本文试图以全部量化的合理模型,计算五大虚拟币的投资价值。 量化本来是一件不容易的事,但如果是合格的机构投资者,这是必做的功课。 纳入计算的候选币取市值榜前五名:BTC、LTC、NXT、DRK、PPC 评估的标准有4个一级大项,9个二级小项,另有2个三级小项: A、价值存储 A1、成交量 A2、抗波动能力 A3、价格抗压能力 A31、通胀率 A32、成本压力 B、支付手段 B1、交易速度 B2、额定流量 C、流通手段(交换媒介与价值尺度) C1、外流通 C2、内流通 D、安全性与生存能力 D1、抗51%攻击能力 D2、抗封杀能力 其中A、B、C三项即货币的三大功能或要素,D项是基础。 -------------------------------- A、价值存储 价值存储是投资与投机需求的根本,其需求与成交量、抗波动能力、价格抗压能力成正比 A1、成交量 成交量越大,则越能吸引机构投资者与大户 A1=当前日成交量(单位:BTC)(参考数据:http://coinmarketcap.com/#BTC) BTC:A1=34984 LTC:A1=3742 NXT:A1=396 DRK:A1=1495 PPC:A1=342 A2、抗波动能力 市值越大,则波动性越小,越能吸引机构投资者与理性投资者 A2=当前市值(单位:万BTC)(参考数据:http://coinmarketcap.com/#BTC) BTC:A2=1294 LTC:A2=47 NXT:A2=10 DRK:A2=7.7 PPC:A2=5.3 A3、价格抗压能力 价格抗压能力与通胀率、成本压力成反比 A31、当前年化通胀率 BTC:9% LTC:36% NXT:0.1% (注:本来是0,但0不便参与计算,姑且算为0.1%) DRK:24% PPC:4% A32、成本压力 BTC、LTC、DRK是POW币,假设POW矿工的合理利润为10%,则成本压力为90% PPC是POW+POS币,当前大部份的币由POW产生,估算成本压力70% NXT是纯POS币,假设成本压力为10% A3=1/((A31*A32)^0.5) (几何平均算法) BTC:A1=3.51 LTC:A1=1.76 NXT:A1=100 DRK:A1=2.15 PPC:A1=5.98 价值存储最终值 A=((A1*A2*A3)^0.333) (几何平均算法) BTC:A3=541 LTC:A3=67.6 NXT:A3=73.4 DRK:A3=29.14 PPC:A3=22.13 ---------------------------- B、支付手段 作为支付手段,竞争力体现在交易速度、额定流量两个方面 B1、交易速度 B1=充分确认所需时间(分钟)的倒数 BTC、PPC的块时间为10分钟,6个确认需60分钟,B1=1/60 LTC、DRK的块时间为2.5分钟,6个确认需15分钟,B1=1/15 NXT的块时间为1分钟,计划实现即时确认,暂且算1分钟,B1=1 B2、额定流量 B2=每秒最多容许的交易笔数 BTC每秒最多处理7笔交易,B2=7 PPC同BTC,B2=7 LTC、DRK的块时间比BTC更短,会浪费更多的block size,估算B2=6 按NXT白皮书,实现透明锻造可以实现每秒10000笔交易,B2=10000 B=(B1*B2)^0.5 (几何平均算法) BTC、PPC:B=0.34 LTC、DRK:B=0.63 NXT:B=100 ----------------------------- C、流通手段(交换媒介与价值尺度) 交换媒介与价值尺度(或称计价单位), C1、外流通 外流通与商家、民众接受的广泛程度有关 而接受的广泛程度难以统计,但与影响力正相关,与价格波动性负相关 而市值与影响力正相关,与价格波动性负相关,可以用市值来代表商家接受的广泛程度 C1=A2=当前市值(单位:万BTC)(参考数据:http://coinmarketcap.com/#BTC) BTC:C1=1294 LTC:C1=47 NXT:C1=10 DRK:C1=7.7 PPC:C1=5.3 C2、内流通 内流通是指扩展应用功能所带来的系统内流通量,以乘系数的形式评估 LTC没有内流通,C2=100% BTC可以在XCP、MSC系统内流通。这两个系统影响力不大,相比于BTC的外流通来说很小,设C2 =105% NXT定位即是功能应用币,已投入使用的功能有去中心化资产交易、别名、任意信息,研发中的 增加内流通的功能还有数字商店、智能合约、混合服务(匿名洗币)、抵押发行山寨币系统(侧链 )、去中心化存储、去中心化计算、投票系统、社会信用系统等。相比于外流通来说很大,设C2= 500% PPC可在皮尔股系统内流通,影响力不大,设C2=110% DRK主打匿名洗币,设C2=150% C=C1*C2 BTC:1358 LTC:47 NXT:50 DRK:11.5 PPC:5.8 ------------------------------- D、安全性与生存能力 D1、抗51%攻击能力 D1=单一主体控制的算力或股权达到过的比例的倒数 BTC=1/40% (BitFury) LTC=1/51% (李丰:可能控制力更大,暂且按51%算) NXT=1/5% (币数最多的单一用户) DRK=1/51% (情况不明,但控制显卡算力的成本更低,暂且按51%算) PPC=1/5% (情况不明,暂且按5%算) D2、抗封杀能力 假设中国有50%的机率封杀比特币 D2=1/(中国用户持币比例*50%) BTC:设中国用户持币50%,D2=4 LTC:设中国用户持币80%,D2=2.5 NXT:设中国用户持币10%,D2=20 DRK:设中国用户持币25%,D2=8 PPC:设中国用户持币10%,D2=20 D=(D1*D2)^0.5 (几何平均算法) BTC:D=3.16 LTC:D=2.21 NXT:D=20 DRK:D=3.96 PPC:D=20 ------------------------------- X、投资价值最终结果 X=(A*B*C*D)^0.25 (几何平均算法) BTC:X=29.8 LTC:X=8.15 NXT:X=52.0 DRK:X=5.37 PPC:X=5.43 —- 原文链接:无 原文作者:无 编译者/作者:玩币族 玩币族申明:玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台,所提供的所有资讯仅代表作者个人观点,与玩币族平台立场无关,且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。 |
量化计算五大虚拟币投资价值的数学模型
2014-06-26 玩币族 来源:未知
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