我的投资观，谈谈关于比特币的投资

　　第0章 引言

　　上个月李笑来老师在支付宝发起《七年就是一辈子》的众筹项目，一人出资2555元，目标筹1000人。当月发下工资，我就购买了。

　　上周赵东在支付宝发起了一个筹资项目，集资做场外交易备付金，一人投资额限一万，限100名额。我当天就从信用卡现金分期了贷了一万块钱，购买了。

　　就上面两件事，有好友觉得我乱花钱，瞎花钱。说这么无厘头的项目，没有担保，利润没有保证，没有规范的文书，反正是什么都没有。他们觉得我这是有钱任性。

　　我本来并不在意这些评论，但后面来了一句让我觉得有必要深思，朋友说，“你根本不懂得理财。但你每周还写文章，很多文章都涉及到金钱财富的管理，你自己都瞎搞，文章却冠冕堂皇地写这个理那个理……”

　　为了这个“冠冕堂皇”，我决定解释下我的投资观念。本文试图说明下我对投资项目的挑选的几个原则。不一定对，但我确实就是这样思考和行动的。所以并不构成投资建议，纯粹是分享些实话。另外，我的钱很少，属于那种贫穷阶段，离小康还远。我讲的是我自己的投资思路，和面向中产阶段和富人等的投资理念，完全是不一样的。事先说明，切不可搞错前提。

　　事先声明，购买李笑来老师的《七年》，我认为是一种消费，而不是资本投资，说成是投资自己更贴切。而赵东的项目，我归结为我的投资行为。

　　第1章 投资主体是否有跑路能力

　　现在有一个项目，我要思考是否投钱，最大的一个前提是掌握项目资金的人是否有跑路的能力。

　　在用人民币投资的项目里，因为有国家法律为投资者撑腰，这一个原则往往被人忽略。很多投资者都寄希望于政府监管“被投资人”及其项目。我认为这不是一个对自己钱的负责任的态度，在泛亚金属交易的受害者们打出过一个标语，“谁审批、谁监管、谁负责!”。我觉得这标语挺无理的。投资应该是“谁投资谁自己负责”。监管是投资人应该考虑的投资标的安全系数之一，但远不止如此。

　　而用比特币投资的项目世界里，目前基本上可以认为是一个暂时无法无天的领域。这种情况下，我是不会把我的比特币投给一个拥有了跑路能力的人。

　　这也决定了我绝大多数的比特币都是冷存储，私钥放在我自己都要花三天才能拿到的地方。

　　拿李笑来老师开的BitcoinSand来说。李老师的背书是有信用的。项目资金雄厚，有足够的偿付能力。信息也公开，直接在区块链上可查。

　　利润在比特币世界里，也算可以吧。但我是不会投的，为什么 因为李老师有6位数的比特币的。他完全可以利用他的比特币在地球上消失地无影无踪，包括带上全部家属。虽然我是李老师的脑残粉，遇到有人和我讨论李老师的是非时，我都懒得去搭理，直接一句，我是李老师的脑残粉。但我绝对不会投资李老师的任何由其亲自控制资金的比特币项目。只因为他有跑路能力，至于他有没有跑路动机，则不是我要考虑的因素。(再次说明，参加李老师的众筹《七年》是一个消费)

　　另外一个已经成了悲剧的例子是烤猫。烤猫本人的人品和能力都是非常好的，而且他的偿付能力也是惊人的有实力。他的地址上现在还有2万个币。而在出事前，依据他控制的算力历史记录，烤猫至少挖到过30万比特币。这太妈的太吓人了。但一切都是然并卵，出事了，人家选择的竟然是跑路，而不是赔钱。他消失地无影无踪。

　　就现在的比特币理财，haobtc就特别聪明，他们的团队始终都向用户说明一个道理——我们没有跑路的能力，全是矿机，背不动。而且他也公开他的冷钱包，现在是快6000比特币。而且是多重签名的，即使只是吴刚自己就能移动，6000币也不够他跑路的。

