买它卖它！Meta小札的谋略：名与实以及光和影

大家都已经知道脸书（Facebook）改名叫“Meta”了，这个名字是元宇宙（Metaverse）的前半段，改名象征了脸书转型为一家元宇宙公司的“决心”。改名后现在“Meta”还没有出现合适的中文译名，但很多人开始诙谐地说根据中文谐音应该或者叫“买它”，或者叫“卖它”。这当然不是仅仅谐音的问题，这两个玩笑词其实可能恰好说中了扎克伯格的目标。

“买它”自然是叫人们看好Meta的股票和服务业务，从而投资Meta，推高它的估值，小札也可以赚得更多的钱，做更大的事。“卖它”就有讲究了，到底卖的是啥药？表面上看当然是元宇宙，脸书要转型为一个最牛逼的虚拟世界，人们在此获得“第二人生”。但蓝调前天（10月28日）的文章已经说了，现在元宇宙相关基础科技（VR和AR）的进展并不理想，小札真有那么大的把握吗？他的转型是真的看好元宇宙而孤注一掷吗？

这两天小札自己透露的信息很有趣。在脸书三季财报分析师电话会议上，小札承认，短期内，元宇宙无法实现一个有财务回报的未来。他的原话是：“元宇宙真正对于公司的业绩产生贡献，可能还要以十年左右的眼光来看待”。换言之，小札自己承认10年内元宇宙是没戏的，他进一步说尽管元宇宙可能是他们期待的未来最终的社交形态，但是，关于元宇宙的投入，未来1至3年都是打基础，不可能在短期内实现盈利。这番话和他最近在公众面前慷慨激昂的元宇宙狂热者的形象可不符合，但不难理解，现在说话的对象是财务分析师，是财阀机构的代表，说实话就是来审核小札战略是不是适合投资的对象。对他们而言，漂亮话一钱不值，类似的“话术”他们听得多了。所以小札对他们说话，虽然也不能说透，但是需要“点到为止”，让这些最聪明的人理解小札真正的战略。

很明显，元宇宙就是一面旗帜，一个方向，一个概念，小札想先行成为这个概念方向的龙头和旗手，让普通人们对Meta开始憧憬其“费用低廉，十年十亿用户千亿规模”的远景，从而维持Meta的高估值和高市值，让股票值钱，才有更多钱，也便于融资和卖股票。但这个愿景或许对风投有吸引力，但Meta又不是初创公司，真正买它股票的华尔街财阀们对这么远的愿景可毫无兴趣，扯什么淡呢？老子干嘛要投资一个10年还不一定能产生效益的东东？这些家伙早就研究了元宇宙背后的产业根基，可以说毫无信心。

所以小札真实的谋略是什么呢？元宇宙是名、是虚、是光，是不赚钱的旗帜和形象，真正赚钱的当然是实、是真、是影。一明一暗，赚钱的谋略藏在背后。所谓“声音越大事情越小，没有声音才是大事”。那么暗里的真实谋略究竟是什么呢？会议信息和小札都没有透露，但大致可以判断，真正的胜负手是电商和直播带货。没错，是一点也不让人心潮澎湃，在中国已经烂大街的电商和直播带货。

远水救不了近火，更何况元宇宙能否成为远水几率也不算大。脸书及很多互联网大平台现在面临的问题是一样的，核心用户不再年轻，商业模式过于单一，政策监管持续加码，青少年开始对它们不感兴趣等等。脸书自己现在也意识到，当下它本质上就打不过TIKTOK这样的平台。原来脸书的核心是“社交”，但现在它的社交模式已经逐渐过时。

观察脸书的业务范畴，可以很明显的发现，其广告收入占全部收入的97.5%，可以说到目前为止，它还主要是家广告公司。在广告收入中，电商已经占据主要地位，并且是增长最迅速的板块。很明显，这得到了美国严重疫情的加成，疫情倒逼美国逐渐放弃原来极为成熟的线下商业体系，而取而代之的，则是电商、直播带货和快递物流这一套其实不新，但在美国还是“新”的线上体系。亚马逊走在了前面，但偌大的美国，自然容得下不止一个亚马逊。

Facebook首席运营官雪莉·桑德伯格（Sheryl Sandberg）曾透露，财务分析师们对于脸书的战略，除了广告、元宇宙、监管等问题之外，在业务上，电商就是被分析师们最重点关注到的议题。按照她的吹嘘，疫情期间脸书为供应商们提供的服务，催生了这些客户们数千亿美元的销售额。她也明确提到，脸书有3个投入重点，继续做好广告投放平台，让商家在平台上卖货更容易，以及提高消费者体验。或许，这就是“卖它”的初步规划。

TIKTOK已经被视为脸书的最大竞争对手，脸书一直在试图模仿TIKTOK的战略战术，甚至是直接抄袭，TIKTOK和抖音的直播带货和抖店风声水起，小札不可能看不到。其实又何止是TIKTOK？我们观察国内的互联网大平台，在垄断生态流量收取流量“过关费”被政策废止后，都在开拓电商和直播带货领域，毕竟这会带来直接的收益，而且有可能立竿见影，非常现实。脸书要维持不断增长的业绩，从而维持其高市值和高估值，没有快速的“现金牛”怎么行？相信我们可以看到，也许Meta确实会在元宇宙上投下新的上百亿美元研发费。但在电商和直播带货上，恐怕投入至少是千亿美元级别，至少是元宇宙的10倍以上。想象时市梦率永远比市盈率好，但吃饭时估值哪有利润香呢？

在美国的电商领域，eMarketer统计，亚马逊2020年以38%的市场份额蝉联第一，排名第二的沃尔玛则仅占5.8%。基本上亚马逊一骑绝尘，但也说明了美国线上零售仍有巨大潜力。如果说亚马逊对标淘宝天猫京东是一个角度的话，为什么Meta不可能以用另一个角度在美国像抖音对标淘宝天猫京东们呢？而且现在正是开辟美国线上市场比较好的时候，供应链紧张，亚马逊的很多弱点和龌龊被广泛披露——最坏的时候就是最好的时候。

说到底，财阀、投行和巨头们都有很强的“抱团”和“模型”崇拜，全球互联网巨头都在开拓电商和直播带货，为什么不跟？这样风险最小，而且财务上很容易建立分析模型，投资较有保障。至于元宇宙，小伙子很聪明，电商无法给出更高估值，难以讲不可思议的故事，但元宇宙可以讲，可以说，便于炒作，两者结合是很好的模型。但树旗可以，如果真的彻底转型元宇宙，那就等着资本的抛弃吧，还想万亿市值？剩下千亿就不错了，如此而已。

以上就是蓝调对于小札将脸书改名Meta后其真实发展策略的一些思考。一家之言，仅供参考。

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编译者/作者：蓝调99

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