L2FINIANCE——Crypto市场为什么需要衍生品

从1848年，一批粮食商人在美国芝加哥发起成立第一家具有现代意义的期货交易所——芝加哥期货交易所，此后各类衍生品交易所开始在全球遍地开花，衍生品交易的规模也远超现货。同样的发展轨迹也正发生于加密货币领域，自从2017年末芝商所推出第一个比特币期货，衍生品市场开始迅速发展，到了2019年更是呈现爆发式增长。这一年，期货的交易量涨了4倍，从日均二十几亿上涨到上百亿美元。各大交易所纷纷开辟出期货合约、期权板块，期待在这庞大的市场中分一杯羹，比如传统巨头Bakkt和币安期货均是于2019年成立。

自比特币诞生至今，整个加密货币市场已经经历了十多年的演变和发展。普遍来看，加密货币作为一种新型资产相较传统金融行业内的各类产品（如证券、商品、外汇等）拥有高波动率，同时伴随着极高的风险。随着加密货币现货市场的逐渐完善和成熟，用户对于加密货币的交易需求已不限于简单的现货交易，各大加密货币交易所开始逐步推出各类衍生品产品。

引用the block数据，熊市全网CEX BTC、ETH期货交易量月2万亿美元、日均600亿美元，衍生品交易现在占整个加密货币市场的70.3%。而去中心化衍生品交易所过去一年的总交易量不过5000亿美元，日均13.7亿美元，由此可见，去中心化衍生品交易所发展潜力巨大。按照现在的市场发展趋势，去中心化交易所的市场规模在一年内有望增长5- 10 倍以上。同CryptoCompare在其报告中表示，最近的加密货币价格上涨是由衍生品市场投机而非现货市场积累推动的。

那么，问题来了

Crypto市场为什么需要衍生品？

对冲风险：由于加密货币市场的波动性非常大，许多投资者往往会担心未来市场的走势，这时候他们就会通过购买相应的衍生品，如期货、期权等来进行对冲操作，降低市场风险。

加杠杆放大收益：在市场波动本来就比较大的时候，更高的杠杆率能够带来更多的潜在收益（当然，也会带来更高的潜在风险）。而在市场冷清的时候，也能够通过加大杠杆来人为地制造波动。

带来更多的流动性：有了衍生品，加密货币市场就可以吸引更多的机构投资者，使市场资金更为充沛，流动性更高，从而进一步推动行业的发展

综上所述的因素，也间接的揭示了去中心化衍生品交易平台特点：

更高的资产透明度：DEX上所有交易数据均透明公开，任何人都可以在区块链浏览器上查到每一笔交易记录，实现了高度透明度，这点与传统的中心化交易所有很大的不同。

用户资产控制权：CEX往往要求交易者的资产托管于平台，平台负责管理用户资金，而DEX需用户在使用前连接自己的加密货币钱包，并对自己的资金拥有控制权（Self-Custody）。

抗审查/隐私性：DEX可以看做是一个由代码组成的协议，而非公司法人，因此天然具有抗审查的特质，用户也几乎无需进行KYC 认证。

链上可组合性：由于DEX 本身无需准入（Permissionless）的特性，许多DEX 产品不仅可以被视作一个单独的产品，更可被其他应用层的DeFi 产品取用并为其提供底层的流动性。

如果说衍生品是加密生态中的枝繁叶茂，那么其基础则是公链，DeFi战事正酣，领军者另辟战场。Uniswap、Aave、Synthetix等DeFi 头部玩家们不约而同开始探索Layer2 + ?DeFi的可行性，理由是明摆着的：以太坊高昂到破纪录的gas 费，一不留神就堵塞网络的现状，更关键的是以太坊2.0 正式上线可用，没有两三年下不来。

对DeFi应用来说，选项并没有很多：要么选择其他公链多线作战，要么在现有基础上，使用Layer2。如今，以太坊Layer2解决方案的发展势头仍然强劲，以太坊2.0已经承诺了可扩展性的保证。这表明在以太坊未来中，Layer2解决方案的重要性广受认可。在加密货币中，“更快的速度”总是受欢迎的，而Layer2解决方案将提供更多速度。在Layer2中，Arbitrum引人注目。

Arbitrum生态中有很多有趣的项目，除了从以太坊迁移过来的Uniswap，AAVE之外，还有包括GMX、Treasure DAO、Radiant和Camelot等。我们熟悉的有GMX，GMX是一个去中心化永续协议，允许用户可以获得30倍杠杆，成为真正的去中心化衍生品交易所。该协议依靠GLP作为资金池，提供的交易滑点非常低，成为Arb DeFi生态的重要组成部分。

Treasure DAO是一个去中心化游戏平台，允许建设者使用$MAGIC作为储备货币，在平台上推出游戏。Treasure DAO旨在解决GameFi游戏的代币经济学问题，通过让多个游戏插入$MAGIC作为基础货币，为代币提供更多的实用性。

Radiant和Camelot则是诞生于Arbitrum上的原生Lending和DEX模块，分别对标AAVE和Uniswap，而它们的不同点在：Radiant希望通过更好的“跨链兼容”来允许更方便的借贷，而Camelot则通过对IEO模块的投入，帮助更多新项目走向曝光。

Arbitrum充分利用了以太坊的安全性和兼容性，同时也具有更高的吞吐量和较低的交易费用，这得益于将大部分计算和存储负载转移出去。

以上四个项目都是Arbitrum生态系统中的代表性项目。由此可以看出，Layer2技术的发展解决了区块链市场扩容、用户体验和流动性等问题，对于解决市场流动性具有重要意义。Arbitrum是基于以太坊的Layer2扩容解决方案，可以提高交易处理速度、降低交易成本，保持与安全性，促进市场流动性。

那么，L2FINANCE是什么？

L2FINANCE是一个金融衍生品市场一站式服务平台

致力于推动链上衍生品市场更好的发展，成为基于Layer2技术的领先金融衍生品平台，甚至是全球领先的金融衍生品平台。

L2FINANCE专注于为链上资产提供流动性，提升资金利用率。其采用AIGC技术结合全球风险因子模型的方式，使得协议获得更加准确的风险评估实现AI自动优化策略。并且交易手续费低且无滑点，深度可整合。在此基础上，更采用全仓模式+多资产抵押，并以合成资产、期权、预测市场、永续合约、保险、利率衍生品等多个衍生品投资方向，提供更加灵活的交易方式，提高收益率。

值得一提的是，Arbitrum的TVL仍然在不断提升。Arb上的DeFi项目，都有可能成为未来DeFi的新黄金标准，让我们拭目以待L2FINANCE未来生态的发展。

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编译者/作者：区块链头条

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