Terra是什么LUNA可以长期持有吗

假期结束，今天开始回归正常币种解读。再来说下一个排名靠前的比较特殊的币种——LUNA，它是算法稳定币平台Terra的平台代币，运行于利用Tendermint所搭建的PoS,就是权益证明区块链底层。

LUNA为什么这么强势，短短一年的时间就能冲破五十倍，要理解内在逻辑，就需要先弄懂Terra和LUNA是干什么的，LUNA是Terra的平台代币，用于稳定币TerraSDRs的发行，价格稳定机制，以及网络治理。用于可以使用LUNA去兑换TerraSDRS稳定币，反之亦然。就这样实现可循环，从而使稳定币的价格得到稳定。

上面一段不管是否仔细去读，都会有一个疑问，为什么稳定币不稳定了，稳定币不都是锚定的美元吗？是一比一的兑换比例啊，为什么LUNA能涨这么多？

如果是这一个疑问，那么说明我们将算法稳定币平台和稳定币混为一谈了。先弄清楚这里面的几个分别表示的是什么，Terra，代表的是算法稳定币平台。LUNA是Terra的代币。TerraSDRs代表的是稳定币平台特别提款权，也可以叫做纸黄金。SDR是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。稳定币是1美元。

清楚了这些，就会知道LUNA和稳定币是有很大区别的。

Terra 由 Do Kwon 和韩国的 Terraform Labs 共同创建。Terra 区块链主网于 2019 年发布，使用 LUNA 作为其原生加密货币。在某些方面，Terra 类似于以太坊等智能合约区块链，因为它允许在 Terra 区块链上创建和部署智能合约。然而，它还有一个独特功能，使其有别于其他项目：UST 稳定币。

UST是一种去中心化的算法稳定机制，这意味着它没有美元的 1:1 支持。相反，它使用LUNA代币作为算法稳定方法。任何人都可以通过燃烧自己的LUNA来铸造UST，因此燃烧 1 美元的 LUNA 将创造 1 美元的 UST。这也是反向的，因此可以燃烧 1 美元的 UST 来创建 1 美元的 LUNA。这内在地将两种代币捆绑在一起，也让LUNA 的成功依赖于 UST 的采用，铸造的 UST 越多，需要燃烧的 LUNA 就越多，这就意味着供应减少，从而导致价格上涨。

Terra平台希望无论网络经济情况好坏都能给网络维护者也就是矿工可预计的奖励。Terra利用转账手续费以及LUNA代币销毁以对冲单位奖励的变化。所以PoS下，矿工没有什么动机去作假毁灭这个币的前途，因为自己就是大股东，毁灭了对自己的损失最大。

我们再来看下Terra的价值，它是一个稳定币区块链协议，LUNA的主要作用在于通过质押和销毁机制在算法上维持稳定币锚定。可以当做弹性稳定币系统。特点在于Terra系统中的稳定币可以对标美元，韩元，欧元等各类现实资产，LUNA具有质押，分红，投票权。长期看是捕获平台的价值。和建立升级的生态一样，生态圈越强大，自己越强大。LUNA是平台越强大，自己就要越强大。

再来说一下风险方面的事情，一直以来吵得最凶的就是USDT的风险，说它没有足够的抵押物来支撑目前的市值，如果发生挤兑或是不可控的事情出来，无法一比一的偿还持有者等价现金，那么就会直接归零，因为信任基础没有了。当然了，这个是极端情况，是否出现不好说，我们也希望不要出现，通过不断监管和完善去补足这个缺陷。

既然稳定币都有风险，那么算法稳定币平台的风险肯定又会大很多了。

继续来说极端情况下的风险：LUNA的价格应该具有一个临界点，这一临界点应该为LUNA的市值接近、甚至小于TerraUSD的市值。当这一情况发生时，TerraUSD的储备资产即小于了自身的市值，挤兑会发生，且在疯狂的挤兑之下增发再多的LUNA都会无济于事，反而会让LUNA的价值更为快速的下跌，从而可能会让LUNA和TerraUSD一起迅速归零。这一概念类似于物理里的施瓦西半径，当天体的半径小于其施瓦西半径之时，任何力量都无法阻止其坍缩成黑洞。

同样，其他算法稳定币都在通过算法去挂钩一个项目没有的东西。不管是倒挂比特币，以太坊，还是美元，又或者其他的等价物，都是在给自己寻找安全感，事实上所有的金融活动中都没有绝对的安全感，只有完全充实的货币储备才是安全感。只要出现极端风险事件，由于其本身并不具有所挂钩资产，那么整个体系必将会会迅速崩溃。

行情走势板块依旧不写了，可以一起交流，恢复时间待定。

最后来个总结，团队运作，激励机制，底层逻辑这些我们不可能全部都看明白，我们是否去持有它，只要看中一点，就有了一些盼头，机会与风险并存。这个项目我可以打6.5分。

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编译者/作者：吃葡萄的人

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