　　交易所则是个跑路的重灾区，我认为只要一个人可以控制2万个币以上(按一天花一个币算，2万个币可以花54年)，就是拥有了跑路能力。而交易所的存币量，哈哈，大点的交易所都会超过这个值吧。即使是3(2)签名，那超过6万币就构成了跑路能力了。所以说不要把币存交易所啊。

　　第2章 投资标是否具有复利收益

　　复利的重要性和伟大性，我这里就不写了。但我要分享一点，其实大多数人都忽略了复利的重要性。

　　如果能找到一个稳定的复利收益的投资标，哪怕是利息低点，只要你有足够的时间等，收益将会高的吓死人。

　　我以前拿工资去投资股票基金，有些基金是有分红的，我从来都是直接勾选分红再投。几年前国家出了个让人笑掉大牙的政策，说是股票必须分红。这事就说明我们这个国家啊，愚民化太严重。而且我有很多朋友投资股票的方式都是以固定的资金买股票，然后去“炒”，只要账面资金超过了投资额，他就取出一点来，而如果亏了，则再买点。让账面资金永远处在原始投资额上。你看，这就是不把复利当回事。

　　但说实在的，有复利的投资标真的不好找。在比特币的投资里，可信的有复利的产品，投资期稍微放长一点，就几乎没有了。

　　在人民币投资领域里，因为人民币自身的通胀属性，除非能提供超过通胀率的复利利息，才能叫复利产品。中国近十年的通胀率有搞经济研究的说是4.9%。那就是说，银行里几乎所有的理财项目，名义上答应复利，而实际上就是负利。包括余额宝也成了负利产品。

　　而比特币现在是一个温和的通胀货币，每天增发3600个币，明年约7月份会减半到每天1800币，然后每四年再减半。三个减半周期过后，即9年后，比特币几乎就挖没了，挖出了93.75%，只剩下了6.25%。简单算，往后9年，比特币的年通胀率在2.5%左右。因此任何能够以超过2.5%的复利利润的比特币理财，都是具有真实的复利的。

　　目前我认为真实可靠的超过2.5%复利的比特币理财就是挖矿了。这也是为什么这一块业务竞争额外惨烈的原因吧。但这确实是值得投资的一个领域。

　　而除了挖矿，比特币理财项目的另一大块就是试图控制或猜测市场价格为基础，就是炒币了。这一块根本就不可能有复利的存在，只有短期的暴利或者暴亏。这个领域我是不敢去投。

　　另一块理财是比特币P2P借贷，可以交易所去放贷。就比如在OKCoin国际站上可以以万一到万5的日息去放贷。借方是杠杆炒币者。这也是一个真实的复利产生场所。但这一块的风险实在是太大，包括交易所一般都拥有跑路的能力。所以这个理财还是算了吧。

　　所以说，短期来看，在比特币理财领域里，只有挖矿我认为是靠谱的。而长期来看，我觉得就只剩下自己去挖矿了。

　　第3章 投资损失有限而收益无限

　　既然找不到稳定的复利产品，那虽然风险大，但收益大的项目，也会进入我的思考范围。

　　其实这个思路来自于塔勒布写的《黑天鹅》和《反脆弱》，塔勒布的意思是一个投资标的投资额是固定可计算的，但收益是无法计算，这就构成了以小博大。这个思路是我买比特币的一个重要原由。就比如我花一万块买比特币，顶多就赔一万块嘛，但可以想象的收益却是无穷大的。如果比特币成功了，币价达到非常高，收益就大的不得了。

　　其实很多人都是用这个思考支撑加入比特币期货的。他们拿少量的币去放20倍杠杆，就明白这个道理，反正亏的话，顶多就是这点本钱哦，但博对了方向的话，那就爽了。但我因为炒币能力实在是太弱，而且吃过大亏，现在是打死不参与这样的投资。

　　在比特币世界里投资，有此特性的还有大量的项目，各种众筹、IPO、赌山寨币等等。在投进去的时候，大概就要有这样的心态，亏了就认了，但成功了，就可能获得成倍的收益。但我尽量控制住自己的贪念，极少参与这些项目，因为我觉得在比特币基础上创新实在是太高了。我自己使劲想都想不出来个能赚钱的好点子，我相信大部分人都差不多吧。

