比特币：由于机构不活跃，40,000 美元的底价并不安全

虽然比特币期权市场最近不再看跌，但由于机构需求疲软和加密货币对宏观经济因素的敏感性，一些分析师仍然不相信其上涨趋势的强度。

加密货币交易所交易基金 (ETF) 专家兼 CEC Capital 董事 Laurent Kssis 表示，几乎没有迹象表明机构投资者重新产生了兴趣，因此价格似乎不太可能很快出现大幅反弹。 “一个好的晴雨表始终是管理的资产以及流入上市产品和加密货币 ETF 的资金。到目前为止，我们仅在 1 月份就从这些产品中收回了 40 亿美元的资金流入，”Kssis 在 Telegram 聊天中告诉 CoinDesk。

上图来自 ByteTree Asset Management，显示自 12 月中旬以来，美国和加拿大封闭式基金以及加拿大和欧洲 ETF 持有的代币数量减少了 3.77 亿美元（8,812 BTC）。

在纽约证券交易所交易的 ProShares 比特币策略 ETF（BITO）的收入已经放缓。 “BITO 现在拥有的芝加哥商品交易所期货合约自 11 月以来首次低于 5,000 份，其资产管理规模已达到 10 月 19 日以来的最低水平，这表明人们对通过基于期货的 ETF 持有 BTC 的兴趣正在下降，”Arcane Research 在上周的研究报告，指管理资产。

Proshares 比特币策略 ETF 投资于芝加哥商品交易所 (CME) 上市的比特币期货，旨在模仿加密货币的价格走势，容易受到期货溢价的影响。资产的现货价格低于其未来价格）。

机构和大型交易商倾向于设定市场趋势，而散户投资者则顺其自然。 机构拒绝干预应该会让预期从最近的 40,000 美元心理支撑位反弹的买家感到担忧。

糟糕的宏观经济

加密服务提供商 Amber Group 表示，实际利率或经通胀调整后的利率持续上升对比特币和一般风险资产构成最大的下行风险。 “比特币与股市的相关性已经上升，”Amber Group 说。

根据美国财政部的数据，自 11 月中旬以来，美国 10 年期实际收益率已上涨 50 个基点至-0.66%。 比特币同期下跌近 40%。

区块链分析公司 IntoTheBlock 在周末发布的一份研究报告中表示，比特币与 M1 货币供应量之间的相关性已升至 0.77，表明两者之间存在强大的统计关系。 如果美联储开始像利率市场预期的那样每季度提高借贷成本，这意味着比特币前景看跌。

非定向交易获胜

Griffin Ardern 是专业的波动率交易员，也是加密资产管理公司 Blofin 的一部分，他表示，交易员最好通过持有多头期权头寸来押注波动率的爆发，而不是预测和押注价格可能会走向何方。未来。

“购买看涨期权或看跌期权，或两者兼而有之，是具有一定成本的良好解决方案，因为隐含波动率对卖方而言太低，这意味着风险回报率不合适，”Ardern 在 Telegram 聊天中表示。 做多 vega 意味着持有将受益于波动性增加的期权头寸。

隐含波动率是投资者对特定时期内价格波动的预期； 并对期权价格产生积极影响。 此外，它是一个倾向于返回其平均值的指标。

有经验的交易者经常在隐含波动率较低时同时买入看涨期权和看跌期权，而在指标过高时卖出期权。 根据数据来源 Skew 的数据，在过去的四个星期里，一个月的隐含波动率已经从年化 84% 暴跌至 59%。 在撰写本文时，该指标远低于 76% 的历史平均水平，以历史标准来看显得很便宜。

截至发稿时，比特币交易价格接近 42,150 美元，当天变化不大。 根据 CoinDesk 的数据，该加密货币在截至 1 月 16 日的 7 天内上涨了近 3%，捍卫了 40,000 美元的支撑位并打破了两周的下跌趋势。

40,000 美元的关键支持

CEC Capital 的 Kssis 预计，如果比特币本周未能在 43,000 美元以上站稳脚跟，则将重新测试 40,000 美元，并建议采取对冲策略来应对潜在的更深跌幅。 交易者经常购买看跌期权或卖出期货，以对冲现货市场的多头头寸。

截至发稿时，看跌期权（或看跌押注）的价格与看涨期权（或看涨押注）的价格之间的价差几乎没有变化，暗示着中性趋势。 在芝加哥商品交易所 (CME) 交易的 1 个月期货与现货价格几乎没有差别，而在其他交易所交易的期货价格每年溢价不到 5%，远非 10 月和 11 月的两位数。 也许是因为交易者正在出售期货以对冲他们的风险敞口。

根据 Delta Exchange 首席执行官 Pankaj Balani 的说法，由于缺乏购买需求，比特币仍然容易受到进一步下跌的影响。 巴拉尼在 WhatsApp 聊天中告诉 CoinDesk：“我们在这些水平上没有看到任何触底行为，拥有 40,000 美元左右的比特币风险的兴趣仍然很低。” “我们可以重新测试 40,000 美元，如果突破，我们可能会看到另一轮抛售。”

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原文链接：https://www.coindesk.com/markets/2022/01/17/bitcoin-piso-de-40000-no-es-seguro-ante-inactividad-de-institucionales/

原文作者：Omkar Godbole

编译者/作者：wanbizu AI

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