比特币减半对比特币价格的影响，2016年比特币减半对币价影响分析

　　减半时间：大概在2016年6月底。

　　根据设计，第210000个区块前每个区块50个币，所以2012年第一次减半为25个币，目前区块高度为391311，距离减半还有28689个区块，考虑算力上涨预期，按每个区块9.8分钟计算，现在距离减半还有28689*9.8/60/24/30=6.5个月，即减半时间大概在2016年6月底。

　　2016年的情况：

　　已经开采出来的比特币数量：1575万个。

　　21万*50+21万*25=1575万个。

　　比特币的年化通胀率：8.34%，减半后年化通胀率4.17%

　　过去四年，每天新增比特币：6*25个*24=3600个。每年新增比特币数量：365*3600=1314000个，届时年化通胀率为131.4/1500=8.34%，2012年初次减半时年化通胀率为131.4/1050=12.5%

　　炒币人群：普通群众

　　最近几年比特币关注度持续上升，先是各大电商接受比特币支付，到现在各大金融机构基于比特币基础架构的区块链做自己的系统，连纳斯达克都开始用区块链做智能合约了，再或者看看你的朋友圈也就知道了，小学同学的群里都知道比特币了，这要感谢央视，各大财经媒体的免费广告。当然知道和真正参与还是有空间可以想象的，场内的人对场外人的预期，对币价也是有一定影响的。

　　2012年的情况：

　　已经开采出来的比特币数量：1050万个。

　　21万*50=1050万个。

　　比特币的年化通胀率：25%，减半后年化通胀率12.5%

　　每天新增比特币：6*50个*24=7200个。每年新增比特币数量：365*7200=2628000个，届时年化通胀率为262.8/1050=25%，因为基数关系，历年通胀率分别为：

　　2012年：262.8/1050=25%

　　2011年：262.8/787=33%

　　2010年：262.8/525.6=50%

　　2009年：262.8/262.8=100%

　　炒币人群：

　　2010年以前，开发团队，项目参与者;

　　2012年以前，极客，smartmoney，小众。

　　早期并没有多少人知道比特币这东西，随着媒体和政府的关注，带来一波一波的新人，而且每一波新人都代表着的一个社会群体。

　　2013年4月达到高点后回落到120刀左右横盘半年左右，10月开始历时两个月从120刀涨到1200刀，上涨10倍，自此，世人尽知比特币，各国均出台相关法律法规，币价见顶，14年全年下跌，直到2015年跌85%到最低900元，然后一直地位横盘在200刀左右。

　　关联度分析

　　比特币价格上涨，历史来看，开始阶段是百倍级别，中间阶段是十倍级别，近期阶段几倍级别。

　　比特币的通胀率最大在2009年也不过一倍，前期比特币通胀率很高，但是涨幅一般都非常大，比如在11年比特币涨了200倍，究其原因，一切价格变动皆出自供求关系，促使价格涨了这么多的根本原因是供不应求。初期市值太小，随便进来几百万刀，就够这个涨幅了，和涨幅相比通胀率可以忽略。

　　2016年产量减半，即年化8%的通胀率在2016年要变为4%，做一个类比，你持有的某只股票股本2100万，目前已上市流通1600万，剩余500万原始股将在未来100年内逐年解禁，前4年大股东每年解禁减持8%，今年开始大股东解禁每年只减持4%股份了，再过4年每年减持2%。听起来貌似应该对股价影响不大，但是为啥币圈对减产这事这么关注呢 继续分析下，可能的原因有：

　　原因一：历史上，2012年首次减产后币价几个月后涨了20倍。

　　原因二：减产后矿工收入减半挖矿成本翻倍(同样电费只得到一半的比特币了)

　　原因三：减产后通胀率降低，供求关系改变

　　原因四：群体跟风情绪，人云亦云，自己满仓，所以造势呐喊给自己助威。

　　那我们来逐条分析：

　　第一条，得益于各大媒体宣传，把币价13年初的那次上涨归因到产量减半，我也没有看到啥严谨的论述，但是媒体总是喜欢干这种事，股市里面见得多了，大盘今天不管涨跌，盘后都有一堆理由，昨天就没见一个能分析出来今天涨跌的，这些理由大多是小编信口拿来的，只要贴点边，他就敢写。其实我觉得2013年初和年底那两波大幅上涨主要是新入场了大量资金推动，和有些国家政府态度有点关系。如果没有政策性利好导致新资金大量入市抢筹，在基本面不变的情况下，2012年产量减半应该会促使价格上涨多少呢，我们计算一下：

　　2012年减半前通胀率25%，减半后通胀率为12.5%

　　如果没有新资金流入，币价将会下跌12.5%，事实上比特币是朝阳产业，一直都是资金流入的，那么如果新资金流入速度保持和减半前一样，那么减产会使币价上涨12.5%，仅此而已，之所以几个月后涨了20倍是因为政策利好带来了20倍的新资金入场，减半影响其实有限。

