USDC 已发展成为支持新数字货币的金融系统的重要基础设施

USDC成为国家数字货币银行的旅程

作者：杰里米·阿莱尔

自我们成立以来，Circle 一直受到这样一种想法的启发：一个新的全球经济体系可以建立在互联网原生基础上——开放、全球和可互操作的公共互联网基础设施，用于价值的存储和传输，并最终用于中介 资本更广泛。在我们的创始文件中，我们设想我们可以建立一个全球数字货币银行，实现无摩擦、即时和几乎免费的支付，将法定储备货币与开放、无需许可的区块链相结合，并最终建立在这些开放网络上以支持新形式的 资本形成和中介。

在过去的八年里，数字货币和区块链基础设施的能力发生了巨大的变化。它们对世界的长期积极影响变得越来越明显，这反映在与世界各地主要金融监管机构的高度接触中。

仅在三年前推出，USDC 已发展成为支持新数字货币的金融系统的重要基础设施。从一开始，Circle 就与 Coinbase 合作并通过 Center Consortium 设计了 USDC，以符合严格的美国货币传输监督和监管标准。

现在，随着 USDC 的流通量超过 275 亿美元，并且基于我们对支持 USDC 的美元计价储备的信任、透明度和问责制的长期承诺，我们正着手成为一家美国联邦特许国家商业银行。

Circle 打算成为一家全准备金的国家商业银行，在美联储、美国财政部、OCC 和 FDIC 的监督和风险管理要求下运营。我们相信，以数字货币技术为基础的全准备金银行业务不仅可以带来效率更高、更安全、更具弹性的金融体系。

我们正在与美国顶级金融监管机构的努力一起踏上这一旅程，他们通过总统金融市场工作组寻求更好地管理大型私营部门美元数字货币带来的风险和机遇。在未来几年，我们预计 USDC 的流通量将增长到数千亿美元，继续支持数万亿美元的低摩擦、高信任的经济活动，并广泛应用于金融服务和互联网商务应用。建立美元数字货币的国家监管标准对于发挥数字货币在实体经济中的潜力至关重要，包括储备管理和构成标准。

自成立以来，USDC 储备一直受到州货币转移法规下的允许投资规则的约束，这就是我们今天的监管方式。这些规则和 Centre 的标准旨在保护消费者并确保 1:1 美元的流动性。为了让市场在我们的监管监督之外获得额外的保证，我们一直自愿每月发布有关 USDC 储备充足性的独立第三方证明。此外，我们最近扩展了这些证明，以包括有关 USDC 储备构成的详细信息，包括相关资产的信用质量。从我们最新的证明中可以看出，USDC 储备由现金、现金等价物和其他优质投资级资产组成，均在美国境内而非境外发行，并且（当然）符合我们监管机构的要求。

然而，市场观察者不仅正确地将注意力集中在储备充足率和信用质量上，而且还关注流动性的基本问题，包括在赎回 USDC 需求旺盛时的流动性。

在商业银行领域，全球流动性标准以巴塞尔协议III为基础，标准确保银行即使在极其罕见的高压力时期也能向储户提供1:1的美元流动性，持续大额流出整整30年。天。巴塞尔协议 III 要求银行必须保持足够的高质量流动资产 (HQLA)，以确保它们能够满足这种压力情况下的流动性需求。巴塞尔协议 III 将流动性覆盖率 (LCR) 定义为银行资产负债表上的 HQLA 数量除以 30 天压力情况下的预期净流出，并要求银行将其 LCR 保持在 100% 以上。您可以通过国际清算银行 (BIS) 阅读有关巴塞尔协议 III 标准的更多信息以及这些定义的详细信息。

Circle 一直坚持最高监管标准，以确保兑换成 USDC 的美元是安全的。因此，我们一直并将继续超过巴塞尔协议 III 下的银行级 LCR 和 HQLA 要求。随着我们转向国家银行级监管，我们将开始发布有关 USDC 的基本流动性和我们在巴塞尔协议 III 下的流动性覆盖范围的信息。同样，随着总统工作组出台特定的美元数字货币国家监管标准，我们将积极与国家监管机构合作，以最终商业采用新的美元数字货币标准。

随着数字货币的作用逐渐成为互联网上低摩擦、高信任度支付和金融服务的基本要素之一，注意义务也必须如此。自 Circle 成立以来，我们一直优先考虑负责任的金融服务创新以及与美国和世界各地的监管机构和公共当局的建设性接触。我们期待下一章，不仅是我们自己向国家商业银行的发展，而且是全球数字货币银行和金融市场监管标准的更广泛演变。

我们都知道，在数字加密货币资产里，有一个很重要的加密货币种类：稳定币

其中以USDT最为强大，其次是USDC。当然还有其他链上的稳定币，比如币安的BUSD等。

稳定币最见到的一条要求就是要“稳定”，为USDC提供资产验证的公司是会计师事务所GRANT THORNTON LLP，虽然不像“四大”一样位列全球前四，但根据维基百科显示，GRANT THORNTON是全球第六大的会计师事务所；为Tether提供资产验证的公司是开曼群岛的会计师事务所Moore Cayman，母公司为Moore Global，未排进全球前十，因而从会计师事务所方面，USDC相比Tether更为严谨。

在USDC的资产验证报告中，其资产61%为“现金和现金等价物”，在USDT的构成中，这部分则为75.85%。根据美国一般会计准则，“现金和现金等价物”指的是现金和那些具备类似现金流动性的资产，包括美国国债、银行存款证明、承兑汇票、公司商票和货币基金等。用同样的资产抵押方式来验证，并且发行同等资金体量的稳定币，这个就是稳定币合理背书的条件。

虽然USDT的体量比USDC大，但是，近期加密市场的繁荣，稳定币大量增发，对稳定币的监管要求加剧，很多朋友都会担心稳定币暴雷，不过，USDC的发展，让我们见到了更加合理合规的稳定币系统。

发行量的增长是币圈市值增加的结果，而稳定币的增发越高，只要不超出验资部分，那么，就是相对安全的，这么好的市场，相信这些公司不会作不该作的事情。

而稳定币出圈也是近期发展的方向，过去大众依赖更多是其他加密资产，现在的稳定币，比如USDT等就成为了全球支持者便捷交易的资产流通方式。相信在未来更合规的情况下，稳定币如USDC等一定会成为最重要的流通资产。

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编译者/作者：锦瑟币58078

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