web3.0 特指构建于开放协议之上的所有非金融应用。两者有清晰的边界。

那么，DeFi 和 Web3.0 之间有什么关系

DeFi 希望利用区块链技术创建一个更开放和透明的金融服务系统，其显著特点是无须许可的开放性和交易数据的透明性。同时其结算是即时的，其金融服务是全天候 7* 24 小时，而目前我们的全球金融体系只在朝九晚五的时间 (非周末和节假日) 内运作。

互联网金融 / 金融科技和去中心化金融 DeFi，两者的技术架构图对比如下：

通过简单对比两者的架构图，DeFi 应用正在试图从基础层上重建金融服务，其运行成本会比传统金融低几个数量级。

目前的 DeFi 主要集中在金融的支付与清结算、资金融通等功能上，在金融风险评估，社会资源配置，尤其是金融合规可监管方面与金融科技的发展相去甚远。我们以传统借贷的例子对比来看，企业贷款做生意，产生价值收入还贷，银行收取利息。而 DeFi 大都是只在协议之间流转，资金没有进入社会领域，没形成有效的闭环，并未发挥金融对社会资源配置的功能。

因此，DeFi只是在金融服务方面先行一步，MakerDAO，Compound，Uniswap，Synthetix 等代表性的项目引发了 DeFi 浪潮。但在经历了时长近一年的爆发式发展后，DeFi 的发展现状很「内卷」，各个赛道（以太坊、波卡等不同的区块链基础设施）挤满了同质化的项目。DeFi 迫切需要向外突围，寻找新的市场空间，寻找能与实体产业结合的真正的价值闭环。

在 Web3.0 时代，我认为 DeFi 与 Web3.0 的关系如下图所示：

上图中 DeFi 给 Web3.0 的应用项目（App）融资，Web3.0 的应用项目产生持久利润（类比 Web2.0 互联网应用的持久利润），并对投资方产生（返还，分配）利息收益，从而对 DeFi 实现真正的价值输入。

区块链发展到 DeFi 阶段，如果要真正长久地发挥区块链技术的价值，它需要依赖 Web3.0 的价值输入。Web3.0 是 DeFi 与现实世界的接口。

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编译者/作者：启铭区块链老拾

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