　　第二条，矿工收入减半了，有人说矿工成本是币价的底线，这个也不知道从哪里得出来的规律，现在生产石油钢铁的企业都亏损，还在猛干，为啥呢，不干更赔啊，设备买来了，都是有成本的，不生产，每年折旧不一样也亏钱吗，还要给员工发工资，只要能赚点出来，抵上一部分折旧费就得干啊，挖矿也是一样，那天币价跌倒连电费都挖不回来，那才算完，但是还有人是已经套期保值了的，还有很多是免费电呢，你的电价高，你关机，算力下降别人收益就高了。还有人说币价如果低于成本矿工会惜售，这个也是搞笑的，囚徒困境，币价跌了，都会抢着先卖出来电费，现在挖矿都是大矿场模式，和传统金矿没啥差别，一切都是有成本的，不卖币哪来钱开支。所以最终是币价决定了谁关机，币价决定矿场的成本，而不是本末倒置，矿工成本反过来对币价是没有影响的，影响币价的只有供求关系，有没有新人进场买币才是关键，所以这个也不是理由，甚至对币价利空，为啥呢，因为挖矿成本上升了啊，以前卖一部分电费就出来了，剩下的可以屯着，现在要卖更多币才能交上电费，要想挖同样数量的币电费贵一倍，对矿工来说如果币价没涨，那真是恶性循环了。

　　第三条，不用多说了，2016年减半，基本面不变的情况下，对币价的影响会使币价全年涨4%，仅此而已，其实也不少了，2015年A股上证指数才涨10%而已。不过比特币应该算是创业板的票，预期高一些也正常的，炒炒减产概念预期应该有人吃这套。

　　第四条，应该是大多数散户现在正在干的事，就不分析了。

　　最后，总结2016年减产对币价的影响，其实就是炒作的一个题材和概念，能涨多少完全看有多少人愿意为这个买单，鉴于莱特币减半后大跌，比特币减半更有可能在前期兑现预期，等到真的减半那天变成利好出尽，但如果一直没有涨，到时候舆论造势在炒作一波也有可能，所以结论就是，如果减半前已经大涨了，那还是应该逢高出货，如果一直没涨，到时候涨了也别期望太高，圈内都是老油条，没有新人进来，谁能赢了谁呢，估计2016减半注定会让很多人失望，以后再减半应该就不会有人再天天在群里发了，因为一年才2%，1%的影响，量化到每一天那几乎就是可以忽略的了。

　　比特币的现状分析：

　　作为一个技术项目来看

　　如比特币现在各方的应用已经非常多了，甚至各种扩展应用也已经非常成熟和被国外主流大公司所接受了，比特币应该已经度过了不断被各种黑客攻击，各种压力测试，各种技术考验，各种指责的黑暗时期，现在一片光明，他现在更像是在enlightenment的中后期。

　　作为一个投机品种来看

　　比特币已经走过了几拨这样的行情，但是每一次都带来一波新的社会群体接受比特币，价格都上一个台阶，最近的一次是2013年12月，到现在已经过去2年，这两年价格虽然跌了不少，但是比特币的数量相对于上次减半的1050万个增加到了1500万个，是否会再走一波这样的行情呢，拭目以待吧。

　　作为资产配置品种来看

　　短期来看，现在美国进入加息周期，这对比特币不是一个好的背景，也许有人说对美元以外的国家都在QE，应该买比特币抗通胀吧，先不说现代的经济学认为通胀不是问题，就算他是个问题，那你为啥不买美元资产的ETF呢或者买黄金总归是可以的吧，而且是在国家认可的交易所里面的交易也更安全呢。

　　那么长期看，作为一种潜力很大的潜力股来配置呢，我个人认为这当然是极好的，现在比特币已经越来越流行，应用也来越广了，如果10年后比特币涨30倍的话，用自己的闲置资金做定投，比如每个月买1000元的比特币，如果预期比特币年华收益率为40%(虽然这在比特币圈内很多人看来是太保守的数字，10年30倍收益我觉得已经高的有点离谱了)，那么定投10年你的收益会是多少呢：

　　公式如下：

　　M=12a(1+x)[-1+(1+x)^n]/x

　　M：预期收益

　　a：每月定投金额

　　x：一年收益率

　　n：定投期数(公式中为n次方)

　　即12*1000(1+0.4)[-1+(1+0.4)^10]/0.4=1172869.55，每个月买1000快的比特币，10年后价值120万，还是非常不错的投资。

　　另外，拿上面股票做例子，比特币现在总市值为2100万*2900=610亿总市值，目前流通股本超过2/3，最近一年从最低点到现在翻了近3倍，中国区的股东人数，不算短期玩传销的那些，顶多了算也就1万多人吧(这还是在央视多次广告，全国各大媒体没事就宣传一下的背景下拉来的人头)，全球看应该是占大头的，但这只创业板的股票非常有前景，很多国际大咖都投资了，现在连传销的都已经用上了，都说炒股票就是炒预期，那么曾经的想象和期待到高潮了吗 如果没有，那么再来一个十倍，百倍涨幅也为未可知，如果短期没有更高的期待，那么现在行情就有点不好说了，长远来看，比特币如果能占到全世界流通货币的1%，那么根据12年全球主要国家M2总值60万亿刀来算，1%就是6000亿刀，比特币基于现在价格还可以涨60倍，这应该是一个长期的过程，参考中国人民币加入IMF占比也才10.9%，比特币要占1%也是需要时间考验的。

　　最后，期待政府对比特币监管起来吧，如果能纳入证监会监管才是对比特币最大的利好，否则现在盘子这么大，新人不敢入场，没有韭菜接盘，哪个超级大资金敢拉盘呢。

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文章来源：http://weibo.com/p/1001603926868112839460

编译者/作者：趋势明道

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