　　我为什么投资赵东的比特币场外交易基金，就有这方面的考虑。因为这个基金的收益是来自基金的滚动次数，滚动一次，基金平均就或获得2%的收益。但在比特币世界里资金的效率实在是太高。收益就有可能很大。而亏损呢，最大就是一万块钱。

　　第4章 珍惜自己的时间

　　不能在投资标上花费太多的时候，自己还要做事，也是要生活的。

　　一般来说，一个项目是否透明是能否投资的非常重要的因素。也因此我挑选的项目都是些透明性非常容易核实的，比如可以在区块链上直接查询。但凡是要花大量时间去实地考查，去饭桌上猜测人品，仔细去研读对方的财务报表……就算了吧，咱不赚那份钱，没这时间。

　　还是回到比特币的各种理财投资。如果对方能够提供冷钱包查询，就可以节省大量的核实时间。如果是挖矿项目，能在币看公示算力证明。那又是节省用户时间的好事。

　　如果是炒币项目，那不好意思，透明性几乎不太可能很好。如果用户要担心自己的资金安全，就需要花很多时间去和基金经理核实。那就不投为好。有这时间，自己学点东西，打磨下自己的赚钱能力，更好。

　　另外，如果买了比特币后，天天盯着行情看价格，其实不好。太浪费时间。

　　赵东的场外基金项目，其实运营并不透明，纯靠赵东和杜九一的信用。他们做了多少单，基金滚动了多少次，要做到透明很难。投了就不准备去查账，因为划不来嘛，花时间盯着人家，还不如去睡个觉。另外杜老板的分红是直接使用支付宝转账，不需要用户去点红包，用户也不需要去关注群里的动态。当然除非你想抢东叔的红包。

　　第5章 重点投资而不是分散投资

　　投资界有一个观点几乎是铁律——不要把鸡蛋放在同一个篮子里。但我觉得这句话是有前提的，就是你更关注的是保值，而不是增值。

　　是把鸡蛋放在同一个篮子里小心看护为好，还是把鸡蛋放在不同的篮子里以防止一损俱损更好

　　我主张的是前者。我认为应该把自己有限的智力、精力和资本集中投资到少数优质资产上能带来更多的回报。我不得不承认自己在投资领域的能力是有限的，只有专注，才有可能做的更好。

　　我的理财目的就是为了增值，就是为了赚更多的钱，所以我格外关注机会成本。什么叫机会成本 比如我一万块投比特币，一年后变成了两万块。但假如我不投比特币而是投莱特币，一年后变成三万，那我的机会成本就是三万。我就希望我投的钱都是利润最大的。

　　这种投资策略决定了我会去研究清楚投资标，确信这是我所见到的投资标里最好的一项，然后大举押入。

　　这也是为什么我满仓比特币的原因。

　　如果按照“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的原则，我就投资策略完全是错的。比特币只要一完蛋，我的资产负债表就要归零。

　　当然我不是鼓吹抵制分散投资。未来的风险是不可测的，比特币是否一定成功也是没有定论的。我的意思是集中投资和分散投资的极端情形都是不可取的，集中投资的极端就是孤注一掷。比如曾经有好友，将所有比特币押进烤猫股，结果归零。而分散投资的极端就是把有限的资金撒到无数的投资对象上，结果是广种必然薄收，甚至颗粒无收。我觉得还是要把有限的种子撒在少数几块精心选择与耕耘的土地上。

　　第6章 结束语

　　投资事大，大到是幸福与否的决定性因素之一，祝各位都有很好的结果。

　　感谢上周币看@老刘 的打赏。唯有继续写文章才能回报老刘的赏金。

　　最后， 如果您觉得文章对您有用，欢迎打赏我一点比特币，以鼓励我继续写下去。

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文章来源：http://www.8btc.com/tan90d32

编译者/作者：tan90d

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