从“活力”指标来分析牛市和熊市！数据表明我们正在进入一个积累期！

原文标题：“活力”如何跟踪比特币价格牛市和熊市周期。

CoinDesk～市场概述：随着一些交易员购买下跌，加密货币趋于稳定。

比特币恐惧和贪婪指数处于7月下旬以来的最低水平，这是价格回升之前。

在过去的24小时内，比特币大致持平，因为买家试图继续扭转上周末的一些损失。一些短期交易员正在下跌时买入，而另一些则对下个月加密价格持谨慎态度。“尽管发生了震荡抛售，波动性市场仍然相对平静。

加密交易公司QCP Capital在一份电报公告中写道：“BTC和ETH的下意识飙升意味着波动性很快就会消失，波动性期限结构恢复为上升倾斜，这表明近期没有加剧恐惧或恐慌。”

此外，根据以太扫描显示的钱包数据，总部位于新加坡的对冲基金Three Arrows Capital周末购买了价值约400万美元的90,000多枚ETH。CoinDesk的Lyllah Ledesma报道，就在几周前，联合创始人Su Zhu“放弃了”以太坊，因为它对新用户收取了高昂的费用。

技术研究公司Fairlead Strategies的管理合伙人Katie Stockton在本周的一份报告中写道，从技术角度来看，最近的抛售反映了“中期势头的丧失，这推动了广泛减少比特币和加密货币的风险敞口。”

尽管如此，斯托克顿指出，在一个交易员担心风险更高的资产的市场中，以太最近的表现是不寻常的。她写道：“ETH的长期上升趋势没有受到其回调的影响——长期势头仍在上升。”

以太坊很可能成为引领市场的头羊。

在监管方面，美国众议院金融服务委员会在周三的听证会上就交易和稳定币问题盘问了六名加密高管。讨论的重点是安全框架、加密交易的匿名性以及国会如何将数字资产纳入现有监管标准。

处于恐惧模式的比特币

在周末抛售期间，比特币恐惧和贪婪指数跌至7月下旬以来的最低水平。一些分析师认为该指数是一个相反的信号，表明买家可以在价格下跌时返回购买BTC。此前的“极端恐惧”读数早于价格上涨，类似于8月和10月。

返回狭窄

在过去的一个月里，比特币今年迄今为止的回报率与标准普尔500指数相比有所缩小。尽管如此，尽管最近出现了抛售，比特币还是上涨了约75%。

而今年迄今为止，标准普尔500指数的回报率约为22%，汤姆森路透社核心商品CRB指数的回报率约为34%。与此相关的是，根据IntoTheBlock汇编的数据，比特币的夏普比率（经风险调整的回报率）与过去一年的标准普尔500指数和纳斯达克相当。

如何看待未来的行情？

让我们从活力角度来分析比特币牛市和熊市。

Liveness连锁指标（这里指活力指标）跟踪比特币持有人的积累和分销行为，与价格相对应。

今天，我们将重新审视一个有用的链上指标Livenesss，该指标跟踪HODLers的积累和分布行为。作为复习，Livenesss以比率计算：

所有被毁的硬币日的总和所有硬币日的总和。

随着长期持有者分发更多硬币，与创造的硬币日相比，活跃度会增加，创造更多的硬币日被摧毁

随着长期持有者积累更多硬币，活力下降，与创造的硬币日相比，被摧毁的硬币日更少。

在整个比特币的历史中，我们看到了明确的长期持有人分配和积累模式，这些模式推动了牛市和熊市周期，Liveness可以轻松跟踪。

在过去的一年里，我们看到Liveness指标不断上升，长期持有者在1月至5月的上一次历史高价格上涨中分发了更多的硬币。

此后，在价格下跌期间出现了一个强劲的积累时期，直到10月，一些长期持有人的分配开始成形。在过去的几周里，在最近的去杠杆化事件后，价格可能会触底，Liveness趋势似乎已经开始向轻微积累的时期转变。

这将是一个很好的迹象。可以看到长期持有者在另一个分配期之前以这些较低的价格积累。

以当前比特币价格加速长期持有人分配将表明比特币在未来几个月内有更多优势的“智能货币”缺乏信心。

查看Liveness趋势的另一种方法是查看二进制Liveness。二元活力旨在帮助识别旧硬币的积累和高分布时期。

当Liveness高于其30天移动平均线时，下图上的绿色值将产生1。当它低于平均水平时，它会产生0。

当Livenesss今天高于前一天时，蓝线将返回1，否则它将产生0。然后对这些结果应用30天移动平均线。

从蓝线来看，当前数据显示，二进制Livenesss开始趋势并保持较低的值，这表明Liveness正处于潜在的新下降趋势，或更长期持有者积累的时期。

整体来看，市场正在进入相对平稳的过渡期。

长期持有的巨鲸，正在发生一种细微的改变。

整体而言，只有当我们接近牛市周期的顶峰时，通常在更高的峰值之前获得持续、更高的利润水平。最终，乏供应压倒了新需求，因此成为顶级形式。

目前，我们看到获利有所增加，但没有达到周期顶部或峰值的水平。

在前几个周期，随着新进入市场的竞标者抬高价格，长期持有者实现利润增加的趋势正在上升。使用30天的移动平均线来更宏观地看待市场，我们期待刚刚开始LTH获利的增长趋势。

对于短期持有者来说，牛市周期的回调期间存在持续的行为。（例如防止错过行情的操作）

获利是一个健康的迹象，表明牛市的第二阶段，分配高于积累，正在开始。

牛市还在不在？时间会给出答案。

作者关于本轮牛市和2030年底的价格预测。

2021年底-2022年初的价格：150,000美元。2030年底的价格：1亿美元到150万美元。

原文来源CoinDesk｜bitcoinmagazine｜作者：Econoalchemist｜由币乎作者夏克立编译整理，英文版权归原作者所有，中文转载请联系。

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编译者/作者：夏克立先生

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