建立加密社区：代币分配模型的演变

建立加密网络很难。为了使协议成功，它需要运行节点以保护网络的验证器；代币持有者需要感到有权参与治理；需要激励 DAO 成员为协议的发展做出贡献；开发人员需要在协议之上构建的工具；名单还在继续。引导所有这些流程归结为一件事：优质社区。

参与的社区积极使用网络的代币并为协议的增长计划做出贡献。这增加了项目的价值和代币需求，从而为现有用户创造了经济激励。然后，用户变得更有动力发展协议并更加参与。一旦建立起来，这种积极的反馈循环可能是不可阻挡的，这就是为什么深思熟虑、精心设计的初始代币分配是协议长期成功的关键。优质的代币分发吸引了优秀的用户，并帮助项目从一开始就与一个活跃且一致的团队一起启动。这是引导参与社区的最有效机制。

那么项目应该如何设计他们的初始代币分配以最大化质量呢？

代币分配模型的演变

在深入探讨最佳分配模型是什么之前，必须了解代币分配模型的演变。在其年轻的几年中，加密行业催生了一系列不断发展的令人兴奋的代币分发模型，这些模型已引起广泛关注。

2017 - 初始代币发行 (ICO) 和 SAFT 销售以太坊的 ERC20 标准于 2017 年起飞，这使开发人员能够轻松推出代币。同时，发明了SAFT，这使得构建公共代币销售的法律结构更加容易。这些解锁导致了ICO热潮——加密版本的 IPO，项目向公众出售一定比例的供应，以筹集资金并将代币分发给潜在用户。该行业见证了实验的爆炸式增长，并出现了数千个项目。尽管许多项目从未获得可持续发展的动力，但像 Filecoin 这样的项目诞生了。

2018 年 -ICO 很快了解到分发还不够的初始交易所产品 (IEO) 项目。代币需要交易所上市以获得覆盖面和流动性。巧合的是，像币安这样的中心化交易所起飞了，它开启了一种新模式：IEO。项目与交易所签署协议，在其平台上进行 ICO，以换取保证上市。该解决方案改善了项目遇到的流动性问题。除了 IEO 模型，像DFINITY 这样的团队开始尝试空投，满足特定要求的用户可以获得免费代币。

2019 年 - 荷兰式拍卖尽管 IEO 解决了流动性问题，但他们仍然屈服于残酷的加密冬天。2019 年，投资者活动陷入停顿，团队一个接一个地用完现金。项目开始痴迷于如何在启动时准确定价代币。这导致了新的解锁：荷兰拍卖——一种价格发现机制，在接受所有投标后可以确定代币的价格，以达到所有代币可以出售的最高价格。一个例子是CoinList 上的 Algorand 拍卖，它将项目暴露给 130 多个国家/地区的数千名竞标者。

2020 年 - DeFi 夏季市场在 2020 年迎来转机，见证了 DeFi 协议的寒武纪大爆发。团队从过去几年中了解了易于发布、代币流动性和初始价格发现的重要性。这与采用自动货币市场 (AMM) 和其他 DeFi 原语相结合，解锁了初始去中心化交易所产品 (IDO)、流动性挖掘计划和启动拍卖等新模式。数以千计的新协议通过流动性池在去中心化交易所 (DEX) 上推出，并通过提供高收益的流动性挖矿程序来争夺用户。在此期间，传统的类似 ICO 的代币销售卷土重来，团队也开始尝试其他分发形式，如NuCypher WorkLock和 Oasis Lock Drop。

2021 - 月亮很快？牛市在 2021 年加速。新的区块链获得了动力，从以太坊吸取了教训并将其应用到他们的生态系统中。Polkadot 推出了受 Lock Drops 启发的Parachain Crowdloan Auctions。Cosmos 项目改进了空投模型，并将其用作新发布的事实上的分发方式。NFT 获得了主流采用并引入了白名单销售。像 Mina 这样的项目启动了社区销售，为现有用户提供了首选条款。

2022 - 重置派对不会永远持续下去。俄罗斯入侵乌克兰，Luna 和 UST 崩溃，全球经济经历创纪录的通货膨胀，加密货币市场暴跌。

这使我们对行业进行了及时的重置。那么我们学到了什么并解锁了什么呢？明天的分销模式会是什么？

上个周期的经验教训

1. 空投越来越多地被不良行为者利用

空投是目前最流行的代币分发模式之一，如 Optimism 空投所示。但是，由于它们发生在链上，因此没有可靠的方法来识别接收者。这产生了两个问题：空投农民通过游戏系统接收超额空投分配，以及立即抛售代币的未参与用户。

对许多人来说，空投只不过是免费的钱，最近一次是拙劣的 Optimism 空投，在许多空投接受者立即出售了新申领的代币后，OP 代币下跌了 70% 以上。空投需要一种更好的方法来识别收件人并激励他们使用代币。

2. 社区对 VC 的大额分配更敏感

VC 的影响力越来越大，项目一直在为他们分配更多的代币。代币发行后，社区的供应量通常不到 5%。Jack Dorsey在一条推文中总结了这一点，“你不拥有'web3'。”?风投和他们的有限合伙人会这样做。”?公众对此越来越敏感，并且对风险投资分配过大的项目反应不佳。为了建立一个强大的社区，项目需要为公众保留更多的代币并为他们提供更好的条件（即锁定、价格等）。

3. 监管机构正在更密切地审查加密行业

随着加密货币的全球市值不断增加以及不成熟的投资者因诈骗而蒙受损失，监管机构正更加关注该行业并起草新法规。监管的明确性对行业有利，因为它有助于优秀的参与者知道要遵守哪些规则。但这也意味着项目需要有更强大的监管和法律策略。

4.跨链桥和链上分析拓宽链上身份应用

随着 Cosmos 和 Solana 等越来越多的生态系统获得关注，桥接技术已经成熟。像 Axelar 这样的跨链桥允许用户轻松地在以太坊、Cosmos、Solana 和其他区块链之间跳转。同时，链上分析项目获得了关注，并显着降低了理解用户链上活动的难度。

例如，Dune Analytics 允许任何人使用 SQL 创建区块链查询并查看钱包的链上行为。随着互联生态系统和更好的链上数据分析的结合，链上身份蓬勃发展。项目现在可以快速找出人们在链上、跨多个链的行为，并根据这些信息构建用户身份。这些配置文件对于项目更准确地决定谁将是分配代币的高质量用户至关重要。

代币分配的未来

展望未来，我们相信代币分发仍将是加密行业最具活力的领域之一，明天的分发模型将完全是关于策划分发的。

启动代币的项目将确认用户的真实身份，并专注于具有为协议做出贡献的可靠记录的用户，而不是向错位的恶意行为者空投。基于增值活动和链上行为的策划分发将导致更多参与的社区。那么策划发行究竟是如何运作的，CoinList 将提供哪些产品来使它们成为可能呢？

请继续关注本系列即将推出的第 2 部分！

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编译者/作者：HEG公会

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