「312」两周年，重温历史，敬畏市场

如同 A 股老股民对两日熔断、千股跌停的历史性股灾的记忆之深刻，「312」是加密从业者不可忘却的记忆。2020 年 3 月 12 日，加密货币市场经历了惨绝人寰的 24 小时，在「312」两周年纪念日，我们再次「重温」当年的场景，提醒自己，无论牛熊，永远对市场保持敬畏之心。

我们由点及面。2020 年 3 月 12 日下午六点半开始，比特币为首的加密货币突然开始大跳水，所有人猝不及防。行情软件的报价不断闪动，比特币价格从 7000 美元开始，无抵抗下跌，速率可达 5%/分钟。6800 美元、6500 美元、6000 美元、5000 美元、4500 美元，一路击碎所有人的侥幸。在 13 日 7 点左右，短暂稳定后的比特币再次坠落下跌，一度跌至 3800 美元。24 小时内，暴跌近 50%。

据币 Coin 数据显示，短短 24 个小时内，全网遭遇爆仓的人数超过 10 万 人，最大单笔爆仓单发生在 Huobi，BTC 价值约 5832 万美元，而全网爆仓总金额 29.3 亿美元，约合 205 亿元人民币。

而更戏剧性的是，当时空单持仓量最大的交易平台 BitMEX 在 13 日上午将平台交易功能暂停，俗称「拔网线」。从某种角度看，这拯救了比特币。在无抵抗下跌的过程中，BitMEX 上已经没有买单，如果不拔网线，比特币在该平台价格将归零。而当时其他交易平台也是人仰马翻，套利搬砖机器人早已超过其工作范围，各平台间比特币价差高达 1000 美元。

比特币的暴跌并非商品属性出现问题，只是全球金融市场的黑天鹅缩影。

纵观全球宏观大类资产，2020 年 2 月 19 日，纳斯达克在冲刺 9838 历史高点后次日开始回落，拉开了整个全球市场狂泻的序幕。在美国刺激经济政策预期落空，以及市场表现出对新型冠状病毒的担忧后，美股罕见迎来单周内熔断两次的历史性局面，纳斯达克指数单日大跌 8.4%。

在这个过程中，全球股市的恐慌愈演愈烈，欧洲三大股指、亚太股市均出现了不同程度的回撤，至少 10 国股指发生熔断，暂停交易，并进入技术性熊市。

大宗商品市场经历了更为严重的血洗。受 OPEC 减产协议预期落空以及经济环境导致的供需格局变化影响，美原油指数在 3 月 6 日暴跌超 8% 后，竟在 3 月 7 日再度出现历史罕见地暴跌，盘面跌幅一度超过 30%。

后面的故事大家都知道了。但「312」就是警钟。再大的牛市，也不是所有人都可以满载而归，敬畏市场，永远提醒自己要有风险控制。本金才是资本，才是能够在市场中生存的根本。

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编译者/作者：区块律动BlockBeat

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