加密货币交易市场的偏见与理性

在投机市场有一个有意思的现象：

行情价格就像有一股魔力，不断闪烁挑动的数字，牢牢地抓住投机者的情绪，然后完全失去自我，最后成为市场波动的俘虏。

每一次上涨行情过程中，在乐观狂热的市场氛围的支配下，投资者的思维和智商随着上涨，仿佛认为市场会无休止的涨上去，只到天际；每一次下跌行情过程中，在悲观恐慌的市场无休止压力下，投资者的思维和智商骤然下跌，仿佛市场会跌跌不休，只到地狱。

只要市场一有风吹草动，投资者对交易的急迫性，从来没有停止过。

风险意识管理

风险观点从来没有在潜意识里，特别是新手，对市场的敬畏基本没有，在市场交易过程中的把人性的贪婪恐惧展现的淋漓尽致。

有这么一则寓言故事是这么说的：有一个人总是梦想着发大财，一天到晚满脑子里都是黄金，终于有一天，他路过一家金铺，看见柜台上摆设着许多黄金，他一直盯着那一堆黄金，终于不由自主的伸手把黄金往自己怀里装。

当他被送到官府以后，官员问他：“你怎么会到光天化日之下，去拿金铺的东西，你难道没有看到周围这么多人吗？”

他回答道：“当我看到金灿灿的黄金时，我心里只有他，已经没有别人了”。

这则寓言不就是赤裸裸地表述币圈投资者的现状吗？甚至于一模一样，在币圈人眼里，只有机会，利润和金钱，没有任何外在的和内在的约束，从来没有风险意识，从过去现在以后都不会改变这种现状。

金融交易的魔力体现在，绝大多数投机者一旦投入其中，就如进入赌场的赌徒，必将失去最基本的思维能力和自我控制，沉溺于幻觉而陷入无法自拔的境地。

币圈现货市场的波动已经非常大，更别提期货市场，10倍20倍甚至还有100倍的合约，神奇之处在于，总有让人心存侥幸尝试杠杆交易，新手总是会受到幸运女神的眷顾，然而新手却认为是自我能力的体现。

禀赋效应

人类从来不是理性，特别是在交易市场中，在不断波动中会彻底失去自我。

在经济学中有一个禀赋效应，是指当你拥有某个物品之后，你就会觉得它价值更大。

来看看著名的马克杯实验，实验人员把马克杯作为商品在学生之中随机分配，然后让学生自由交易，结果发现成功完成交易的没有几个，因为马克杯买家和卖家对于马克杯的估价差得特别多。卖家估价中位数为5.25美元，但买家的估价中位数只有2.25美元。

最先设计这个马克杯实验的学者，就是另一位行为经济学家理查德·塞勒，禀赋效应这个概念也是他最早提出来的。

禀赋效应可以用前景理论来解释，而前景理论正是卡尼曼的理论贡献。按照前景理论，大多数人在面对得失时，会产生不同的风险偏好。在面对获得时，你会小心翼翼，不愿意冒风险；相反，在面临损失时，你会不甘心，变得容易冒险。比较起来，你对损失和获得的敏感程度是不同的，在损失时遭受的痛苦感，要大大超过获得时收获的快乐感。用一句话来解释，你捡到100块钱获得的快乐，不能抵消丢失100块钱带来的痛苦。

当我们持有一种资产上涨的时候，我们不会进行冒险的操作，得到一个东西快感和赋予更大的意义，简直认为自己就是巴菲特附体。然而，随着资产下跌的时候，情况急转直下，熊市赚钱效应降低，资产大幅度贬值，痛苦和焦虑感油然而生，就会不断的寻找赚钱的机会。对，熊市最活跃的就是期货市场，从而找到合理的解释了。

思考快与慢

人类思维模式有固有特点，在它们的影响下，你的快思考和直觉判断，会导致你出现判断失误，产生偏见。有了这个判断，你想，理性的人假设就站不住脚了，这就意味着，很难再把人，简单设定成一个理性决策的经济动物，人类在市场面前，理性是一件奢侈品。

《思考，快与慢》的作者，丹尼尔-卡尼曼，虽然是经济学家，心理学对交易市场中的行为具有参考价值。

交易市场从来就是偏见和理性的博弈，如何尽可能的规避偏见和判断失误，提高判断和思考的质量。

卡尼曼是这样子表述的：

既然偏见和失误往往与系统1的主导地位相关，那么，要解决问题，从原理上来说是很简单的，就是放慢思考，主动的激活系统2，来对系统1的直觉思考结果进行理性检验，弥补系统1的缺陷，减少那些由直觉产生的偏见和错觉。

卡尼曼认为，系统2是懒惰的，要让这个懒惰的系统变得勤快起来，就需要刻意的提示，可以是自我提示，也可以是来自于外部的提示。就好像一个人特别爱睡懒觉，起不来床。那为了叫自己按时起床，他要么上个闹钟，这是自我提示，要么让家人到点把自己叫起来，这是外部提示。这两种方式相比较，外部提示往往是更加有效的。

这背后又和人类的一种心理特征相关。你质疑别人往往会比质疑自己更加轻松，特别是在自己面临重大决策压力的时候，自己对自己的决策进行质疑，将会导致巨大的心理痛苦。这就是成语“旁观者清”背后的心理学原理。

当你独自奋斗、独自决策的时候，身边可能不会有多少旁观者，而当你身处一个机构之中，身边就会有很多旁观者。这些旁观者会用他们来自于系统2的慢思考，来帮你纠正自己系统1的快思考，可能导致的错误。所以，集体讨论决策虽然会有效率不高的问题，但在很多情况下却还是有意义的，因为它可以启动很多人的慢思考，减少快思考可能带来的偏见与失误。

卡尼曼教了我们一招，叫做事前验尸。

听起来名字有点恐怖，其实它只是一种有意识的激活系统2、启动慢思考的集体决策方法，也就是让我们在对一件事情做决策时，先假设这件事情将来会失败，然后每个人按照自己的理解，写下导致这件事失败的可能原因，同时按重要性和概率进行排序。

事前验尸，对于市场投资者来说简直福音，当你在熊市当中就考虑的不是熊市恐慌，而是憧憬牛市中如何确保自己的利润落入自己的口袋；于是，牛市来临的时候，市场的疯狂，你需要思考的是如果一下秒市场下跌，你是否还会保持乐观心态，理性和非理性在人类的原始基因里，不断通过外部理性的提示来避免非理性干扰。

我建议当你过度乐观的时候，你的床头应该贴一张大大大的字符，如“熊市即将来临”，你需要的是一百分的警惕，和《权利的游戏》中的守夜人一样，异鬼就是风险般的存在，随时可以吞噬你。

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编译者/作者：币须在乎

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