ETF 上市——比特币的下一步是什么？

在 6 月份跌破 30,000 美元之后，比特币（BTC）进行了近四个月的反弹，升值超过 100%。 10 月 15 日，它在收盘后以 7.56% 的飙升重新夺回了 60,000 美元的水平。 随后的反弹归因于美国证券交易委员会对 ProShares 比特币期货 ETF 开绿灯的兴奋。 此后，比特币成功捍卫了其当前价格水平，并越来越接近其历史最高估值 64,899 美元。

ProShares Bitcoin Strategy ETF 于 10 月 19 日上市被认为为比特币和加密货币成为主流合法性提供了额外的推动力。 然而，关于新比特币 ETF 的一个关键事实是，它不直接投资于比特币，而是将其部分资产分配给 BTC 期货合约。

“比特”

ProShares 比特币策略 ETF 在纽约证券交易所被列为“BITO”，是同类产品中的第一个，有人认为它已经酝酿了 10 年，因为几只比特币 ETF 大部分都被美国证券和交易委员会。

WisdomTree 和 VanEck 的比特币 ETF 是一些仍处于不确定状态的备受瞩目的应用程序。 ProShares 获得批准是因为有一个特殊的区别：ProShares 比特币 ETF 是一种基于期货的 ETF，而且它也符合共同基金规则。

SEC 更喜欢这种结构，因为它对未在美国注册为交易所的加密货币交易场所缺乏管辖权。

基金明细

正如 ETF 向美国证券交易委员会提交的招股说明书所述，该基金将其资产的 25%–30% 分配给比特币期货合约。 它还指出，它计划投资于在加拿大组织和上市交易的 ETF 证券以及其他集合投资工具。

这些头寸旨在管理流入和流出，以应对异常的市场条件、保证金要求的增加，或者基金获得 BTC 期货敞口变得过于不切实际。 基金资产的较大部分将用于货币市场工具，然后细分为美国国库券、回购协议和逆回购协议。

提高主流接受度

如前所述，比特币 ETF 帮助整个市场获得准入，就像今年早些时候 Coinbase 在证券交易所上市一样。 这是因为可能无法直接使用加密货币但拥有经纪账户的投资者将有机会接触比特币。

ProShares 首席执行官迈克尔·萨皮尔 (Michael Sapir) 在一份声明中表示，BITO 为购买股票和 ETF 的投资者提供了风险敞口，但可能不一定要经历从交易所购买比特币或设置钱包的麻烦。

BITO 也可以成为其他投资产品的先驱。 一方面，最大的数字货币资产管理公司 Grayscale Investments 已经计划将其旗舰 GBTC 转换为 ETF，“一旦美国证券交易委员会发出明确、正式的指示，”灰度通信总监詹妮弗罗森塔尔证实。 Grayscale 首席执行官 Michael Sonnenshein 也表示，在 BITO 成功上市后，基于以太的 ETF 可能会效仿。

除此之外，另一个基于期货的比特币 ETF 也将于本周首次亮相。 美国证券交易委员会的文件显示，它接受了 Valkyrie 的比特币策略 ETF 股票在纳斯达克上市的注册请求。 在获得法国金融监管机构 AMF 的同意后，总部位于法国的投资公司 Melanion Capital 也将于 10 月 22 日推出自己的比特币挂钩 ETF。 名为 Melanion BTC Equities Universe UCITS ETF 的基金投资于与比特币每日价格走势相关的多元化股票篮子，并将在巴黎泛欧交易所上市。

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持仓量上升

比特币的积极交易活动也导致 BTC 期货的未平仓量增加。 来自加密货币交易所 Bybit 的数据显示，BTC 期货的未平仓合约在 10 月 18 日达到 231 亿美元。该数字在 4 月份接近峰值，当时多家交易所的未平仓合约总额为 273.8 亿美元。

到目前为止，合约价值最高的交易所是币安，其价值为 53 亿美元。 芝加哥商业交易所集团 (CME) 以 35 亿美元位居第三，尽管其期货未平仓合约最近达到八个月高位。 未平仓合约是指尚未结算的期货合约数量。 它通常用于确定趋势或市场情绪的强度。

比特币的复苏让很多投资者对 BTC 的价格可能会进一步飙升充满信心——即使很多人认为新上市的比特币 ETF 是在几周前定价的。 因此，看涨的说法又回来了，与投资者在年初的押注相呼应。

结算日期在 12 月的期货合约在年初时价格高达 74,000 美元。 在市场冷静期期间，这种情况有所减少，但再次与上涨的现货价格保持一致。

比特币价格为 100,000 美元的押注非常流行，以至于渣打银行等集中式金融组织为今年或 2022 年初提供了相同的价格目标。

评估更高价格在未来是否具有一定可行性的一项措施是钱包地址的增长。 采用在这方面发挥着重要作用，虽然巴西尚未准备好加入萨尔瓦多使比特币成为法定货币，但此类举措可能会增加新钱包的数量。

数据显示，2020 年 10 月以来，钱包地址数量呈现稳步增长态势。 现在大约有 7700 万个地址。 此外，还有数据显示“hodlers”或持有比特币至少一年的地址的数量也在增加。

因此，由于与比特币相关的新投资产品可能会在不久的将来获得类似的绿灯，因此可能会有更多机构参与。 即使只有 BITO，也会出现全新的投资者类别，包括以 (401k) 养老基金和退休账户形式存在的重量级投资者。 但无论比特币是否达到 10 万美元，新的比特币 ETF 至少表明比特币是一项值得尊敬的投资。

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原文作者：Cointelegraph By Cointelegraph Consulting

编译者/作者：wanbizu AI

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