比恒大违约更糟的事可能发生？比特币可能引来大考

在中国为传统节日欢庆休假时，海外市场热闹非凡。

昨日，全球市场经历了黑色星期一，高风险资产（包括加密货币市场）都出现了大规模的恐慌性抛售：受累于恒大危机，恒指跌幅一度扩大至4%，一度刷新年内新低，恒生科技指数、富时中国A50指数盘中也一度跌超4%；夜间，美股三大指数大幅低开，道指盘中最深跌近970点（2.8%）、标普最深跌超127点（2.9%）、纳指跌330.06点（2.19%），“恐慌指数”CBOE VIX大涨38%并冲破28，至5月来最高；德、英、澳等地的股市也集体走低，油价、加密货币数字资产也没有幸免。

其中，比特币24小时跌超10%至42500美元/枚，创8月以来新低；以太坊一度失守3000美元/枚，24小时内跌超10%。截至文章发出，比特币、以太坊仍分别在42500美元/枚、3000美元/枚左右徘徊。

与风险资产全线受挫相对立的是避险资产升温，美元指数和黄金均开始上涨。

随着假期结束，加密货币市场会如何表现？在过去的几天时间里，加密货币市场已经承受了许多利空消息，但未来一个月市场可能出现更糟糕的事。

因比特币下跌有超过25万人在过去的24小时内爆仓。

导致本次加密货币市场全线下跌的直接因素是恒大债务危机，但这并不是说恒大的债务危机引发了比特币等大盘的下跌，而是恒大债务危机点燃了恐慌情绪。

在恒大债务危机刚被爆出来时，海外市场对此就有解读，但既有说是利好加密货币，也有说是利空加密货币市场。

随着事件的推进，投资者避险情绪开始升温。

高盛在周一的报告中预计，恒大危机最坏可能拖累中国经济下滑4.1%，并称该危机有“蔓延”现象。在金融危机期间，雷曼兄弟清算就曾出现过危机“蔓延”现象。

恒大目前是全球负债最多的地产开发商，据不完全统计，负债规模约2万亿，但今日广发策略称恒大危机目前没有为A股带来系统性的金融风险。但昨日美股大跌，有分析称苹果、特斯拉等在中国拥有巨大敞口的美国公司遭投资者大举抛售，加密采矿技术卖家英伟达(Nvidia)的股票昨日也跌超4%，这正是恒大危机蔓延到表现。

除了恒大危机，耶伦节前的警告也促使投资者转向避险资产。美国财政部长耶伦在9月19日美国《华尔街日报》网站刊登的文章中说，如果美国国会不迅速提高联邦政府债务上限或暂停其生效，美国财政部的现金余额将在10月降至不足水平，届时联邦政府将无力支付账单，美国将出现债务违约，并会造成广泛的“经济灾难”，有次引发“历史性的金融危机”。

市场将耶伦此番的言论用于解释次日的大跌（原因之一），但是有趣的是，比特币设计的初衷就用是用于抵抗系统性金融灾难，如耶伦一语成谶，那将是比特币的大考。

另外，对于加密货币市场来说，还面临监管的额外压力。例如Coinbase近期对峙SEC，最终其加密货币贷款项目Coinbase Lend胎死腹中。

值得注意的是，9月14日，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler在参议院听证会上表示，SEC正在加班加点地制定规则，以更好地监管成千上万的新数字资产和代币来保护投资者。本周一，就有一群投资者写信给Gary Gensler，称许多加密货币项目无视投资者保护规则，应该受到更多审查——SEC与加密货币市场的微妙关系是目前海外投资者关注的一个重要方面，一些知名的加密货币投资者正就此方面对SEC进行批评。

明日市场可能不会安宁。

一方面，A股明日将开盘，市场将开始消化恒大债务危机，但这个假期消息称监管部门正在为恒大债务争取时间，以避免危机扩大。今日恒指收涨0.51%，地产股、内房股、保险股强势反弹，其中富力地产收涨12.12%；美股三大指数期货涨超1%，部分中概股盘前上涨，如哔哩哔哩涨超3%、富途控股涨2.78%、贝壳涨2.43%等。

另一方面，本周二（9月21日）和周三（9月22日），美联储将举行9月议息会议，并于周三公布利率决议。此次会议，美联储将发布最新的经济预测和加息点阵图，市场密切关注美联储主席鲍威尔是否会发布有关缩减购债规模的消息。

多个市场研究机构称这周不会太平，预计到处会回调，风险资产可能会进一步下跌。

根据彭博社采访的Saxo Capital Markets Pte. Ltd 亚太区首席执行官亚当雷诺兹，“比特币和以太币正被自上周晚些时候以来一直在增强的避险势头所席卷……预计会有更多的清算”。

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编译者/作者：方沁雨

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