怎么看DYDX？

最近不少人问肖恩对于DYDX的看法，按照道理，这种热门项目我一般是不分析的，毕竟讲的人太多了，咱们还是专注于早期项目就好；不过，考虑到问的人实在太多，肖恩还是说说吧。

据项目官网所提供的数据显示，DyDx当前流通市值近7.98亿美金，全稀释市值近162亿美金，TVL为3.26美金，近一周日均交易量近7.12亿美金，日均平台手续费收入近47万美金，且DYDX平台平均对每笔交易收取近0.06%的手续费；据此可算出，日均交易手续费与流通市值之比为：0.58‰。

而同样基于以太坊layer2协议的永续合约DEX平台，Perpetual Protocol（PERP）目前流通市值约为8.5亿美金，全稀释市值近23亿，近一周日均交易量约为1.48亿美金，相当于DYDX的21%；而Perpetua会对每笔交易收取0.10% 的手续费，因此，该平台日均交易手续费收入约为14.8万美金，相当于DYDX的31%。日均交易手续费与流通市值之比为：0.17‰，为DYDX的29%。

因此，基于上述数据中分析得知，无论从日均交易量，还是日均手续费收入，DYDX都更胜一筹，然而DYDX的流通市值却不及Perpetual，其中原因可能包括两点：首先，DYDX全稀释市值几乎是Perpetual的8倍；其次，由于项目上线时间较短，面临较为集中的抛售压力。

永续合约DEX毫无疑问是DeFi未来发展的重要方向，但是受到底层基础设施的严重影响，用户体验与中心化交易所还有一段距离，肖恩毫不怀疑，基于去中心化的永续合约将逐步蚕食中心化永续合约市场份额，但是要取代、甚至垄断这个市场，整个过程可能不会那么快。

本内容不构成任何投资建议，请在做出投资决策之前，务必对所投项目做出深入而细致的调查研究，币市风险巨大，入市需尤其谨慎。

@肖恩说链

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编译者/作者：sky110

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